Americké akcie navzdory propadům z minulých dní zůstávají i nadále drahé, což dokládá hodnota výhledového poměru P/E, která je nad historickým průměrem.
Investoři si tak nyní kladou otázku: “Kdy ocenění spadne natolik, abychom to mohli považovat za jednoznačný signál k nákupu?”
Dle Paula Stanleyho, investičního ředitele společnosti Granite Bay Wealth Management, se ceny akcií nyní jeví v normálu, nikoliv ve slevě.
Co se ocenění týče, investoři by teď měli zachovat opatrnost, neboť valuace je spojená s prognózami analytiků i firem samotných ohledně zisků.
Ty za současné konstelace mohou být vlivem neustálých celních přestřelek úplně mimo.
Analytici upravili své prognózy jen mírně
Prognózy zisků, kterých v prvním čtvrtletí mají dosáhnout akciové podniky, sice klesají, ale jen velmi pomalu.
- Podle údajů společnosti FactSet klesly průměrné odhady zisku na akcii (EPS) pro S&P 500 z 271,05 USD v polovině března na přibližně 267,60 USD
- Stanley se domnívá, že analytici vlivem překotného výprodeje možná neměli dostatek času na to, aby své odhady revidovali
Dokud nebudou kroky Trumpovy administrativy jasnější a srozumitelnější, nad oceněním akcií se budou vznášet otazníky.
Stratégové BofA Securities odhadují, že celní přestřelka mezi USA a Čínou by v praxi mohla snížit zisky firem z hlavního burzovního indexu USA o 15 %.
O budoucnosti trhu napoví výsledková sezóna
Klíčovým faktorem, jenž bychom v kontextu celních tlaků měli rozhodně sledovat, bude nadcházející výsledková sezóna za první letošní čtvrtletí.
- Ta nám totiž nabídne pohled na to, jak firmy vnímají své vyhlídky ve světě narušeném novými celními tarify
- Pakliže akciové podniky budou vidět svou budoucnost černěji, než by investoři chtěli, mohlo by to zahájit další vlnu výprodejů
To by samozřejmě srazilo poměr P/E k příznivějším hodnotám, kde by už se vstupem do trhu nebylo třeba tolik váhat.
Výsledková sezóna začíná v pátek 11. dubna, kdy své výsledky zveřejní mimo jiné JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC) nebo BlackRock (BLK).
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
94 %
90 %
