Warren Buffett dodržuje rutinní postup. Každou noc si dopřává dostatek spánku. Každé ráno vstává ve stejnou dobu. Na začátek dne vypije plechovku Coca-Coly. Hltavě čte, včetně novin a finančních zpráv společností.
Buffett však nyní poprvé po 20 letech dělá něco, co nikdy předtím. A pro mnohé investory by to mohlo být znepokojivé.
Hromadění hotovosti
Není neobvyklé, že Buffett prostřednictvím Berkshire Hathaway drží velké množství hotovosti. Zásadou společnosti je udržovat nejméně 30 miliard dolarů v hotovosti, peněžních ekvivalentech a amerických státních dluhopisech.
Buffett však v současné době hromadí hotovost jako nikdy předtím.
Stav hotovosti Berkshire, včetně peněžních ekvivalentů a krátkodobých investic, činil k 30. červnu téměř 277 miliard dolarů. To je nejvyšší úroveň v historii.
Zdroj: companiesmarketcap.com
Berkshire Hathaway – hotovost a krátkodobé investice
Je pravda, že Berkshire Hathaway generuje větší zisky než v minulosti. Má tedy více peněz, které si může uložit. Také inflace snížila kupní sílu amerického dolaru, takže větší hotovostní pozice má do jisté míry smysl.
Existuje však ještě jeden znak, který ukazuje, že Buffettova současná úroveň hromadění hotovosti je neobvyklá. V roce 2024 se hotovostní pozice Berkshire zatím zvýšila o více než 65 %. V roce 2023 vzrostla o více než 30 %.
Naposledy vzrostla hotovost, peněžní ekvivalenty a americké státní dluhopisy konglomerátu o 30 % a více ve dvou letech po sobě v letech 2003 a 2004.
Není těžké přijít na to, proč Buffett drží tolik hotovosti. Dává přednost investicím do akcií, ale akcie bude nakupovat jen tehdy, když budou atraktivně oceněny.
Skutečnost, že Buffett vytvořil hotovostní pozici Berkshire na tak vysoké úrovni, odráží jeho přesvědčení, že většina akcií není atraktivně oceněna.
Buffett má téměř jistě pravdu, že mnoho akcií se obchoduje s prémií. Jeden z jeho oblíbených ukazatelů ocenění, známý jako Buffettův indikátor – poměr celkové hodnoty amerického akciového trhu k HDP – je blízko svého historického maxima.
Zdroj: macromicro.me
Vývoj hodnoty Buffettova indikátoru za posledních 10 let
Měli by se investoři obávat? To je pravděpodobně příliš silné slovo. Buffettův nárůst hotovostní pozice Berkshire o 30 % a více ve dvou letech po sobě před dvaceti lety nevedl ke krátkodobému zhroucení trhu. Index S&P 500 v následujících dvou letech rostl.
Také Buffettův ukazatel je dnes pravděpodobně méně užitečný než v minulosti, protože technologické inovace ztěžují přesné posouzení toho, jaké by mělo být jejich ocenění. Měli bychom také poznamenat, že Buffett v současném prostředí stále nakupuje některé akcie.
Možná nejlepší, co by investoři měli nyní udělat, je následovat Buffettův příklad. Když najdete akcie dobře řízených společností, které jsou dostupné za rozumnou cenu, kupujte je.
Vytvořte si solidní hotovostní pozici, pokud ji ještě nemáte.
Mít po ruce dostatek suchého prachu vám umožní nakoupit akcie se slevou, až se akciový trh nevyhnutelně stáhne.
A co je nejdůležitější, zachovejte si dlouhodobou perspektivu. Buffettův úspěch je z velké části způsoben jeho myšlením. Dlouhodobé myšlení je součástí jeho rutiny, kterou by si měl osvojit každý investor.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
