FinexAnalýzyTyto 3 akcie mají prostor růst o desítky procent, než si jich všimne zbytek trhu!
Tyto 3 akcie mají prostor růst o desítky procent, než si jich všimne zbytek trhu!
Od automobilů přes AI po farmacii – tři akcie s nízkým oceněním a vysokým potenciálem mohou v příštích letech nabídnout investorům víc než jen obranu před inflací.
Když trhy hází kostkou nálad a titul, který byl včera “odepsaný”, dnes skáče o desítky procent, vyplatí se podívat pod kapotu.
Níže najdete tři kandidáty, které aktuálně vypadají levně vůči svému potenciálu – automobilku Stellantis, technologický konglomerát Alibaba a farmaceutickou společnost Bristol-Myers Squibb.
Přistupujme k nim jako k trojici bytelných, ale rozdílných “motorů”: každý běží na jiné palivo, každý má jiné riziko přehřátí – a právě v tom je příležitost.
Stellantis (STLA): vysoké cash flow, štědré výplaty, ale víc překážek na silnici
Stellantis je čtvrtý největší výrobce aut na světě se 14 značkami (Jeep, Peugeot, Fiat, Citroën, Opel aj.).
Firma v roce 2025 znovu potvrdila disciplínu v alokaci kapitálu: vyplatila pravidelnou dividendu 0,68 € na akcii a běží schválený zpětný odkup akcií až do výše 3 mld. € (buyback) – kombinace atraktivní pro investory očekávající návrat kapitálu.
Zároveň však H1 2025 ukázalo zhoršení: tržby 74,3 mld. € (–13 % meziročně) a čistá ztráta kvůli mimořádným položkám – vedení znovu nastavilo výhled a slibuje nápravná opatření.
Dividenda 0,68 € a probíhající buyback znamenají vysoký “cash yield” – zajímavé pro investory, kteří chtějí průběžné výplaty a zlepšující se metriky na akcii (zejména EPS – zisk na akcii.)
Diverzifikované portfolio značek a regionů. I přes slabší USA a Evropu roste Jižní Amerika – široká základna pomáhá překlenout cykly.
Potenciál re-ratingu při stabilizaci marží. Pokud opatření vedení a nový směr začnou fungovat, nízké P/E (poměr ceny akcie k zisku na akcii) u cyklického sektoru může nabídnout prostor pro přecenění. (trh akcie oceňuje nízko i kvůli krátkodobým ztrátám.)
Makro a cla v USA. Vyšší cla a geopolitická rizika mohou zhoršit ekonomiku importů – firma zvažuje větší lokální výrobu, ale tyto změny vyžadují mnoho času.
Slabší H1 2025 + tlak na ceny. Propad tržeb a mimořádné náklady ukázaly křehkost byznysu ve slabším trhu a pod tlakem ze strany výrobců EV.
Strategické “přezouvání” vedení. Odchod C. Tavarese a jmenování nového CEO znamenají přechodné riziko realizace firemní strategie. (Změny mohou být pozitivní, ale přinášejí nejistotu.)
Alibaba (BABA): levný AI tahoun s návratem růstu v cloudu
Alibaba je celý ekosystém od e-commerce (Taobao/Tmall) po cloud (Cloud Intelligence Group).
Klíčová zpráva roku: cloud zrychlil – v červnovém kvartále +26 % meziročně, přičemž AI produkty jedou osm kvartálů po sobě trojciferným tempem.
Firma zároveň znovu kombinuje buybacky a dividendy. Po volatilním vývoji po posledních výsledcích hospodaření trh ocenil AI momentum a řízení nákladů.
26% růst cloudu a opakovaně trojciferný růst AI tržeb naznačují, že se těžiště hodnoty přesouvá z čisté e-commerce ke službám s vyšší přidanou hodnotou.
Atraktivní ocenění vůči globálním techům. Trh i po rally oceňuje Alibabu nižším P/E než západní AI lídry. To vytváří “slevu” za vyšší riziko Číny – a tím pádem potenciál dohnání v ocenění, pokud bude výkon Alibaby konzistentní.
Návraty kapitálu. Kombinace buybacku (řádově desítky mld. USD) a dividend zvyšuje “celkový výnos” pro akcionáře.
Tlak na marže v čínské AI/cloud ekonomice. Domácí rozpočty na AI jsou oproti USA výrazně menší a cenová konkurence je tvrdá – cloudové marže mohou dlouhodobě zaostávat za americkými ekvivalenty.
Regulatorní a geopolitické riziko. Exportní restrikce na čipy a možné zásahy regulátorů mohou brzdit tempo inovací i přístup k GPU (grafické procesory).
Volatilita výsledků e-commerce. Slabší čínská poptávka a investice do “quick commerce” srazily v některých obdobích EBITDA.
Bristol-Myers Squibb (BMY): vysoký dividendový výnos a nová vlna léků proti “patentovému útesu”
Bristol-Myers Squibb je velký farmaceutický dům (onkologie, kardiologie, imunologie, neurovědy).
V letech 2024 a 2025 firma dokončila tři velké akvizice – Karuna (neurovědy), Mirati (onkologie) a RayzeBio (radioterapie) – a přivedla na trh COBENFY, první antipsychotikum s novým mechanismem účinku, což posiluje “růstové portfolio léků”.
Zároveň ale čelí poklesu prodejů starších “blockbusterů” po LOE (ztráta exkluzivity patentu).
Vývoj ceny akcií Bristol-Myers Squibb za poslední rok
Nové produkty z akvizic. COBENFY získal schválení FDA (americký úřad pro kontrolu potravin a léčiv) v září 2024 a Bristol-Myers Squibb hlásí silný raný náběh tržeb. Mirati a RayzeBio rozšiřují onkologické portfolio.
Atraktivní dividendový výnos.Akcie nesou ~5–6 % ročně, tedy nad průměrem sektoru – pro investora je to “nájem” za čekání na dozrání lékového portfolia.
Růstové jádro navzdory poklesu celku. Management uvádí, že “růstové portfolio léků” (Opdivo, Breyanzi, Reblozyl, Camzyos, Cobenfy) roste dvouciferně a částečně kompenzuje propady po LOE.
Patentový útes u klíčových léků. Prodeje léků Revlimid a Pomalyst už padají, u Eliquis bojuje s tlakem generických léčiv, což krátkodobě zatěžuje tržby a EPS (zisk na akcii).
Krátkodobý pokles tržeb. V Q1 2025 celkové tržby klesly o 6 %(–4 % bez vlivu kurzů). To investoři uvidí i v cenových násobcích, dokud společnost neprorazí s novými indikacemi.
Riziko provedení v R&D (výzkum a vývoj). Úspěšná integrace Karuna/Mirati/RayzeBio a rozšíření schválení vyžadují čas, kapitál a hladký průchod zdravotními studiemi.
Závěrečný verdikt: “Levné motory, ale každý s jinou diagnostikou”
Pokud u akcií hledáte “růst za rozumnou cenu”, dává smysl mix:
Stellantis jako vysokovýnosový titul s potenciálem re-ratingu po stabilizaci (ale je nutné sledovat cla v USA a vývoj EV/hybrid mixu).
Alibaba jako “AI-cloud” příběh se slevou proti americkým techům – výhledově zajímavé, pokud vydrží 20–30% růst cloudu a firma udrží buybacky/dividendy.
Bristol-Myers Squibb jako výnosová kotva s novými produkty (Cobenfy, onkologie) a portfoliem léků, které má šanci překlopit dopady LOE během příštích let.
Stejně jako při koupi ojetého vozu: slevu dostanete za škrábance a nejistotu původu, ale opravdová hodnota se ukáže až na silnici.
U těchto tří akcií je “testovací jízda” o trpělivosti, disciplíně a průběžném čtení výsledků – a právě tam se dnes schovává šance na nadprůměrný výnos.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
