Většina investorů dnes kupuje akcie výrobců čipů. Skutečné miliardy se však právě teď přesouvají do naprosto nečekaných odvětví. Proč umělá inteligence ke svému fungování nutně potřebuje výrobce toalet a těžkou techniku.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Představte si následující absurdní situaci. Strádající výrobce vlněných tenisek jednoho dubnového rána suše oznámí změnu názvu. Přidá k němu dvě magická písmena. Následující události popírají veškerou finanční logiku.
Během jediného dne vystřelí hodnota upadající obuvnické firmy o závratných 582 %. Zní to jako vtip? Vítejte v realitě roku 2026.
Trhy zachvátila zlatá horečka, jakou jsme neviděli od splasknutí dotcom bubliny na přelomu tisíciletí. Zapadlý provozovatel karaoke barů náhle hlásí růst o 222 % jen díky vydání tiskové zprávy o “AI logistice”.
Zkratka AI se stala zaklínadlem. Dokáže přes noc vytvořit pohádkové bohatství.
Zatímco se davy drobných investorů i zkušení profesionálové z Wall Street vrhají po jakékoliv firmě se zkratkou AI v názvu, skutečně sofistikovaní hráči hledají příležitosti jinde.
Během kalifornské zlaté horečky v roce 1849 nezbohatli nejvíce samotní zlatokopové. Největší jmění shromáždili obchodníci. Ti, kteří prodávali lopaty, krumpáče a odolné oděvy.
Dnes se historie opakuje. Umělá inteligence představuje nové zlato. Technologičtí giganti jako Meta, Microsoft či Google soupeří o tržní dominanci.
K jejímu dosažení ale potřebují moderní “lopaty” v podobě masivní fyzické infrastruktury a obřích datových center.
Tyto firmy tvoří skutečné úzké hrdlo současné technologické expanze. Právě ony drží v ruce pomyslné krumpáče a lopaty.
Hon za infrastrukturou vytáhl na výsluní firmu, která kdysi vyráběla skleněné baňky pro žárovky Thomase Edisona – Corning. V týdnu oznámila Nvidie, že do této 175 let staré sklárny investuje 500 milionů dolarů. Trh okamžitě zareagoval.
Proč ale technologický gigant potřebuje tradičního výrobce skla?
Důvod je ryze praktický.
Na základě analytiků Wall Street.
Složité jazykové modely nespoléhají na jeden obrovský superpočítač. Ke svému chodu využívají desetitisíce grafických karet. Ty musí dokonale spolupracovat.
Jde o systém, kde každý prvek musí s ostatními komunikovat ve zlomcích milisekund, jinak proces selže.
Jak tyto grafické procesory mezi sebou komunikují? Pomocí optických kabelů. Tato sofistikovaná skleněná vlákna přenášejí informace prostřednictvím světelných paprsků.
Corning do vývoje optických kabelů masivně investoval celá desetiletí.
A to i přesto, že tento segment dvacet let generoval ztrátu. Inženýři firmy však potenciálu skla věřili. Sklem to však nekončí.
Trénink AI modelů přináší dva zásadní fyzikální problémy. Obrovskou spotřebu elektrické energie a extrémní množství odpadního tepla.
Značka Toto je běžně spojována s luxusními japonskými toaletami a vyhřívanými bidety Washlet. Firma má však i druhou divizi. Vedle sanitární techniky představuje špičku ve zpracování pokročilé keramiky.
Při výrobě špičkových polovodičů pro umělou inteligenci se využívají takzvaná elektrostatická upínadla. Ta slouží k preciznímu a bezpečnému uchycení křemíkových desek během opracování.
Vyrábějí se z vysoce čisté keramiky. Její prodeje japonskému podniku meziročně stouply o více než 100 %.
Když londýnský investiční fond Palliser Capital označil značku Toto za “nejvíce podhodnoceného a přehlíženého vítěze AI revoluce”, její akcie letos na jaře posílily o 50 %.
Zásadním faktorem je také energetická náročnost. Datová centra spotřebovávají tolik elektřiny, že lokálním sítím hrozí přetížení.
Výpadek proudu na zlomek vteřiny může zmařit miliony dolarů investované do tréninku modelů. Zde nachází uplatnění americký Caterpillar, známý především svými žlutými rypadly.
Tento strojírenský podnik totiž zároveň vyrábí gigantické průmyslové generátory. Tyto obří motory slouží jako záložní zdroje pro největší datová centra. Poptávka prudce roste.
Firma ohlásila největší investici do svých továren za posledních 15 let a do roku 2030 plánuje produkci generátorů zdvojnásobit.
Na základě analytiků Wall Street.
Hardwarovou infrastrukturu je navíc nutné chladit. Firmy jako Vertiv nebo asijská Delta Electronics dodávají komplexní chladicí systémy pro servery a hlásí rekordní zisky. Akcie Vertivu vzrostly za poslední tři roky o 2 000 %.
Zatímco běžní uživatelé oceňují pohotové odpovědi virtuálních asistentů, v pozadí probíhá nenápadná průmyslová revoluce. Ta stojí na skle, keramice, dieselových generátorech a chladicích systémech.
Umělá inteligence sice formálně sídlí v cloudu, její reálné základy jsou však pevně ukotveny ve fyzické infrastruktuře.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
