Tradiční gigant staré ekonomiky porazil technologické hvězdy. Trh se znovu vrací ke klidné síle a dividendám

Minulý týden ukázal na trzích zajímavý přesun pozornosti. Zatímco technologický index Nasdaq-100 během čtvrteční seance oslabil o 0,8 %, akcie McDonald’s naopak posílily přibližně o 4 %.

Tento vývoj dobře ilustruje momentální rotaci kapitálu. Část trhu zjevně vybírá zisky z technologického sektoru a hledá stabilnější zázemí u zavedených tradičních firem.

Akcie McDonald’s (MCD) tvoří součást našeho akciového portfolia. Nabízí se proto otázka, zda jsme sledovali pouze krátkodobý přesun kapitálu do konzervativnějších aktiv, nebo začátek trvalejšího návratu zájmu o defenzivní dividendové tituly.

McDonald’s neprodává jen hamburgery

Klíč k úspěchu spočívá v samotném obchodním modelu. Na konci roku 2025 provozoval McDonald’s 45 356 restaurací, přičemž zhruba 95 % z nich fungovalo ve franšízovém režimu.

Podnik tedy nevydělává primárně na přímém prodeji jídla zákazníkům.

Cenový vývoj akcií McDonald’s v roce 2026

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

McDonald's / MCD

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena MCD

Co to je?

XXX

Koupit akcie McDonald's! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

Hlavní zdroj příjmů tvoří poplatky a nájemné od franšízantů. Tyto platby vykazují podstatně stabilnější charakter než ziskové marže z vlastních poboček, do kterých se rychle propisuje růst mezd, zdražování surovin i slabší návštěvnost.

Čísla tento rozdíl potvrzují. Franšízové restaurace přinesly v roce 2025 marži 13,9 miliardy USD, zatímco ty vlastní přidaly pouze 1,4 miliardy USD. Více než 90 % zisku z provozu tak McDonald’s generuje právě prostřednictvím franšíz.

Právě tato stabilita přitahuje investory v obdobích vyšší tržní nejistoty. McDonald’s současně zvyšuje dividendu již 49 let v řadě. Aktuální čtvrtletní výplata činí 1,86 USD na akcii, což odpovídá hrubému dividendovému výnosu kolem 2,7 %.

Defenzivní profil má své limity

Akcie McDonald’s letos nepředváděly žádný strmý růst. Od začátku roku ztratily zhruba 8 % a pohybují se téměř 18 % pod svým 52týdenním maximem. Defenzivní charakter byznysu zkrátka negarantuje automatické zhodnocování.

Výhled analytiků na akcie McDonald’s

Výhled aktiva

McDonald's

MCD

$281

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Červenec 2025

Červenec 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie McDonald's!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

V prvním čtvrtletí stouply globální srovnatelné tržby o 3,8 %. Zisk na akcii (ukazatel EPS) dosáhl 2,78 USD, což představuje meziroční růst o 7 %. Americké srovnatelné tržby zaznamenaly nárůst o 3,9 %.

Ukazatel systemwide sales (celkové tržby celé sítě včetně franšíz) posílil o 11 % na více než 34 miliard USD. Úspěch slavil také věrnostní program nasazený na 70 trzích, který za jediné čtvrtletí vygeneroval útraty přes 9 miliard USD.

I tak silný podnik ale čelí určitým rizikům:

• Případná cenová válka mezi fastfoody může vyvinout tlak na ziskovost samotných franšízantů.
• Zákazníci citliví na zdražování mohou omezit své útraty a zaostat za očekáváním firmy.
• Výplata dividendy již odčerpává zhruba 60 % čistého zisku, takže prostor pro její další razantní zvyšování se postupně zužuje.

Tradiční dividendové tituly zůstávají ve hře

Očekáváme tedy návrat zájmu o defenzivně laděné tituly? Tyto akcie trh neopustily, pouze stály stranou pozornosti.

Nedávný růst ceny akcií reflektoval změnu nálady na trhu, nikoli skokové zlepšení fundamentu uvnitř firmy.

Při ceně kolem 280 USD se McDonald’s obchoduje přibližně za 23násobek očekávaného zisku (ukazatel P/E). S přihlédnutím k půlstoletí stabilně rostoucích dividend se toto ocenění nejeví jako přehnané.

Tento titul vyhledávají primárně konzervativnější portfolia cílící na pravidelný výnos a provozní stabilitu podpořenou poplatkovým charakterem byznysu. Jeden silnější obchodní den dlouhodobou tezi nijak zásadně nemění.

I méně dynamická akcie tak plní svou užitečnou funkci. Obzvláště v situacích, kdy trh přesouvá pozornost k podnikům, které dokážou generovat zisk i bez bezchybných makroekonomických podmínek nebo euforické nálady na burze.