Nejsledovanější firma technologického světa zveřejnila výsledky, které opět překonaly očekávání. Tržby vyskočily meziročně o desítky procent a výhled je ještě silnější. Proč tedy akcie nereagují jednoznačným nadšením?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Byl to jeden z nejočekávanějších výsledkových reportů letošního léta. Nvidia, která se stala symbolem boomu kolem umělé inteligence, ve středu po uzavření trhů zveřejnila své hospodářské výsledky.
Zveřejněná čísla opět příjemně překvapila. Nvidia překonala odhady analytiků u tržeb i zisku, a současně představila výhled, který předčil očekávání. Reakce trhu přesto nebyla jednoznačná.
Nvidia za druhé čtvrtletí vykázala tržby 96,2 miliardy USD, zatímco analytici očekávali zhruba 92 miliard USD.
Upravený zisk na akcii (EPS) dosáhl 2,22 USD, což představuje výsledek nad očekávanou hranicí 2,09 USD. Nvidia tak spolehlivě překonala odhady Wall Street.
🚀 Dál je nakupuji, AI boom má před sebou roky růstu
📈 Držím je, ale za dnešní ceny už nepřikupuji
🔎 Hledám levnější firmy, které z AI nepřímo těží
⚠️ Omezuji je, protože se obávám investiční bubliny
❌ AI akciím se záměrně vyhýbám
Motorem růstu zůstávají datová centra. Tržby tohoto klíčového segmentu dosáhly 89 miliard USD a předčily tak očekávání. Poptávka po čipech pro umělou inteligenci tedy prozatím neochabuje.
Pro budoucí vývoj ceny bývá zásadní zveřejněný výhled (guidance). Ten Nvidia posunula výrazně výše.
Pro následující čtvrtletí očekává tržby v rozmezí 105,8 až 110,1 miliardy USD. Tato hodnota bezpečně překonává odhady analytiků a potvrzuje, že tempo růstu zůstává velmi vysoké.
Pro představu, ještě před rokem se kvartální tržby pohybovaly kolem 47 miliard USD. Během dvanácti měsíců se tak celkový obrat podniku zhruba zdvojnásobil, což je u firmy podobné velikosti mimořádný výkon.
Podle šéfa Nvidie Jensena Huanga dosáhla umělá inteligence bodu zlomu, kdy začíná odvádět užitečnou a ziskovou práci. Nejnovější platforma Vera Rubin by měla být připravena právě na tento okamžik.
| Ukazatel | Hodnota / výhled | Očekávání analytiků |
| Tržby | 96,2 mld. USD | ~92 mld. USD |
| Upravený zisk na akcii | 2,22 USD | 2,09 USD |
| Tržby datových center | 89 mld. USD | ~86 mld. USD |
| Výhled tržeb (3. čtvrtletí) | 105,8–110,1 mld. USD | očekávání cca 104,9 mld. USD |
Obavy z toho, že by velcí zákazníci mohli s investicemi do umělé inteligence zpomalit, rozptýlila jedna zásadní zpráva. Amazon oznámil, že prostřednictvím své cloudové divize (poskytující vzdálený výpočetní výkon) nakoupí 2 miliony čipů od Nvidie.
To je silný signál, že takzvaní hyperscaleři (největší provozovatelé globálních datových center) ve výdajích nepolevují. Podle finanční ředitelky Nvidie mají kapitálové výdaje pěti největších hyperscalerů příští rok vzrůst až na 1,3 bilionu USD.
Právě na této poptávce Nvidia staví. Její čipy jsou dnes jedním z technologických pilířů, na kterých se celý průmysl umělé inteligence buduje.
Na základě analytiků Wall Street.
Nvidia se přitom aktivněji zapojuje do financování celého odvětví, když se podílí na velkých investičních projektech a přímo podporuje výstavbu datových center.
Část trhu ji proto s nadsázkou označuje za centrální banku umělé inteligence, která do systému dodává peníze i technologie současně.
Přes pozitivní výsledky akcie nereagovaly jednoznačným růstem a po zveřejnění zprávy zaznamenaly mírný pokles. Tento vývoj má několik analytických vysvětlení:
Právě kombinace těchto faktorů vysvětluje, proč zůstává trh i po silných výsledcích mírně obezřetný.
Svou roli hraje také celková tržní kapitalizace (aktuální hodnota všech vydaných akcií). Nvidia patří mezi nejhodnotnější světové korporace a zároveň mezi nejvýznamnější tituly amerických akciových indexů.
Její cenové pohyby proto zásadně ovlivňují náladu napříč trhem a investoři k jejím výsledkům přistupují s o to větší opatrností.
Výsledky Nvidie potvrdily její pevnou pozici v centru technologického rozvoje umělé inteligence.
Vykázaná čísla i poskytnutý výhled prokázaly silnou poptávku, která prozatím nevykazuje známky oslabení. Nvidia tak spolehlivě naplňuje tržní očekávání.
Pro účastníky trhu z toho plyne jasné poselství. U titulu s takto vysokým oceněním může i drobný náznak zpomalení vyvolat cenovou korekci. Dlouhodobým hybatelem zůstává schopnost koncových zákazníků proměnit miliardové investice v zisk.
Pokud bude objem investic do AI stabilně růst, udrží si Nvidia svou současnou trajektorii. Případné makroekonomické pochybnosti by se však pravděpodobně velmi rychle propsaly i do jejího tržního ocenění.
Věříme jí natolik, že jsme z ní rovnou udělali jednu z největších pozic portfolia. Tuhle firmu sledujeme už dlouho. Teď konečně přišel moment, na který jsme čekali.
Už nejde jen o sliby. Firma začíná generovat reálné tržby, má nasmlouvané kontrakty za přibližně 1,3 miliardy dolarů a útočí na obrovský globální trh.
Udělali jsme jednu z nejlepších růstových sázek poslední doby, nebo jsme tentokrát příliš optimističtí?
Pavel Tulačka je zkušený obchodní manažer a analytik s více než dvacetiletou praxí v e-commerce, mezinárodním obchodu a logistice. Sám je aktivním investorem již více než sedm let, díky čemuž ve svých textech propojuje hlubokou znalost reálného byznysového prostředí s vlastními zkušenostmi z kapitálových trhů. Pavel je autorem několika odborných publikací zaměřených na vzdělávání začínajících i pokročilých investorů. Aktuálně se specializuje na hloubkovou fundamentální analýzu a využití nástrojů Business Intelligence (Power BI, SQL) při vyhodnocování tržních trendů. Jeho cílem je transformovat komplexní ekonomická data do srozumitelných a prakticky využitelných strategií pro širokou investorskou obec.
94 %
90 %
