Od druhé světové války přitom existovaly pouze dva další scénáře, kdy americké akcie stoupaly tak rychle během jakéhokoli čtyřměsíčního období, a současný růst má silné paralely s oběma.
Prvním scénářem byla doba, kdy se ekonomika dostávala z recese, například po pandemii covid-19 nebo po globální finanční krizi v letech 2007-2008, zatímco druhým scénářem byla doba dotcom bubliny na konci 90. let, kdy akcie zaznamenaly rychlé zisky, které se ukázaly jako neudržitelné.
Naposledy jsme takto rychlý růst indexu S&P 500 v průběhu čtyř měsíců zaznamenali do července 2020, kdy akcie předvedly prudké zotavení po propadu v důsledku rostoucí nestability způsobené nástupem pandemie covid-19 na začátku téhož roku.
Růst v polovině roku 2020 byl podpořen masivním množstvím měnových (kvantitativní uvolňování) a fiskálních stimulů (podpůrné ekonomické balíčky pro americkou populaci), přičemž index S&P 500 vzrostl od dubna do července o 26,6 %.
Pokud se podíváme dále do minulosti, americké akcie rostly také poté, co index S&P 500 v roce 2008 po globální finanční krizi klesl na nová minima – index během čtyř měsíců, které skončily v červnu 2009, jakmile pominula nejostřejší fáze krize, posílil o více než 25 %.
Zdánlivě neutuchající akciová rally však také připomíná dotcom bublinu před více než dvaceti lety, kdy index S&P 500 vzrostl o 26 % během čtyř měsíců, které skončily v červenci 1997.
Co však následovalo po tomto růstu asi dobře víte – splasknutí bubliny, kdy akcie v letech 2000 až 2002 tři roky po sobě klesaly.
Od října 2023, kdy dosáhl svého lokálního dna, přitom vzrostl benchmark S&P 500 o více než 20 %, což bylo podpořeno rostoucími nadějemi na měkké přistání americké ekonomiky, očekáváním, že Federální rezervní systém brzy začne snižovat úrokové sazby, a nadšením investorů pro umělou inteligenci.
Takto rychlý růst však vidíme jen zřídka, a když k němu dojde, je to obvykle proto, že se ekonomika dostává z recese a akciový trh právě prošel propadem.
Jediným případem v období po druhé světové válce, kdy tomu tak nebylo, byla éra dotcom bubliny.
Vzácnost podobných výrazných růstů tak může vyvolat obavy, že současný růst amerického akciového trhu je také bublinou.
Můžeme se sice pouze dohadovat o tom, zda růst akcií takzvané velkolepé sedmičky – skupiny, která zahrnuje výrobce čipů Nvidia a další technologické společnosti s velkou tržní kapitalizací – připomíná éru dotcom bubliny.
Mezi současným růstem a dotcom bublinou však vidíme jistou paralelu. Obě období, se vyznačovala tím, že se akcie vezly na vlně technologického boomu.
V prvním případě se však posléze zhroutily a vyvolaly recesi.
A ještě jednou věc mají obě období společnou. Během obou růstových cyklů byla americká ekonomika překvapivě odolná, a to i přesto, že základní úroková sazba Fedu byla vysoká – nyní je již od července na 22letém maximu.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.