Index S&P 500 nebezpečně zrcadlí svůj vývoj z roku 2009 – Je důvod k obavám?

V polovině března, když se americký akciový trh blížil ke svému dnu, pustil do světa Nicholas Colas, bývalý manager hedgeového fondu a spoluzakladatel společnosti DataTrek Research, myšlenku, že podobnou souhru událostí na akciovém trhu viděl už dříve. V té době psal, že se nacházíme v situaci z října 2008.

Společnost DataTrek Research se zabývá výzkumem trhu a ve svých pravidelných newsletterech z té doby doporučovala investorům nákupy navzdory zcela běžným 5% denním propadům trhu. Tato strategie se nakonec ukázala jako velmi efektivní – pravděpodobně mnohem efektivnější, než si kdokoliv myslel.

Trh se už v srpnu loňského roku vrátil na svá historická maxima a poté rostl dále.

Aktuální situace se stále nápadně podobá minulosti

Ani téměř o rok později se však podobnost s minulostí nevytrácí. Colas ve svém nedávném newsletteru opět upozorňoval na scénář z roku 2009, kterému se současná situace stále zjevně podobá.

Po dosažení dna trhu během finanční krize následoval za dalších 219 dnů růst amerického indexu S&P 500 o 70 %. Během současného vývoje bylo za 219 obchodních dnů následovaných po 23. březnu dosaženo růstu o 71 %.

I když není minulá výkonnost zárukou budoucích výsledků, každého musí nyní napadnout, co bude dál, pokud byl dosavadní vývoj tak podobný? Podívejte se na graf níže, kde je oranžovou barvou znázorněna aktuální situace a modrou barvou je zobrazen vývoj z let 2008-2009.

Můžeme očekávat výraznou korekci?

Pokud bychom opravdu vycházeli z předpokladu, že se situace bude nadále vyvíjet stejně, můžeme nyní očekávat propad indexu S&P 500 okolo 8,2 %. Není ovšem příliš důvodů k panice. Z grafu je zjevné, že hned o měsíc později byl americký akciový trh opět na svých historických maximech.

Rozhodně byste tak neměli tento graf brát jako signál k prodeji svých pozic nebo jako impulz k shortovaní amerického benchmarkového indexu. V současnosti existuje mnoho faktorů, které mohou do situace promlouvat, jenž jsme v období 2008-2009 neznali. Především se stále potýkáme s probíhající pandemií a centrální banky pokračují se svým kvantitativním uvolňováním, čímž stále nafukují peněžní zásobu.

Zamyšlení nad minulostí může být ale také poměrně zajímavou lekcí o tom, jak funguje cyklické obnovení akciového trhu po jeho propadu. Graf nakonec také ukazuje, že jsme se v roce 2020 několikrát odchýlili z vyšlapané cesty a v roce 2021 se může dít totéž.

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500/SPX

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

Co všechno si může investor odnést z historie?

Z historie také vyplývá, že ke korekci amerického akciového trhu alespoň o 10 % dochází každých 16 měsíců, 20% propady se však objevují pouze jednou za 7 let a více než 30% propady jsou ještě ojedinělejší.

Přesto je nepochybné, že je aktuální podoba s minulostí zajímavá a pravděpodobně vás napadá otázka, kam by se mohl ubírat akciový trh dál… Mnohem důležitější otázka však zní: “Jaká je vaše investiční strategie?”

I kdyby došlo k výraznější korekci, mějte na paměti, že by neměla být fatální, pokud si ji my investoři nezpůsobíme sami masivními výprodeji a panikou.

Investujete-li s dostatečně dlouhým investičním horizontem, neměli byste se vývoje v následujících měsících příliš obávat.

Z historického hlediska je vývoj amerického akciového trhu jasný – dlouhodobě roste.

Stejně tak i roste úspěšnost investiční strategie dlouhodobých investorů. 94 % dekád amerického akciového trhu bylo ziskových a pokud byste analyzovali jakékoliv 20leté období, zjistili byste, že byl americký akciový trh vždy v plusu.

Přečtěte si také náš článek o tom, jak jsou akcie dle Buffetova indikátoru silně předražené.