Správce aktiv T. Rowe Price se obchoduje přibližně za 12násobek zisku a akcie vyplácí 1,30 dolaru každé čtvrtletí. Jaké riziko vyvažuje skálopevnou rozvahu?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Pokud hledáte dividendové akcie k investici, není nejlepší cestou jít po nejvyšším výnosu. Ten často funguje jako výstražná cedule – trh čeká pokles zisku nebo snížení výplaty.
Hledal jsem proto spojení rozumného ocenění, dlouhé historie a dividendy, kterou podnik nemusí financovat na hraně svých možností.
Volba padla na akcie T. Rowe Price. Správce aktiv se obchoduje kolem 116 dolarů – přibližně za 12,4násobek zisku.
Čtvrtletní dividenda činí 1,30 dolaru, takže roční výplata vychází na 5,20 dolaru a dividendový výnos na 4,48 %. Výplatní poměr podle posledního zisku na akcii dosahuje přibližně 56 %.
Při kurzu České národní banky 21,173 Kč za dolar by 80 000 Kč vystačilo na 32 celých akcií. Stály by zhruba 78 601 Kč a při současné dividendové sazbě by přinesly přibližně 881 Kč hrubého každé čtvrtletí, tedy 3 523 Kč ročně.
T. Rowe Price vydělává hlavně na poplatcích za správu peněz klientů. K 30. červnu 2026 spravovala 1,893 bilionu dolarů a přibližně dvě třetiny této částky souvisely s důchodovým spořením.
Dlouhodobé penzijní produkty bývají stabilnější než peníze, které investoři přesouvají podle posledního titulku v médiích.
Představenstvo v únoru zvýšilo čtvrtletní dividendu z 1,27 na 1,30 dolaru. Firma tím završila 40. rok pravidelného růstu výplaty od vstupu na burzu.
Do této řady se vešla finanční krize roku 2008, pandemický propad i medvědí trh roku 2022. Přezdívka “dividendový terminátor” tedy sedí na historii. Budoucí výplatu však žádná historie neslibuje.
Na základě analytiků Wall Street.
Rozvaha poskytuje další oporu. Na konci roku 2025 měla společnost 3,84 miliardy dolarů v hotovosti.
Celkové peníze a investice připadající skupině dosahovaly 6,30 miliardy dolarů. Takový polštář umožňuje překlenout slabší období bez okamžitého zásahu do dividendy.
Cena kolem 116 dolarů a P/E poměr lehce nad úrovní 12 nevypadá napjatě. Investor však nekupuje výrobce zubní pasty s téměř neměnnou poptávkou. Kupuje podnik, jehož tržby se pohybují spolu s burzou a důvěrou klientů.
Objem spravovaných aktiv sice vzrostl z 1,710 bilionu dolarů na konci března na 1,893 bilionu na konci června, klienti však za druhé čtvrtletí čistě vybrali 6,5 miliardy dolarů.
Červnový příliv 0,8 miliardy proto zatím nepředstavuje jasný obrat dlouhodobého trendu.
Tlak přichází také od levných indexových fondů, které nutí společnost snižovat poplatky za správu. T. Rowe Price tak musí spravovat více peněz, aby tlak na poplatky vyrovnala.
| Položka | Orientační hodnota |
| Cena jedné akcie | 116 USD |
| Použitý kurz | 21,173 Kč/USD |
| Počet celých akcií | 32 |
| Investovaná částka | 78 601 Kč |
| Hrubá dividenda za čtvrtletí | 881 Kč |
| Hrubá dividenda za rok | 3 523 Kč |
| Annualizovaný dividendový výnos | 4,48 % |
Čtvrtletní platba nepředstavuje peníze vzniklé z ničeho. Po rozhodném dni se cena akcie obvykle o výši dividendy upraví a představenstvo může výplatu změnit.
Smysl dividendy spočívá v pravidelném převodu části zisku k akcionáři, nikoliv v bezplatném výnosu.
Jako investor bych samozřejmě do jediné akcie neposílal celých 80 000 Kč, pokud jde o veškeré investiční prostředky.
T. Rowe Price nese firemní riziko, citlivost na vývoj burzy a pro českého investora také kurzové riziko dolaru.
V příjmovém portfoliu však může zastupovat kapitálově nenáročný finanční podnik s dlouhou historií vracení peněz akcionářům.
Při aktuální ceně jde o zajímavého kandidáta pro investora, který přijme kolísání zisků a odlivy z aktivní správy.
Čtyřicet let růstu dividendy budí důvěru, ale rozhodující bude schopnost firmy udržet klienty a poplatky v době, kdy levné indexové fondy dál získávají tržní podíl.
Většina lidí nikdy této renty nedosáhne. Ne proto, že málo vydělávají. Ale protože nikdy nespočítali, kolik vlastně potřebují.
Ukážeme vám, kolik peněz budete potřebovat, kolik musíte každý měsíc investovat a jak dlouho vám cesta k rentě může trvat.
Je to 5 milionů, 10 milionů, nebo ještě víc?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
