Pochopení a předvídání pohybů na akciovém trhu je pro investory klíčovým problémem. Zatímco v dlouhodobém horizontu akcie překonávají ostatní investice, krátkodobé výkyvy indexů, jako jsou Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq 100, představují pro předpovídání značnou výzvu.
Nicméně některé ekonomické ukazatele vykazují silnou korelaci s tržními změnami. Jedním z takových ukazatelů, který v současné době vyvolává obavy, je americká peněžní zásoba.
Signál přicházející krize
Peněžní zásoba M2, zahrnující hotovost, běžné vklady, spořicí účty, účty peněžního trhu a malé vkladové certifikáty, tradičně rostla spolu s americkou ekonomikou.
Nedávný pokles však vyvolal mezi ekonomy a investory obavy. Jedná se o první výrazný pokles od Velké hospodářské krize, který může signalizovat nadcházející ekonomické turbulence.
V březnu 2022 dosáhla peněžní zásoba M2 vrcholu na úrovni přibližně 21,71 bilionu USD. Do února 2024 klesla na 20,78 bilionu USD, což představuje meziroční pokles o 0,5 % a znepokojivější pokles o 4,29 % od svého vrcholu.
Ačkoli se tento pokles může jevit jako normalizace po bezprecedentní 26% expanzi během pandemie covid-19, historie naznačuje, že by pokles peněžní zásoby M2 o více než 2 % z rekordního maxima mohl předznamenávat hospodářské potíže.
Nick Gerli, generální ředitel společnosti Reventure Consulting, na platformě sociálních médií X poznamenal, že za posledních 150 let se vyskytlo pouze pět případů, kdy peněžní zásoba M2 meziročně poklesla alespoň o 2 %, přičemž vždy následovala deprese a dvouciferná míra nezaměstnanosti.
Snížení peněžních toků spotřebitelů by v kombinaci s vysokou mírou inflace mohly vést k recesi, což by mělo negativní dopad na zisky podniků i náladu investorů.
Odolnost americké ekonomiky a akciového trhu
Navzdory potenciálním krátkodobým poruchám na trhu historické údaje zdůrazňují odolnost americké ekonomiky a akciového trhu. Po druhé světové válce byla většina recesí v USA krátká – pouze tři trvaly 12 měsíců nebo déle.
Hospodářská expanze často trvala několik let, přičemž od poloviny 40. let 20. století dvě období přesáhla deset let.
Podobnou odolnost prokázala i Wall Street. Analýza trhu ukazuje, že index S&P 500 od roku 1950 zažil 40 dvouciferných procentních poklesů, přičemž trh se z nich vždy následně zotavil a dosáhl nových maxim.
Výzkum společnosti Bespoke Investment Group dále dokládá, že býčí trhy trvají v průměru 3,5krát déle než trhy medvědí.
I když současný posun v nabídce peněz M2 může vyvolávat obavy, je pro investory zásadní zachovat si dlouhodobý pohled. Historie ukázala, že růstová trajektorie americké ekonomiky dokáže překonat krátkodobé problémy.
V investorech, kteří mají dlouhodobý investiční horizont, by ani dramatický pokles peněžní zásoby neměl vyvolat paniku.
V nejistých časech investorům připomínáme, že čas je jejich největším spojencem. Trpělivost a pravidelné investování jim mohou pomoci přečkat období volatility a ještě na něm vydělat.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.