Akcie Arm vyletěly za 5 dní o 60 %! Můžete na nich ještě vydělat?

Akcie výrobce čipů Arm vyletěly strmě nahoru, když si v uplynulých 5 dnech připsaly přes 60 %. Většinový vlastník, SoftBank si mne ruce, že před dvěma lety Arm neprodal Nvidii.

Ještě že to nevyšlo

Před dvěma lety chtěla většinový podíl v Arm koupit Nvidia. Nakonec ale z prodeje sešlo kvůli řadě regulatorních překážek. Původně navrhovaná transakce ve výši 40 miliard dolarů by SoftBank přinesla pouze 8 miliard dolarů zisku oproti kupní ceně z roku 2016.

Místo prodeje byl Arm loni v září uveden na burzu v rámci IPO a cena akcií roste. Jen ve čtvrtek vzrostly o 48 %, což zvýšilo tržní kapitalizaci na více než 116 miliard dolarů.

SoftBank, která si ponechává přibližně 90 % akcií Arm, zaznamenala během jediného dne nárůst své investice o více než 34 miliard dolarů.

Vzhledem k tomu, že se blíží konec 180denní doby blokace, investoři s napětím očekávají, zda SoftBank využije této příležitosti a prodá část svého podílu.

Je růst ceny akcií podložený?

Ocenění společnosti Arm ale ukazuje, že by mohla být nadhodnocená. Vzhledem k ceně při čtvrtečním uzavření, ji investoři oceňují na téměř devadesátinásobek budoucích zisků (forward P/E), což je výrazně víc, než ohodnocení společností Nvidia a AMD, které dosahují 33, resp. 46 bodů.

Ocenění překonává i další významné čipové akcie, jako jsou Intel a Qualcomm.

Proč mohou být akcie společnosti nadhodnocené? Jak je poznáte a co charakterizuje nadhodnocený trh?

Čipový průmysl je v centru pozornosti kvůli své klíčové roli v evoluci umělé inteligence. Nvidia vyrábí většinu procesorů používaných v pokročilých modelech umělé inteligence, jako jsou například ty, které pohánějí ChatGPT.

Také společnost AMD se prosazuje a velké technologické firmy projevují zájem o její konkurenční čipy.

Nedávná čtvrtletní zpráva společnosti Arm překonala očekávání, což naznačuje, že její růst by mohl pokračovat i v následujících měsících. Krom toho se společnost diverzifikuje, využívá poptávku po umělé inteligenci a zotavující se i trhy s technologiemi pro chytré telefony. Ohodnocení akcií je však přeci jenom značné.

Výhled do budoucna

Podnikání společnosti Arm s licenčními poplatky, který inkasuje poplatky z miliard čipů využívajících její architekturu, je silné, zejména díky nové instrukční sadě Arm v9, která představuje 15 % licenčních poplatků společnosti.

Firmě se daří rozšiřovat svůj podíl na trhu cloudových serverů a automobilového průmyslu, což vede k novým zdrojům růstu příjmů.

A ačkoli je technologie společnosti Arm zaměřena spíše na procesory, je stále připravena těžit z boomu čipů pro umělou inteligenci.

Generální ředitel společnosti Arm Rene Hass vyzdvihl čip Nvidia Grace Hopper 200, který integruje grafický procesor Nvidia s CPU navrženým společností Arm, jako příklad toho, že technologie Arm je nedílnou součástí pokroku v oblasti AI.

Analytici, jako například Andrew Gardiner ze Citi, pak očekávají pro Arm v letech 25/26 robustní prodejní trendy, které jsou dány počátečními fázemi zavádění umělé inteligence.