Nasdaq zvažuje úpravu metodiky indexů včetně Nasdaq-100. Chce rychleji přidávat obří firmy po IPO a jinak vážit akcie s nízkým free floatem. Co to znamená pro investory?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Společnost Nasdaq, která provozuje několik významných indexů, se možná brzy rozhodne změnit jejich metodiku a pravidla. Vyplývá to z oficiálního dokumentu s návrhem těchto úprav.
Hlavním cílem je podle Nasdaqu zmodernizovat pravidla tak, aby indexy lépe odrážely současnou podobu velkých technologických společností a umožnily rychlejší zařazení nově kótovaných gigantů.
Současná metodika při výpočtu váhy firmy v indexu zohledňuje pouze kótované třídy akcií. Nově by se do výpočtu zahrnovaly i nekótované třídy, což má lépe reflektovat složité vlastnické struktury dnešních korporací.
Mnohem zásadnější dopad však může mít rychlejší zařazování extrémně velkých společností do indexu bezprostředně po jejich IPO.
Pokud by firma po svém debutu na burze patřila mezi 40 největších podniků v indexu, nemusela by už čekat na pravidelnou roční rebalanci. Zařazena by mohla být už do 15 obchodních dnů.
Pro společnosti, které mají na burze k volnému obchodování (tzv. free float) méně než 20 % svých akcií, se navrhuje nový způsob vážení.
Jejich váha v indexu by se uměle upravila na pětinásobek reálného procenta volně obchodovaných akcií. Díky tomu by šlo do indexu zahrnout i obří firmy s malým podílem akcií na burze, aniž by to ohrozilo likviditu indexu.
V návaznosti na to Nasdaq zároveň navrhuje zrušit pravidlo, podle kterého musí firmy pro zařazení do indexu nabídnout k volnému obchodování alespoň 10 % svých akcií.
Nasdaq nyní vyzývá odbornou veřejnost, aby k navrhovaným změnám poskytla zpětnou vazbu. Jakmile padne konečné rozhodnutí, burza nová pravidla zveřejní na svém webu.
Úpravy by se dotkly nejen hlavního indexu Nasdaq-100, ale i dalších souvisejících indexů, které z něj vycházejí.
Nasdaq upozorňuje, že pokud se některé změny skutečně zavedou, stane se tak nejdříve během březnové kvartální rebalance. Ta je naplánována na příští pondělí 23. března.
Mnozí experti upozorňují, že tato nová pravidla jsou pravděpodobně šitá na míru blížícím se vstupům na burzu v podání firem jako SpaceX nebo OpenAI.
Hodnota SpaceX se aktuálně odhaduje na zhruba 1,75 bilionu dolarů, zatímco u OpenAI se hovoří o částce kolem 800 miliard dolarů.
Jak trefně poznamenal uživatel vystupující pod přezdívkou weblog20 na síti X, podle nových pravidel by u SpaceX (při zmíněné valuaci a 5% free floatu) byly reálně k dispozici akcie za 87,5 miliardy dolarů.
Jejich váha v indexu by ale odpovídala 437,5 miliardy dolarů.
Podle stejného uživatele budou pasivní indexové ETF fondy nuceny tyto akcie nakupovat v podstatě za jakoukoliv cenu, což vyvolá jejich masivní růst.
Zpravidla po 90 až 180 dnech od IPO pak vyprší tzv. lock-up období (zákaz prodeje akcií pro insidery). To umožní venture kapitálovým investorům prodat své podíly za uměle nafouknuté ceny.
Na navrhované změny se lze dívat i optikou konkurenčního souboje mezi burzami Nasdaq a NYSE. Získání takto obřího titulu totiž může burze přinést desítky až stovky milionů dolarů jen na inkasovaných poplatcích.
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
