AI monstrum roste tempem, které bere dech. Příjmy společnosti během 7 měsíců vyskočily z 9 na 65 miliard dolarů!

Startup Anthropic, tvůrce populárního AI modelu Claude, patří k nejrychleji rostoucím technologickým firmám současnosti.

Jeho takzvané anualizované tempo tržeb překonalo podle agentury Reuters koncem července hranici 65 miliard dolarů. Jde o metriku, která z aktuálního výkonu firmy odhaduje roční tržby, jako by se současné tempo udrželo celý rok.

Ještě zajímavější než samotné číslo je rychlost, jakou k němu firma dospěla. A právě ta otevírá velké otázky ohledně chystaného vstupu na burzu.

Sedminásobný růst za sedm měsíců

Čísla mluví jasně. Na konci roku 2025 se tempo tržeb Anthropicu pohybovalo kolem 9 miliard dolarů.

V květnu už to bylo 47 miliard a na konci července zmíněných 65 miliard. Za pouhých sedm měsíců tak firma zvýšila své tempo na více než sedminásobek.

Růst potvrzují i výsledky za poslední čtvrtletí. Firma vykázala tržby přes 11,5 miliardy dolarů, zatímco ve stejném období předloni to bylo pouhých 787 milionů.

Podle dostupných dokumentů se Anthropic ve čtvrtletí dostal i k prvnímu kladnému provoznímu zisku.

Za růstem stojí firmy a programování

Co tak prudký růst pohání? Anthropic, dlouho vnímaný spíše jako menší vyzyvatel, si získal silnou pozici mezi vývojáři a firemními zákazníky.

Jeho model Claude vyniká zejména u složitějších úloh včetně programování softwaru. To z něj učinilo oblíbený nástroj v podnikovém prostředí.

Právě firemní klientela je důležitá, protože přináší stabilnější a předvídatelné tržby než jednotliví uživatelé. Jde o faktor, který investoři před vstupem na burzu sledují obzvlášť pozorně.

Akcie SpaceX, OpenAI a Anthropic. Jak se český investor dostane k nejžhavějším IPO dekády?

Cesta na burzu a otázka ocenění

Anthropic připravuje vstup na burzu a podle dostupných informací by se tak mohlo stát již letos na podzim – tedy dříve než konkurenční OpenAI. Obě firmy už podaly předběžné neveřejné dokumenty.

Klíčovou otázkou zůstává ocenění. Bankéři a investoři podle Reuters oceňují Anthropic na základě jeho projektovaných tržeb pro rok 2028, které firma odhaduje na 190 až 200 miliard dolarů.

Podle některých optimistických odhadů by se tržní hodnota firmy při vstupu na burzu mohla vyšplhat do řádu bilionů dolarů. To by z ní učinilo jednu z největších technologických IPO (primárních emisí akcií) v historii.

Kde je nutná opatrnost

Zde je ovšem namístě střízlivost. Oceňovat firmu podle tržeb očekávaných až za dva roky je neobvyklý postup, který sám o sobě naznačuje, jak těžké je podobnou společnost ocenit.

Investoři by proto měli zvážit několik rizik.

• Vysoké náklady. Marže Anthropicu jsou pod tlakem značných výdajů na výpočetní výkon, trénink modelů a nábor. Sázka investorů stojí na předpokladu, že tržby porostou rychleji než tyto náklady.
• Tvrdá konkurence. Trh s umělou inteligencí je nesmírně konkurenční. OpenAI, Google i další hráči investují srovnatelné částky a technologický náskok se může rychle měnit.
• Riziko přehřátí. Nadšení kolem AI vyhnalo ocenění celého sektoru vysoko. Pokud by očekávání ochladla, mohly by být firmy oceňované na základě vzdálených projekcí obzvlášť zranitelné.

9 rizik investování do akcií při IPO: O peníze přijdete rychleji, než řeknete “akcie”.

Shrnutí aktuální situace

Růst Anthropicu je bezpochyby mimořádný a data o zrychlování tržeb jsou působivá. Přechod od menšího vyzyvatele k firmě s tempem přes 65 miliard dolarů za dva roky nemá mnoho obdob.

Zároveň ale platí, že cena případného vstupu na burzu bude postavena na odvážných předpokladech o vzdálené budoucnosti.

Pro investory to znamená jediné: mimořádný růstový příběh je potřeba poměřovat stejně mimořádnými riziky. Nakolik jsou dnešní očekávání oprávněná, ukáže až samotné IPO a čísla, která firma následně předloží.