Tohle Warren Buffett dělal jinak než všichni ostatní a proto byl tak úspěšný!

Když se lidé ohlížejí za ohromující kariérou Warrena Buffetta, často sklouznou k jednoduché otázce: “Které akcie koupil?” Jenže podstata jeho odkazu leží jinde.

Ve většině textů věnujících se jeho kariéře se přitom opakuje jedna myšlenka: Buffett nebyl kouzelník na predikce, ale architekt systému, který mu po desetiletí pomáhal dělat méně chyb a víc správných rozhodnutí.

Buffettův odkaz není o tipování akcií, ale o systému

Buffettův životopis je plný slavných jmen – American Express, See’s Candies, Coca-Cola nebo Apple. Přesto je užitečnější sledovat “jak” přemýšlel než “co” držel.

Berkshire Hathaway vznikla jako prostředí, které podporuje klid, trpělivost a odpovědnost: má silnou rozvahu, nepřehání to s dluhem a staví na důvěře v manažery.

To není romantika – je to ochrana proti stresu, který v krizi nutí investory prodávat v nejhorší chvíli.

Pro retailového investora je to dobrá zpráva. Nemusíte mít vlastní konglomerát, abyste si vypůjčili princip: postavte se k investování tak, aby vás každodenní šum netlačil k impulzivním rozhodnutím.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií Berkshire Hathaway

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Berkshire Hathaway (B) / BRK-B

Načítání

Načítání

Koupit akcie BRK-B! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Pět principů, které si může půjčit každý investor

Čas je aktivum

Buffett bral čas jako skutečný kapitál. Složené úročení (princip, kdy výnosy dál vydělávají výnosy) funguje jako sněhová koule: na začátku je malá, ale jakmile se valí, nabaluje se další sníh stále rychleji.

Problém je, že kouli nejčastěji zastavíme sami – velkou ztrátou na začátku nebo předčasným “vyskočením” po prvním větším zisku.

Sledujte pobídky, nezkoušejte věštby

Místo hádání makra Buffett raději zkoumá, co motivuje vedení firmy: jaké má odměny, co vlastní, jak přiděluje kapitál.

Pobídky pro management často vysvětlí víc než powerpointová prognóza.

U technologických firem si všímejte třeba toho, jestli se management odměňuje za růst tržeb “za každou cenu”, nebo za ziskovost a návratnost kapitálu – u bank je podstatná disciplína v úvěrech a riziku.

Jednoduchost je disciplína

Buffett se vyhýbal složitým konstrukcím, protože složitost umí schovat riziko a vytvořit falešnou jistotu.

Chcete tvrdé, ale férové pravidlo? Pokud nedokážete investici vysvětlit prostě a jednoduše, pravděpodobně jí dost nerozumíte.

Retailový investor tím získá filtr proti módním příběhům a produktům, které “vypadají chytře”, ale mají drahé poplatky nebo skryté páky.

Systém poráží jednorázovou genialitu

Berkshire byla postavena tak, aby snižovala pravděpodobnost špatných rozhodnutí.

Vy si můžete vytvořit menší verzi: sepište si investiční pravidla dopředu (kdy kupujete, kdy prodáváte, kolik peněz maximálně vložíte do jedné pozice), udržujte rezervu a omezte situace, kdy “musíte něco udělat”. Čím méně rozhodnutí pod tlakem, tím lépe.

Temperament je nejlevnější “alfa”

Buffett opakovaně zdůrazňuje, že důležitější než IQ je schopnost zůstat racionální, když ostatní panikaří nebo euforicky nakupují.

Investopedia nedávno připomněla Buffettův apel “nechat emoce za dveřmi” a spojila ho i s tím, že Berkshire v roce 2025 seděla na rekordním objemu hotovosti.

Tohle není rada “držet cash navždy”, ale ukázka trpělivosti: když jsou ceny přepálené, i nečinnost může být strategie.

Jak Warren Buffett vybírá akcie? Naučte se investovat jako legenda!

Jak to vše převést do praxe?

Nejcitovanější pasáž z Buffettova dopisu akcionářům z roku 1994 říká, že politické a ekonomické prognózy jsou drahé rozptýlení.

Smysl není ignorovat realitu, ale uznat, že budoucí šoky (války, krize, pandemie) se špatně časují – a přesto dlouhodobě nerozbijí dobré principy nákupu kvalitních firem za rozumnou cenu.

V tom dopise najdete i další údernou větu:

Strach je nepřítel “módních” investorů, ale přítel těch fundamentálních.

A teď to nejpraktičtější: Buffett sám doporučil, aby po jeho smrti šlo 90 % jeho majetku do velmi levného ETF kopírujícího S&P 500 a 10 % do krátkodobých státních dluhopisů.

Tohle je důležitý signál pro každého, kdo “chce zbohatnout”: i nejznámější aktivní investor připouští, že pro většinu lidí je nejlepší jednoduchý, levný a dlouhodobý přístup, který vítězí nad neustálým obchodováním.

Co si tedy napsat do vlastního investičního plánu?

• Hrajte dlouhou hru: stanovte si horizont v letech, ne v týdnech.
• Snižujte náklady: poplatky jsou jisté, výnosy nikoliv – u fondů sledujte TER (celková roční nákladovost).
• Používejte DCA (pravidelné investování stejné částky): pomáhá investovat bez emocí, i když trhy kolísají.
• Neberte na sebe zbytečné riziko: diverzifikace je pojistka proti tomu, že jedna sázka zničí celý plán.
• Nezapomínejte na jednoduchou kontrolní otázku: “Rozumím tomu, odkud se berou zisky této firmy a co je může zničit?”

Buffettův “návod” nepoukazuje na žádnou tajnou akcii ani na geniální model. Je to soubor omezení, která vás chrání před nejčastějšími chybami.

To je pro retailového investora možná ta nejrychlejší cesta k dlouhodobému bohatnutí, i když to nezní tak vzrušivě jako hon za hitem týdne.

Jak vytvořit dlouhodobý investiční plán: Návod krok za krokem.