Premium Z kryptoměnové burzy se rodí nový finanční gigant. Proč je propad akcií o 50 % příležitostí

Ještě před pár lety fungoval byznys kryptoburz podle jednoduchého vzorce.

Když trh rostl, přicházeli noví investoři. Zájem o obchodování stoupal a s ním i příjmy z transakčních poplatků.

Jakmile ale trh zamířil dolů, obchodní aktivita opadla a výsledky burzy se výrazně zhoršily.

Investor tak ve skutečnosti nekupoval tradiční finanční instituci. Kupoval především sázku na další kryptoměnový boom.

To se ale nyní mění.

Téměř polovina čistých příjmů společnosti dnes pochází ze služeb a předplatného.

Firma vydělává na stablecoinech, stakingu (úročení držených kryptoměn), custody (úschově a správě aktiv), derivátech či předplatném. Současně buduje infrastrukturu pro moderní digitální platby.

Vedení firmy uvádí, že plných 88 % čistých příjmů už nepochází ze spotového obchodování Bitcoinu (jeho přímého nákupu či prodeje).

Z cyklické kryptoburzy se tak postupně rodí stabilnější finanční infrastruktura. Poslední kvartální výsledky to ale plně nepotvrzují.

Společnost byla v letech 2023 až 2025 zisková, za posledních 12 měsíců ovšem skončila ve ztrátě. Důvodem není selhání hlavního byznysu. Ztrátu způsobilo přecenění kryptoměn, které firma drží jako investici.

Tato ztráta je čistě účetní a při růstu cen kryptoměn se může opět překlopit do zisku.

Akcie se nyní obchodují zhruba 50 % pod maximem. U cyklických firem mohou období útlumu teoreticky nabízet zajímavé vstupní úrovně, pokud zůstává dlouhodobá investiční teze nedotčena.

Otázkou zůstává, zda burza dokáže vybudovat dostatečně silný byznys i mimo tradiční trading, aby její budoucí zisky přestaly připomínat horskou dráhu. Příslušné strategické projekty už běží.

Obsah článku