Technologický sektor je v jednom ohni. Je masivní růst amerických akcií u konce?

Tento týden reportuje hospodářské výsledky 36 % firem z indexu S&P 500. Zahrnují mimo jiné jména jako:

• Amazon,
• Alphabet,
• Microsoft a další.

Tyto technologické firmy v posledních měsících poháněly růst celého trhu.

Samotný index S&P 500 letos posílil o necelých 11 %, za poslední měsíc ale odepsal 1,6 %. Podle analytiků půjde o klíčový týden výsledkové sezóny.

Vysoká očekávání a reakce trhu

Podle dat analytické agentury FactSet by měly zisky za třetí čtvrtletí vzrůst o 29,5 %. Jedná se o nadprůměrné hodnoty.

Dosud reportovalo zhruba 25 % firem z indexu S&P 500 a 83 % z nich překonalo odhady analytiků. Reakce investorů však zůstává spíše vlažná.

Letošní vývoj ceny indexu S&P 500

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

US500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

Jonathan Golub ze Seaport Research Partners uvádí, že výsledky nepřekonávají odhady v dostatečné míře. Očekávání trhu jsou totiž nastavena velmi vysoko.

Po odečtení technologického a energetického sektoru roste zbytek trhu průměrně o 10 %. Energetika přitom letos těží především z vyšších cen ropy.

Vysoké investice a jejich návratnost

Hlavním tématem zůstává výpočetní infrastruktura pro umělou inteligenci. Firmy do ní letos investují zhruba 800 miliard USD.

Investoři nyní vyžadují reálnou návratnost těchto výdajů. Na trhu totiž panuje nervozita z rostoucích nákladů na financování nových projektů.

Pozornost se zaměří na plány budoucích kapitálových výdajů (tzv. capex, tedy investic do dlouhodobého majetku a budoucího rozvoje). Tyto informace pravděpodobně určí další směr technologického sektoru.

Úrokové sazby a volby v USA

Sledované bude také středeční zasedání americké centrální banky (Fed), které nastíní další směřování měnové politiky.

V září došlo k růstu úrokových sazeb. Aktuálně trhy přisuzují dalšímu zvýšení v tomto týdnu pravděpodobnost nižší než 10 %.

Jak změny úrokových sazeb ovlivňují vaše investice? Naučte se číst mezi řádky měnové politiky.

Významnou roli hrají také blížící se listopadové volby do amerického Kongresu. Ty proběhnou 3. listopadu a Fed před nimi s největší pravděpodobností sazby nezmění.

Investoři však počítají s úpravou na prosincovém zasedání. Pravděpodobnost růstu sazeb ke konci roku se pohybuje kolem 80 %.

Zhodnocení aktuální situace

Čeká akciové trhy v blízké době hlubší korekce?

Trh se v současnosti nachází v citlivé fázi a ocenění akcií počítá s velmi optimistickými scénáři.

Vysoká očekávání mohou narazit na realitu rostoucích nákladů. Pokud přední technologické firmy nepřinesou uspokojivé výhledy, případný pokles cen může nastat poměrně rychle.

Na druhou stranu může pauza ve zvyšování sazeb před volbami v USA situaci krátkodobě uklidnit. Výsledky firem z tohoto týdne však s velkou pravděpodobností určí směr vývoje minimálně do konce letošního roku.