Partnerství s Nvidií, klienti typu Meta, masivní rozšiřování datacenter. Nebius vypadá jako jistá sázka na AI boom. Co ale říkají čísla?
Nepropásněte důležité novinky! Přidejte si Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google
Akcie Nebius (NBIS) vyrostly za posledních 6 měsíců o více než 160 %. Tento poskytovatel specializovaného AI cloudu pro technologické giganty v prvním čtvrtletí zvýšil s podporou Nvidie tržby o více než 680 %.
Rychlá expanze má však stinnou stránku. Čistý zisk je v nedohlednu a současná cena akcií už počítá s obrovským budoucím úspěchem.
Podrobně jsem proto analyzoval hospodaření i tržní pozici, abych ukázal, zda se nákup po tak prudkém růstu ještě vyplatí, nebo zda je riziko pro běžné portfolio už příliš vysoké.
Nebius se na trhu profiluje jako takzvaný neocloud. Na rozdíl od tradičních poskytovatelů nenabízí běžná datová úložiště nebo univerzální výpočetní kapacity.
Zaměřuje se výhradně na specifické a technologicky náročné požadavky umělé inteligence. Jde například o klastry s vysokou hustotou grafických procesorů či paralelní zpracování dat pro trénování velkých modelů.
Úzká specializace mu umožnila získat jako klienty technologické obry typu Meta či Microsoft.
Na základě analytiků Wall Street.
Zásadní konkurenční výhodu mu však dává partnerství s Nvidií. V době, kdy je špičkový hardware na trhu stále nedostatkovým zbožím, má Nebius zajištěný přednostní přístup k nejnovějším čipům.
Pro klienty to představuje efektivní cestu k extrémnímu výpočetnímu výkonu. Nemusí přitom investovat obrovský vlastní kapitál do budování drahé infrastruktury.
Aby Nebius zvládl vysokou poptávku, hojně investuje do vlastní infrastruktury.
Zatímco ještě v roce 2025 provozoval pouze jedno velké datové centrum s výkonem nad 100 megawattů, v současnosti jich má k dispozici už sedm.
Tento rozmach se výrazně propisuje do celkových čísel. Rok 2025 uzavřel s ročním tempem tržeb na úrovni 1,25 miliardy dolarů. Střednědobý cíl managementu se pohybuje mezi 7 až 9 miliardami dolarů.
Analytici z Wall Street jsou ve svých prognózách ještě optimističtější. Předpokládají, že do konce roku 2027 by tržby mohly dosáhnout až 11 miliard dolarů.
S tak rychlým tempem se však pojí i extrémní očekávání investorů, která nemusí být snadné naplnit.
Akcie se momentálně obchodují za přibližně 5,3násobek očekávaných tržeb (forward P/S) pro rok 2027. To potvrzuje, že trh už do současné ceny promítl velmi optimistické scénáře.
Management navíc jednoznačně upřednostňuje budování tržního podílu před krátkodobou ziskovostí. Provoz a rozšiřování specializovaného AI cloudu jsou kapitálově extrémně náročné. Čistý zisk je proto zatím v nedohlednu.
Z pohledu investorů jde o typickou spekulativní příležitost. Láká sice na vysoké zhodnocení, ale nese s sebou značná rizika.
Mezi hlavní hrozby patří případné ochlazení investic do celého AI sektoru nebo konkurenční tlak ze strany zavedených cloudových gigantů.
I když Nebius představuje lákavou investici do AI infrastruktury, kvůli nulovým ziskům jde o vysoce volatilní titul. V portfoliu by proto měl sloužit jen jako menší doplněk.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
