Ruce pryč od těchto akcií. Mohou spadnou až o 93 %!

Tesla se obchodují za 350násobek zisku za uplynulých 12 měsíců a za 13násobek tržeb. Níže uvedený model vychází z tržní hodnoty 1,35 bilionu dolarů a čistého zisku za poslední rok na úrovni 3,8 miliardy dolarů.

Pouhé konstatování, že je akcie drahá, investorovi příliš nepomůže. Užitečnější je spočítat, jakých výsledků by firma musela dosáhnout, aby její současná cena dávala ekonomický smysl.

Vysoký ukazatel P/E (poměr ceny akcie k zisku) nevychází pouze z ceny akcií, ale také z relativně nízkého současného zisku.

Tesla za uplynulý rok vydělala 3,8 miliardy dolarů. Dnešní valuace (tržní ocenění) tak logicky předpokládá výrazný růst budoucí ziskovosti.

Výchozí stav

Firma současně intenzivně investuje do nových projektů. Rozšiřuje provoz robotaxi, zahájila výrobu Cybercabu a její energetická divize nasadila ve druhém čtvrtletí úložiště o kapacitě 13,5 GWh.

Pro rok 2026 očekává Tesla kapitálové výdaje (investice do rozvoje a obnovy majetku) přesahující hranici 20 miliard dolarů.

Předpoklady modelu

Následující výpočet stojí na třech zjednodušujících předpokladech (nejde o predikci vývoje):

• Cílové ocenění: Předpokládáme, že se Tesla bude za deset let obchodovat za 25násobek zisku. To představuje podstatně nižší násobek než dnes.
• Očekávaný výnos: Modelový investor požaduje výnos 8 % ročně. Tržní hodnota automobilky tak musí během dekády vzrůst na 2,9 bilionu dolarů.
• Výchozí zisk: Čistý zisk za posledních 12 měsíců činí 3,8 miliardy dolarů. Tato částka tvoří základ pro výpočet současného vysokého násobku.

Vývoj ceny akcií Tesla za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Tesla / TSLA

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena TSLA

Co to je?

XXX

Koupit akcie Tesla! Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Koupit!

Co z modelu vychází

Pokud by se Tesla za deset let obchodovala s ukazatelem P/E na hodnotě 25, musela by generovat čistý zisk 116 miliard dolarů ročně.

To představuje zhruba třicetinásobek jejích současných výsledků. V pětileté variantě stejného modelu by potřebovala vydělávat kolem 79 miliard dolarů.

Při 15% čisté marži (podílu čistého zisku na celkových tržbách) by tato částka odpovídala ročním tržbám 530 miliard dolarů. Tržby by tak musely růst o 39 % každý rok.

Podíl budoucího očekávání na současné ceně nejlépe ilustruje opačný výpočet. Kdyby trh Teslu už dnes oceňoval pouze 25násobkem aktuálního zisku, její hodnota by spadla na 96 miliard dolarů.

To znamená pokles o plných 93 % oproti dnešnímu stavu.

Náš model proto pracuje se třemi scénáři budoucí čisté marže: 12 %, 15 % a 20 %. Pro lepší kontext připomeňme, že v roce 2024 dosáhla Tesla čisté marže pouze 7,3 %.

I v té nejpříznivější variantě by firma musela celou dekádu nepřetržitě růst téměř o 20 % ročně.

Čím vyšší marži Tesla v budoucnu získá, tím méně celkových tržeb k obhájení své dnešní ceny potřebuje. Samotná 20% čistá marže ale situaci nevyřeší. Automobilka by i za těchto podmínek musela navýšit roční tržby na cílových 580 miliard dolarů.

Výpočet je zároveň velmi citlivý na oba hlavní předpoklady. Pokud by investoři za deset let ocenili akcie Tesla nižším poměrem P/E než 25, případně by požadovali roční výnos nad 8 %, firma by musela doručit ještě vyšší zisky.

Současná valuace tak ponechává jen minimální prostor pro případné zpomalení růstu.

Budoucí valuace Tesly stojí na úspěchu robotaxi, autonomního řízení a dalších technologických projektů. Podívejte se, jak se její růstová teze liší od SpaceX.

Související analýza

Samotný prodej aut nestačí

Pro lepší představu: Pokud by veškeré potřebné tržby pocházely pouze z prodeje aut (při průměrné ceně 45 tisíc dolarů za kus), Tesla by jich musela prodávat 13 až 22 milionů ročně.

Během posledních čtyř čtvrtletí do konce června přitom dodala zákazníkům 1,75 milionu vozidel.

Klíčovou část potřebného růstu tak musí zajistit zcela nové aktivity. Služba robotaxi se musí proměnit v rozsáhlý a vysoce ziskový byznys.

Energetická divize potřebuje udržet rychlé tempo expanze. Zásadní investice do umělé inteligence, výroby a infrastruktury se pak musí reálně propsat do vyšších ziskových marží.

Výhled analytiků na akcie Tesla

Výhled aktiva

Tesla

TSLA

$371,4

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Říjen 2025

Říjen 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Tesla!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Shrnutí

Současná valuace automobilky Tesla předpokládá prudký nárůst budoucí ziskovosti. Podle našeho modelu by firma za deset let potřebovala čistý zisk na úrovni 116 miliard dolarů.

Tomu by (v závislosti na dosažené marži) odpovídaly roční tržby v rozmezí 580 až 970 miliard dolarů.

Rozhodujícím faktorem zůstává, zda se robotaxi, energetika a další projekty reálně stanou hlavními a ziskovými pilíři celého byznysu. Právě na jejich úspěšném spuštění stojí podstatná část očekávání, která dnešní cena akcií odráží.