Pokud chcete budovat dlouhodobé bohatství, je investování na akciovém trhu skvělým návykem. Za posledních sto let dosáhl index S&P 500 průměrného výnosu 10,6 % ročně, což ukazuje, že trpěliví investoři jsou dlouhodobě odměňováni.
Některé společnosti však mohou dlouhodobě dosahovat i lepších výsledků než index S&P 500. Tyto skvělé podniky obvykle produkují vynikající peněžní toky a mají některé výrazné výhody oproti konkurenci.
Společnost Progressive je vynikajícím příkladem toho, že kvalitní podniky mohou trpělivým investorům přinést vynikající výnosy. Investice 1 000 dolarů do této pojišťovny v době jejího vstupu na burzu (IPO) v roce 1971 by dnes měla hodnotu 8,7 milionu dolarů.
Zde je důvod, proč se společnosti v minulosti tak dařilo a proč má na to, aby vyhrávala i nadále.
Investice do pojišťoven se nezdají být vzrušující, ale generální ředitel Berkshire Hathaway, Warren Buffett, je miluje, což by měl být dostatečný důvod, proč jim věnovat pozornost.
Buffettovi se líbí, že pojišťovny poskytují stabilní peněžní toky díky stálé poptávce po pojistných produktech ze strany spotřebitelů i podniků.
Vlastní pojištění je pro lidi a podniky nezbytné, aby se ochránili před katastrofami, a dobré pojišťovny dokáží vyvážit rizika spojená s pojištěním velkého souboru pojistek s odměnou v podobě zisku z upisování.
Pojištění je však hyperkonkurenční odvětví, v němž může být pro společnosti náročné obstát.
Při hodnocení odvětví v širším měřítku se pojišťovny dostanou na hranici rentability, pokud se podíváme na poměr vyplaceného pojistného k nákladům na pojistná plnění a výdajům na provoz jejich činnosti.
Před desítkami let se běžně stávalo, že pojišťovny na svých pojistkách nevydělají. Místo toho vydělávaly na svých rozsáhlých investičních portfoliích.
Progressive se proti této obecně přijímané doktríně ohradila.
V roce 1965 převzal Peter B. Lewis (jehož otec se podílel na založení společnosti Progressive) funkci generálního ředitele pojišťovny, která byla tehdy ještě poměrně malá a měla pouze 40 zaměstnanců.
Lewis se zavázal, že dosáhne růstu prostřednictvím důsledného uzavírání ziskových pojistných smluv. To sice znamenalo, že zákazníci mohli přejít ke konkurenci za nižšími sazbami, ale zároveň to položilo základ dlouhodobého úspěchu společnosti Progressive.
V roce 1971 vstoupila společnost na burzu a stanovila si cíl dosáhnout zisku 4 dolary na každých 100 dolarů přijatého pojistného.
Tento dlouhodobý závazek k ziskovému upisování byl základem dlouhodobého úspěchu společnosti Progressive a je důvodem, proč by tehdejší investice ve výši 1 000 dolarů měla dnes hodnotu více než 8,7 milionu dolarů.
Progressive překonala náročné prostředí pro pojišťovny v roce 2023
Pojišťovny mají obecně problémy prorazit, což ukazuje, jak hyperkonkurenční je pro společnosti proniknout do tohoto odvětví.
Pro ilustraci je třeba porozumět kombinovanému poměru.
Kombinovaný poměr
Tento ukazatel ziskovosti ukazuje poměr vybraného pojistného společnosti k výdajům a nákladům na pojistná plnění, které jí vznikají.
Poměr kolem 100 % znamená, že společnost je na hranici rentability, nižší poměr znamená ziskovější upisování.
V loňském roce se pojišťovny potýkaly s inflací, která zvýšila náklady na opravy a výměny, což zvýšilo náklady na pojistná plnění a zatížilo jejich ziskovost upisování.
V prvním čtvrtletí loňského roku byl škodní poměr automobilových pojišťoven nejhorší za čtvrtletí za posledních dvacet let. Na konci roku činil kombinovaný poměr v odvětví pojištění majetku a úrazů 103,9 %, což je nejvyšší hodnota od roku 2017.
Navzdory náročnému prostředí Progressive upravila účtované pojistné a formovala své pojištěné portfolio tak, aby dosáhla kombinovaného poměru 94,5 %.
Společnost tak již 22. rok po sobě dosáhla cíle 96 % nebo lepšího kombinovaného poměru.
To svědčí o tom, že se Progressive věnuje technologiím a udržuje si náskok na trhu pojištění motorových vozidel.
Vysoce kvalitní akcie, která stojí za bližší pohled
Společnost je v dobré pozici, pokud bude ekonomika nadále růst, a může také těžit z protivětru, pokud inflace a úrokové sazby zůstanou delší dobu vyšší.
Progressive pokračuje v růstu počtu platných pojistek, které v prvním čtvrtletí vzrostly o 7 %, přestože zvýšila pojistné, což ukazuje její cenovou sílu, pokud inflace zůstane tvrdošíjně vysoká.
Z vyšších úrokových sazeb těží také proto, že může budoucí peněžní toky investovat do méně rizikových amerických státních dluhopisů s atraktivními výnosy.
Progressive nadále překonává své konkurenty a loňský rok byl skvělým příkladem toho, že se přizpůsobila náročnému provoznímu prostředí. Pojišťovna pokračuje v plnění svých dlouhodobých cílů a osvědčila se jako špičkový upisovatel, což z ní může činit vynikající akcii pro držení na dlouhou dobu.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.