Ruce pryč od akcií Nvidia i Palantir! AI bublina brzy praskne | Burza s odstupem

Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.

Hezký den, vážení čtenáři!

Uplynulý týden trhy nabídly všechno – euforii z rekordů na Wall Street, napětí kolem Applu i tvrdý náraz pro akcie Nvidie a Palantiru. Do toho kryptoměny zrychlily a drahé kovy znovu zazářily.

Co se dnes krom jiného dozvíte?

• Apple šokoval novým iPhonem. Budou investoři nadšení, nebo zklamaní?
• AI akcie pod tlakem: růst se zastavuje a ceny nemohou gravitaci odolávat do nekonečna!
• Švédská Klarna vstoupila na NYSE. Čeká ji triumf, nebo fiasko?
• Stříbro září: 11% zisk za měsíc a investoři slaví!

A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.

Americké akcie stoupaly díky očekávání snížení úrokových sazeb a optimismu ohledně umělé inteligence

Většina hlavních amerických akciových indexů zakončila týden růstem před zasedáním Federálního rezervního systému (Fed) o měnové politice, které se bude konat ve dnech 16. až 17. září.

Všeobecně se očekává, že na něm centrální banka sníží krátkodobé úrokové sazby.

K růstu hlavních indexů přispělo také nadšení kolem pokračujícího boomu umělé inteligence (AI), které podpořilo oznámení společnosti Oracle o podstatném zvýšení prognózy příjmů v souvislosti s několika novými velkými kontrakty v oblasti AI.

Indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq 100 zaznamenaly během týdne nové rekordní hodnoty, i když Dow a S&P 500 v pátek během relativně klidného obchodování mírně oslabily.

Index Russell 2000 také nepatrně posílil a zaznamenal šestý týden růstu v řadě.

Zdroj: google.com/finance

Apple představil nový design iPhonu – splní očekávání investorů?

Apple v úterý představil největší změnu designu iPhone za poslední roky, ale nečekejte, že každý model uspokojí vaše technologické choutky stejně.

Řada iPhone 17 Pro se vyznačuje zcela přepracovaným širokým fotoaparátem, který se táhne přes celou zadní stranu a obsahuje tři 48MP senzory.

S cenou od 1 100 dolarů za model Pro a 1 200 dolarů za model Pro Max slibují tato zařízení předefinovat to, co uživatelé očekávají od prémiových smartphonů.

• Přepracované modely Pro nabízejí až o 40 % lepší trvalý výkon než předchozí generace, a to díky novému čipu A19 Pro a chladicímu systému s parní komorou.
• U ultratenkého iPhonu Air (5,6 mm) obětoval Apple fotoaparáty a delší výdrž baterie, což ho staví do nepříjemné pozice mezi standardním iPhone 17 a variantami Pro, a to jak z hlediska funkcí, tak ceny.

Stojí to za to?

Mark Gurman z Bloombergu varuje, že iPhone Air kopíruje původní strategii MacBooku Air – nápadný design zatížený praktickými kompromisy, které z něj dělají zcela nepraktický nákup pro drtivou většinu kupujících.

Návrat Applu k hliníku po dvou letech titanových modelů Pro pak podtrhuje posun směrem k lepšímu řízení teploty namísto prémiových povrchových úprav – kompromis, který by mohl být výhodný pro náročné uživatele hledající trvalý výkon.

Předobjednávky začaly 12. září a nové iPhony budou dostupné od 19. září, ale kupující se musí rozhodnout, zda krása převáží nad základními funkcemi.

Vývoj ceny akcií Apple za poslední rok

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Apple / AAPL

Načítání

Načítání

Koupit akcie Apple! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Akcie společností zabývajících se AI čelí tvrdé realitě v podobě zpomalení růstu a nadhodnocených cen

Po měsících nebývale vysokých očekávání nejžhavější jména v oblasti technologií zjišťují, že astronomické ocenění vyžaduje stejně astronomický růst – laťku, kterou je stále těžší překonat.

Nvidia v uplynulém kvartále zaznamenala nejnižší nárůst zisku za devět čtvrtletí, zatímco Palantir se stále obchoduje za více než 200násobek budoucího zisku, což je dost na to, aby se i ostřílení optimisté začali kroutit.

• Nvidia zaznamenala 56% meziroční růst tržeb – nejnižší za poslední dva roky – protože “zákon velkých čísel říká, že čím větší jste, tím těžší je dále růst”.
• Palantir by pak potřeboval 50% meziroční nárůsty tržeb po dobu pěti po sobě jdoucích let s 50% čistou ziskovou marží, aby se vyrovnal forwardovému poměru P/E konkurentů, jako jsou Microsoft a AMD.

Ocenění začíná být problém

Rozdíl v ocenění se stal tak extrémním, že analytikům docházejí kreativní způsoby, jak ospravedlnit současné ceny, které v obou případech vyletěly za posledních 5 let o více než 1 000 %.

Analytik Morningstar Mark Giarelli poznamenal, že ocenění akcií Palantir “způsobuje pálení žáhy” a vytváří “velký prostor pod grafem akcií pro negativní přehodnocení ceny”.

Nvidia pak čelí dalším strukturálním překážkám, jako jsou omezení elektrické sítě, které nelze vyřešit žádným finančním inženýrstvím.

S mírnějším růstem a vysokými očekáváními mohou tito technologičtí titáni zjistit, že gravitace je nemilosrdná síla.

Vývoj ceny akcií Nvidia a Palantir za posledních 5 let

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Nvidia / NVDA

Načítání

Načítání

Načítání

Palantir Technologies / PLTR

Načítání

Načítání

Načítání

Koupit akcie PLTR! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Evropské indexy většinově rostly

Panevropský index STOXX Europe 600 skončil týden o 0,83 % výše, díky očekáváním, že se americký Federální rezervní systém chystá snížit úrokové sazby.

Hlavní akciové indexy v největších evropských ekonomikách pak většinově také rostly. Italský FTSE MIB stoupl o 2,30 %, francouzský CAC 40 o 1,54 % a britský FTSE 100 o 0,82 %. Jenom německý DAX oslabil o 0,31 %.

Zdroj: google.com/finance

Švédská Klarna vstoupila na burzu NYSE. Dokáže investory přesvědčit?

Švédský gigant v oblasti nákupů “kup teď, zaplať později” Klarna ve středu zahájil obchodování na newyorské burze NYSE, když se mu podařilo dosáhnout ohodnocení 17,3 miliardy dolarů (akcie však do konce týdne ztratily 24 %).

To je pozoruhodné zotavení z minima 6,7 miliardy dolarů v roce 2022, ale stále daleko pod pandemickým maximem 45,6 miliardy dolarů.

Společnost se snaží přesvědčit investory, že je více než jen firmou typu “kup teď, zaplať později” (BNPL), a repozicionuje se jako digitální banka připravená konkurovat jak JPMorgan Chase, tak PayPalu.

• Klarna se pustila do spořicích účtů, pojistných produktů a dokonce i mobilních tarifů – vše poskytuje prostřednictvím své aplikace s nástroji pro správu rozpočtu, cashback odměnami a investičními možnostmi.
• Nedávno spustila v USA mobilní tarify za 40 dolarů měsíčně díky partnerství s telekomunikačním startupem Gigs, a to po podobných krocích konkurentů Revolut a N26.

Úhlavní rival v USA se jmenuje Affirm

Klarna se dříve pokoušela stát super aplikací s mnoha funkcemi, ale zjistila, že je to “pro zákazníky matoucí”.

Tento tlak na diverzifikaci přichází v době, kdy čelí těžkému boji s konkurentem Affirm, který za poslední rok vzrostl o 88 % a může se pochlubit rychlejšími tempy růstu, přestože už generuje podobné tržby.

Vývoj ceny akcií Klarna od IPO

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Klarna Group / KLAR

Načítání

Načítání

Koupit akcie Klarna Group Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

ECB ponechala sazby beze změny a mírně zvýšila prognózy

Evropská centrální banka (ECB) ponechala svou klíčovou depozitní sazbu na úrovni 2 %, jak se očekávalo. Prezidentka ECB Christine Lagardeová zopakovala, že eurozóna je v dobré kondici s inflací na úrovni 2 %.

Centrální banka také mírně zvýšila své prognózy inflace a hospodářského růstu pro letošní rok, což finanční trhy interpretovaly jako signál, že současný cyklus snižování sazeb skončil.

ECB nyní v roce 2025 předpokládá inflaci ve výši 2,1 % a 1,7 % v roce 2026. Centrální banka také očekává, že ekonomika v letošním roce poroste o 1,2 %, zatímco předchozí odhad činil 0,9 %.

ECB však snížila odhad růstu pro rok 2026 z 1,1 % na 1 %, což odráží očekávání poklesu globální poptávky.

Zdroj: tradingeconomics.com

Index PX v týdnu opět jen skromně posiloval

Index PX v průběhu týdne jen mírně posílil a zakončil týdenní obchodování na hodnotě 2 293 bodů. V týdenním srovnání tak získal okolo 0,3 % hodnoty.

Z největších emisí pražské burzy se výrazně propadly akcie ČEZu, který si po růstu o více než 5 % v předcházejících dvou týdnech tentokrát připsal ztrátu přes 3,5 %.

Ostatním námi sledovaným akciím se naopak dařilo. Zisk do 1 % si připsaly akcie Erste Group, Philip Morris a Komerční banky a hned o 2,2 % si polepšily akcie Moneta.

Zdroj: finex.cz

Kryptoměny za sebou mají skvělý týden!

Bitcoin v průběhu uplynulého týdne posiloval zejména v jeho druhé polovině. Největší kryptoměna se v neděli kolem 10. hodiny ranní obchoduje lehce pod úrovní 116 tisíc dolarů, což znamená zisk necelých 5 % za posledních 7 obchodních dní.

Druhá největší kryptoměna Ethereum v podstatě kopírovala vývoj Bitcoinu, ale díky menší velikosti je více volatilní. V neděli dopoledne se tak obchoduje nad cenou 4 600 dolarů za ether, což v týdenním srovnání znamená zisk přes 8 %.

Další významné altcoiny pak rostly v podstatě celý týden a připisovaly si poměrně výrazné zisky – BNB získalo 8 %, Cardano přes 10 % a Solana dokonce přes 21 % hodnoty.

Zdroj: coinmarketcap.com

Stříbro si za poslední měsíc polepšilo o 11 %!

Po předcházejícím týdnu, kdy cena ropy výrazně oslabila, tentokrát černé zlato rostlo. Americká ropa WTI si polepšila o necelé 1 % a zakončila týdenní obchodování lehce nad úrovní 65,5 dolaru za barel.

Zisk přes 2 % si pak připsal globální ropný benchmark, ropa Brent, který se nyní obchoduje lehce pod úrovní 67 dolarů za barel.

Zdroj: finex.cz

Dále pak září drahé kovy. Cena fyzického zlata v uplynulém týdnu stoupla o více než 1 % a ke konci pátečního obchodování se usadila na hodnotě 3 642 dolarů za unci.

Za poslední měsíc si zlato polepšilo o více než 8 %.

Nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt zlata se pak obchoduje o dalších 19 dolarů výše.

Cena menšího sourozence zlata, tedy stříbra, v týdenním srovnání stoupla opět o přibližně 3 % a zakončila týdenní obchodování na ceně 42,16 dolaru za unci.

Stříbro si za poslední měsíc připisuje dokonce více než 11 % zisk.

Nejaktivněji obchodovaný prosincový futures kontrakt stříbra se pak nachází o dalších 52 centů výše.

Co mě tento týden zaujalo:

Oracle byl roky stabilní, poněkud nudný poskytovatel databází, který udržoval pořádek v tabulkách obchodního světa.

Poslední čtvrtletní zpráva společnosti ukazuje, jak moc se její nenápadná role změnila.

Tržby ve výši 14,9 miliardy dolarů byly nižší než očekávání a zisk také zaostal za očekáváním, ale investoři se přes to přenesli, když Oracle odhalil, že zbývající výkonnostní závazky vzrostly o 359 % na 45 miliard dolarů.

Za pouhé tři měsíce uzavřela společnost čtyři multimiliardové smlouvy s OpenAI, Meta a xAI a oznámila partnerství v projektu Stargate, čímž se přesunula do pozice klíčové infrastruktury stojící za nejambicióznějšími sázkami v oblasti AI.

Akcie ve středu v návaznosti na tuto zprávu vyletěly o 42 %, proto jako číslo týdne volíme 42.

Co nás čeká následující týden:

Z makroekonomického hlediska si určitě do kalendáře červenou fixou zakroužkujte středu, kdy bude na velmi očekávaném zasedání rozhodovat o úrokových sazbách americký Fed.

Ve stejný den bude také zveřejňovat inflační data Evropská centrální banka a Bank of England. Ta posléze bude ve čtvrtek také rozhodovat o úrokových sazbách.

Jediná zajímavější firma, která bude v příštím týdnu oznamovat hospodářské výsledky pak je americký Fedex.

Zdroj: earningshub.com

Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.

Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.