Guvernér ČNB šokuje svět! Začíná nová krypto éra v čele s Českem?

Guvernér ČNB Aleš Michl vystoupil na konferenci Bitcoin 2026 v Las Vegas s jasným sdělením. Bitcoin podle něj patří do rezerv centrálních bank. Ne jako experiment, ale jako legitimní součást strategie.

Nejde přitom o náhlý obrat v postoji, ČNB se tématu věnuje delší dobu. Už začátkem roku 2025 zazněl návrh využít Bitcoin k diverzifikaci rezerv. Od té doby se situace posunula od úvah k reálným krokům.

Bitcoin jako součást národních rezerv

ČNB spravuje rezervy zhruba za 180 miliard dolarů. Interní analýza ukázala zajímavý výsledek. Přidání 1 % Bitcoinu by zvýšilo očekávaný výnos portfolia.

Zásadní je, že riziko by se přitom výrazně nezměnilo. Důvodem je nízká korelace Bitcoinu s tradičními aktivy. Jinými slovy, chová se jinak než dluhopisy nebo zlato.

Přichází masivní prodeje? Ether za miliony se dal po 10 letech do pohybu.

Michl připustil vyšší volatilitu, ta je u Bitcoinu dlouhodobě známá. Zároveň ale upozornil, že koncentrace rizika existuje i u klasických rezervních aktiv.

Podle něj musí centrální banky přemýšlet dopředu, tradiční přístup už totiž nemusí stačit. Diverzifikace tak dostává zcela nový rozměr.

ČNB jde dál než ostatní

Česká národní banka není jen u teorie. V listopadu 2025 provedla první nákup digitálních aktiv. Šlo o testovací portfolio, jehož součástí byl i Bitcoin.

Předtím Michl navrhl možnost alokovat až 5 % rezerv do Bitcoinu. Bankovní rada následně schválila hlubší analýzu, což byl klíčový krok.

Letošní vývoj ceny Bitcoinu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Kupte si Bitcoin

---

Koupit!

Ve srovnání s jinými centrálními bankami jde o výrazný posun. Většina státních institucí zatím zůstává opatrná, ČNB se tak stává sledovaným případem.

Zahraniční banky i investoři nyní pozorují, jak se tento přístup osvědčí. Výsledky mohou ovlivnit další rozhodování v Evropě i mimo ni.

Kritika dostává trhliny

Evropská centrální banka dlouhodobě tvrdí, že Bitcoin není vhodný do rezerv. Zmiňuje nízkou likviditu a bezpečnostní rizika. Argumenty se ale postupně začínají rozpadat.

Finanční ředitel Trezoru Štěpán Uherík upozornil na změnu. Podle něj Michlova prezentace ukázala opak a data z ČNB mluví jasně.

To je dosti zásadní změna kurzu. Ještě před pár lety byl Bitcoin mimo hlavní proud, dnes se o něm seriózně baví centrální bankéři.

Praha jako bitcoinové centrum

Celá situace má i lokální rozměr. Praha patří dlouhodobě mezi centra bitcoinové komunity, vznikl zde první mining pool i první hardwarová peněženka Trezor.

Podle Uheríka nejde o náhodu. Postoj ČNB prý odráží místní prostředí, kdy Bitcoin zde není novinkou, ale součástí technologické historie.

Porovnání cenového vývoje BTC a zlata za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

Bitcoin / BTC

Načítání

Načítání

Načítání

Zlato / 1 oz zlata

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Obchodovat!

To může hrát roli i do budoucna. Regulace i přístup institucí často vychází z domácí zkušenosti a Česko má v tomto směru značný náskok.

Zároveň to vysvětluje, proč právě ČNB posouvá hranice. Nejde o experiment bez kontextu, nýbrž o logické pokračování vývoje.

Kam až to může vést?

Jsme opravdu svědky nové éry rezerv centrálních bank? Data z ČNB naznačují, že Bitcoin může dávat smysl jako doplněk portfolia. Nejde o náhradu tradičních aktiv, ale o jejich rozšíření.

Pokud se tento model osvědčí, tlak na ostatní banky poroste. Nikdo nechce zůstat pozadu, zvláště jde-li o výnosy a řízení rizika.

Zatím je ještě všechno v plenkách, ale ČNB už učinila první krok. A ten bývá v podobných případech nejdůležitější.

Je síť Bitcoinu v ohrožení? Těžaři ji ve velkém opouští a sází na umělou inteligenci.