FinexKryptoměnyGuvernér ČNB šokuje svět! Začíná nová krypto éra v čele s Českem?
Guvernér ČNB šokuje svět! Začíná nová krypto éra v čele s Českem?
Česká národní banka otevírá dveře Bitcoinu v devizových rezervách. Její guvernér Aleš Michl mluví o budoucnosti a opírá se o konkrétní data. Mění se tím pohled centrálních bank na kryptoměny?
Guvernér ČNB Aleš Michl vystoupil na konferenci Bitcoin 2026 v Las Vegas s jasným sdělením. Bitcoin podle něj patří do rezerv centrálních bank. Ne jako experiment, ale jako legitimní součást strategie.
Nejde přitom o náhlý obrat v postoji, ČNB se tématu věnuje delší dobu. Už začátkem roku 2025 zazněl návrh využít Bitcoin k diverzifikaci rezerv. Od té doby se situace posunula od úvah k reálným krokům.
Bitcoin jako součást národních rezerv
ČNB spravuje rezervy zhruba za 180 miliard dolarů. Interní analýza ukázala zajímavý výsledek. Přidání 1 % Bitcoinu by zvýšilo očekávaný výnos portfolia.
Zásadní je, že riziko by se přitom výrazně nezměnilo. Důvodem je nízká korelace Bitcoinu s tradičními aktivy. Jinými slovy, chová se jinak než dluhopisy nebo zlato.
Michl připustil vyšší volatilitu, ta je u Bitcoinu dlouhodobě známá. Zároveň ale upozornil, že koncentrace rizika existuje i u klasických rezervních aktiv.
Podle něj musí centrální banky přemýšlet dopředu, tradiční přístup už totiž nemusí stačit. Diverzifikace tak dostává zcela nový rozměr.
ČNB jde dál než ostatní
Česká národní banka není jen u teorie. V listopadu 2025 provedla první nákup digitálních aktiv. Šlo o testovací portfolio, jehož součástí byl i Bitcoin.
Předtím Michl navrhl možnost alokovat až 5 % rezerv do Bitcoinu. Bankovní rada následně schválila hlubší analýzu, což byl klíčový krok.
Ve srovnání s jinými centrálními bankami jde o výrazný posun. Většina státních institucí zatím zůstává opatrná, ČNB se tak stává sledovaným případem.
Zahraniční banky i investoři nyní pozorují, jak se tento přístup osvědčí. Výsledky mohou ovlivnit další rozhodování v Evropě i mimo ni.
Kritika dostává trhliny
Evropská centrální banka dlouhodobě tvrdí, že Bitcoin není vhodný do rezerv. Zmiňuje nízkou likviditu a bezpečnostní rizika. Argumenty se ale postupně začínají rozpadat.
Finanční ředitel Trezoru Štěpán Uherík upozornil na změnu. Podle něj Michlova prezentace ukázala opak a data z ČNB mluví jasně.
Info
Debata se tak posouvá. Nejde už tolik o to, zda Bitcoin může být v rezervách, jako spíše o to, zda si centrální banky mohou dovolit ho ignorovat.
To je dosti zásadní změna kurzu. Ještě před pár lety byl Bitcoin mimo hlavní proud, dnes se o něm seriózně baví centrální bankéři.
Praha jako bitcoinové centrum
Celá situace má i lokální rozměr. Praha patří dlouhodobě mezi centra bitcoinové komunity, vznikl zde první mining pool i první hardwarová peněženka Trezor.
Podle Uheríka nejde o náhodu. Postoj ČNB prý odráží místní prostředí, kdy Bitcoin zde není novinkou, ale součástí technologické historie.
Porovnání cenového vývoje BTC a zlata za posledních 12 měsíců
To může hrát roli i do budoucna. Regulace i přístup institucí často vychází z domácí zkušenosti a Česko má v tomto směru značný náskok.
Zároveň to vysvětluje, proč právě ČNB posouvá hranice. Nejde o experiment bez kontextu, nýbrž o logické pokračování vývoje.
Kam až to může vést?
Jsme opravdu svědky nové éry rezerv centrálních bank? Data z ČNB naznačují, že Bitcoin může dávat smysl jako doplněk portfolia. Nejde o náhradu tradičních aktiv, ale o jejich rozšíření.
Pokud se tento model osvědčí, tlak na ostatní banky poroste. Nikdo nechce zůstat pozadu, zvláště jde-li o výnosy a řízení rizika.
Zatím je ještě všechno v plenkách, ale ČNB už učinila první krok. A ten bývá v podobných případech nejdůležitější.
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
88 %
