Americké akcie navzdory propadům z minulých dní zůstávají i nadále drahé, což dokládá hodnota výhledového poměru P/E, která je nad historickým průměrem.
Investoři si tak nyní kladou otázku: “Kdy ocenění spadne natolik, abychom to mohli považovat za jednoznačný signál k nákupu?”
Dle Paula Stanleyho, investičního ředitele společnosti Granite Bay Wealth Management, se ceny akcií nyní jeví v normálu, nikoliv ve slevě.
Co se ocenění týče, investoři by teď měli zachovat opatrnost, neboť valuace je spojená s prognózami analytiků i firem samotných ohledně zisků.
Ty za současné konstelace mohou být vlivem neustálých celních přestřelek úplně mimo.
Analytici upravili své prognózy jen mírně
Prognózy zisků, kterých v prvním čtvrtletí mají dosáhnout akciové podniky, sice klesají, ale jen velmi pomalu.
- Podle údajů společnosti FactSet klesly průměrné odhady zisku na akcii (EPS) pro S&P 500 z 271,05 USD v polovině března na přibližně 267,60 USD
- Stanley se domnívá, že analytici vlivem překotného výprodeje možná neměli dostatek času na to, aby své odhady revidovali
Dokud nebudou kroky Trumpovy administrativy jasnější a srozumitelnější, nad oceněním akcií se budou vznášet otazníky.
Stratégové BofA Securities odhadují, že celní přestřelka mezi USA a Čínou by v praxi mohla snížit zisky firem z hlavního burzovního indexu USA o 15 %.
O budoucnosti trhu napoví výsledková sezóna
Klíčovým faktorem, jenž bychom v kontextu celních tlaků měli rozhodně sledovat, bude nadcházející výsledková sezóna za první letošní čtvrtletí.
- Ta nám totiž nabídne pohled na to, jak firmy vnímají své vyhlídky ve světě narušeném novými celními tarify
- Pakliže akciové podniky budou vidět svou budoucnost černěji, než by investoři chtěli, mohlo by to zahájit další vlnu výprodejů
To by samozřejmě srazilo poměr P/E k příznivějším hodnotám, kde by už se vstupem do trhu nebylo třeba tolik váhat.
Výsledková sezóna začíná v pátek 11. dubna, kdy své výsledky zveřejní mimo jiné JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) nebo BlackRock (BLK).
Máte 300 000 Kč? Tyto 3 akcie slibují dividendy až 13 %
Co kdyby vám vaše investice každý měsíc přinášely peníze navíc, aniž byste museli prodávat akcie?
Vybrali jsme společnosti, které vám mohou pomoci vybudovat zajímavý pasivní příjem.
Které akcie vám mohou skutečně vydělávat a kde se skrývá past?
94 %
90 %
