Kryptoměnový sektor má nového favorita. Ethena, protokol pro decentralizované finance (DeFi, finanční služby bez centrální instituce) běžící na síti Ethereum, zaznamenala obrovský nárůst.
Za poslední tři měsíce její hodnota stoupla o 199 %. Tento výsledek překonává i populární projekty jako Zcash nebo Hyperliquid.
Současná cena se pohybuje kolem 0,25 dolaru. Rychlý pohyb směrem vzhůru upoutal pozornost analytiků, kteří nyní predikují překonání zavedených hráčů.
Syntetický dolar a vysoké výnosy
Jádrem celého ekosystému je syntetický dolar s názvem USDe. Funguje podobně jako tradiční stablecoiny (kryptoměny pevně navázané na klasickou měnu), jeho tržní cena tedy vždy odpovídá hodnotě jednoho dolaru.
Zásadní rozdíl spočívá v mechanismu krytí. Ethena nedrží hotovost v bankách ani státní dluhopisy. K udržení hodnoty využívá finanční deriváty a složité zajišťovací techniky, díky kterým dokáže generovat značné zisky.
Vývoj ceny Etheny za poslední tři měsíce
Během roku 2024 tyto výnosy dosahovaly i trojciferných hodnot. Systém díky tomu přilákal velké množství kapitálu. Tržní kapitalizace USDe rychle vzrostla na téměř 5 miliard dolarů a projekt vstoupil mezi 25 největších kryptoměn.
Potenciální odměny jsou zde vyšší než u klasických bankovních vkladů nebo tradičních stablecoinů typu USDC.
Architektura protokolu ovšem vyžaduje bezchybné fungování složitých operací na pozadí, což přináší i jistá úskalí.
Velká očekávání vs. tržní rizika
Zástupci nadnárodní banky Standard Chartered zveřejnili velmi odvážný výhled. Podle jejich zprávy by Ethena mohla v roce 2027 překonat Bitcoin i Ethereum. Pro konec tohoto roku stanovili cílovou cenu na 1,10 dolaru.
Do konce roku 2028 pak analytici očekávají další posílení až na 2 dolary. To by z aktuální úrovně znamenalo zhruba osminásobné zhodnocení. Taková čísla pochopitelně lákají nové investory hledající nadprůměrný růst.
Jak se za poslední tři měsíce vedlo Bitcoinu a Ethereu
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Načítání
Zároveň se ale objevují varovné hlasy. Finanční inženýrství může v obdobích zvýšené volatility selhat, a systém by tak mohl čelit závažným problémům.
Kryptoměnový trh podobnou situaci již zažil. V roce 2022 se za srovnatelných okolností zcela rozpadl tehdy populární ekosystém Terra Luna. Historická zkušenost tak nutí obchodníky k obezřetnosti při hodnocení budoucího vývoje.
Dvě strany jedné mince
Domnívám se, že inovativní přístup tohoto protokolu otevírá nové vítané možnosti, obezřetnost však zůstává nutností.
Hrozí napodobení pádu Terra Luna? Zcela vyloučit se takový scénář nedá, jelikož závislost na derivátech je vždy rizikem.
Budoucí růst Etheny až na 2 dolary je teoreticky reálný při zachování stabilního trhu. Stejně tak se ovšem nabízí i méně atraktivní scénář možné korekce. Terra Luna je dokonalým varováním a něco takového se snad už nebude opakovat.
Akcie, která 30 let zvyšuje dividendu, nemá konkurenci. Takto vypadá stroj na dlouhodobý pasivní příjem
Její infrastrukturu je dnes téměř nemožné nahradit a konkurence má jen minimální šanci ji napodobit.
Žádná AI mánie ani honba za dalším technologickým zázrakem. Jen stabilní byznys, který dlouhodobě vydělává a posílá stále více peněz svým akcionářům.
Je právě tahle akcie ideálním strojem na dlouhodobý pasivní příjem?
96 %
88 %
