Láká vás vysoký dividendový výnos? Ne vždy je to výhra. Tři nejvýnosnější akcie z indexu Dow Jones mají svá úskalí. Co je dobré vědět před nákupem? Odhalte, co vám čísla neřeknou!
Vysoký dividendový výnos může být lákavou příležitostí. Často znamená více peněz do kapsy – a někdy i signál, že je akcie podhodnocená a může růst.
Ale pozor, ne každá vysoká dividenda je důvodem k nákupu. Zvlášť když jde o známé blue-chip akcie, které mají svá specifika i rizika.
Tyto tři nejvýnosnější akcie z indexu Dow Jones aktuálně lákají na dividendu přes 4 %. Znamená to ale, že se do nich vyplatí automaticky investovat.
Na první pohled vypadají skvěle: akcie Verizon (VZ), Chevron (CVX) a Merck (MRK) nabízejí v současnosti nejvyšší dividendové výnosy v celém indexu Dow Jones – konkrétně 6,3 %, 4,4 % a 4 %.
Jenže vysoký výnos automaticky neznamená, že jde o atraktivní investici.
Nejlepším příkladem je Verizon. Jde o stabilní firmu s obrovskou zákaznickou základnou, která na dividendách dlouhodobě nešetří.
Ale právě tato stabilita je zároveň limitem. Mobilní trh v USA je totiž zcela nasycený – podle Pew Research vlastní chytrý telefon 98 % dospělých Američanů.
Potenciál růstu je tak minimální a bude záviset především na pomalém růstu populace.
Ačkoliv 6% výnos vypadá lákavě, investoři tuší, že dlouhodobý růstový potenciál společnosti je značně omezený.
I proto se akcie obchodují na nižších úrovních – vysoký dividendový výnos tak odráží spíše nízká očekávání trhu ohledně budoucího růstu.
Chevron je jiný případ. Energetický gigant stále generuje obrovské zisky a jeho 4,4% dividendový výnos vypadá velmi solidně.
Poptávka po ropě a plynu však už neroste tak rychle jako dřív – podle Goldman Sachs by měla dosáhnout vrcholu v roce 2035.
Chevron jako jeden z mála ropných gigantů investuje miliardy dolarů do nízkoemisních paliv a zachytávání CO₂.
Pokud se přístup investorů k ESG opět zpřísní, může z této strategie těžit více než konkurenti jako ExxonMobil.
Do té doby má růst spotřeby jen o méně než 1 % ročně. I když společnost zůstane silným hráčem, investory může brzdit právě omezený růstový potenciál celého odvětví.
Ještě výraznější korekci pak zažil Merck. Ještě před rokem jeho dividendový výnos nedosahoval ani 3 %, dnes se pohybuje kolem 4 %.
Cena akcií spadla za posledních 12 měsíců o přibližně 30 % – nejprve kvůli slabším prodejům vakcíny proti HPV v Číně, později kvůli obavám z cel a možné regulace cen léků pro Medicare.
Zatímco Merck čelí nejistotě kolem cenové regulace v USA, jeho partnerství s Modernou na vývoji mRNA vakcín proti rakovině otevírá nový růstový horizont mimo tradiční trhy.
Zajímavé je, že poměr ceny k zisku (P/E) se u Mercku aktuálně pohybuje kolem pouhých 12,4. Průměr velkých farmaceutických firem přitom činí 29,2.
To naznačuje, že investoři už ve svých očekáváních zašli možná až příliš daleko.
Pokud tedy hledáte atraktivní dividendový výnos, měli byste zvážit nejen samotná procenta, ale i důvody, proč jsou akcie Merck a Chevron aktuálně tak levné.
Pravidelné investování podle jasných pravidel přináší své výhody, zejména díky omezení vlivu emocí na rozhodování.
Ale i takový přístup má své limity – zejména pokud se bez dalšího přemýšlení spoléhá na jediný parametr, jako je výše dividendového výnosu.
Zatímco Verizon může být pro některé investory atraktivní díky stabilní dividendě, nelze přehlížet, že akcie dlouhodobě stagnují a jejich růstový potenciál je omezený.
A není to jen kvůli dluhu. Trh dobře ví, že růstový potenciál společnosti je minimální.
Podobný příběh, i když s jinými čísly, se odehrává u Chevronu – ten se sice obchoduje výše než před lety, ale i zde dochází k pozvolnému útlumu.
Očekávaný pokles cen ropy může firmě zkomplikovat schopnost udržet si svou 38 let trvající sérii zvyšování dividend.
Merck naopak nabízí zajímavý mix hodnoty a stability.
I přes politické tlaky a rizika spojená s regulací má společnost silný vývojový program nových léků, který by měl postupně kompenzovat pokles příjmů z léku Keytruda po vypršení jeho patentové ochrany.
Ne každá akcie s vysokým výnosem je automaticky dobrou koupí.
Je třeba posoudit kvalitu byznysu, jeho výhled i schopnost dividendy udržet. A hlavně – vědět, zda právě vy takový typ investice do portfolia skutečně potřebujete.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
