Pokud investujete na finančních trzích již nějakou dobu, určitě se vám stalo, že cena drženého aktiva delší dobu klesala a v jednu chvíli už to vypadlo na postupné cenové zotavení.
Růst byl však pouze dočasný a po krátkodobém posílení se cena aktiva opět začala propadat. Ve finanční terminologii se této situaci přezdívá býčí past (bull trap).
V tomto článku si popíšeme, jak přesně past na býky vypadá, jak vznikne a ukážeme si, jak takovou býčí past rozeznat. Zároveň si představíme možnosti bránění investora proti této nepříznivé situaci.
Slovo bull trap se do českého jazyka překládá jako past na býky nebo také býčí past. Jedná se o falešný tržní signál, který se může odehrát na jakémkoliv aktivu, jako je například kryptoměna, akcie, komodita nebo index.
Info
Zpravidla se jedná o situaci, kdy cena aktiva dlouhodobě klesá a najednou se objeví známky cenového zotavení. Ve skutečnosti se však jedná o past a po krátkodobém růstu aktivum opět klesá dál.
A proto se této situaci přezdívá býčí past, neboť subjekty sázející na růst aktiva (býci) začínají věřit, že cena opět poroste a jsou tak lákáni navýšit své pozice.
Jedná se o další psychologickou nástrahu, které obchodníci a investoři čelí. Podobným psychologickým rizikem je také FOMO efekt.
Samozřejmě může nastat i opačný scénář, kdy cena aktiva dlouhodobě roste a nastane krátkodobý propad, ale po nějaké chvíli aktivum opět posiluje. Této situaci se přezdívá medvědí past (bear trap).
Jak vzniká býčí past?
Past na býky může vzniknout kvůli několika důvodům, které si probereme níže.
1) Falešné zprávy. Na trzích může dojít k růstu ceny aktiva kvůli falešné zprávě, kterou vypustí důvěryhodný zdroj. Trh danou informací zacení, ale jakmile se zjistí, že není založena na pravdě, aktivum se propadá na svou původní úroveň.
Varování
Další možností je, že se hackeři nabourají do účtu věrohodné osobnosti nebo média. Mohou tak vypustit falešnou zprávu, která ovlivní trhy, ale jakmile se vše vyjasní, cena se vrací do původního stavu.
2) Psychologie. Velkou roli v býčích pastích hraje psychologie. Obchodníky totiž láká představa vstoupit do obchodu jakmile vidí první známky možné změny trendu.
Pokud někteří obchodníci mají tyto tendence, tím spíše se stanou obětí pasti na býky, protože ještě neexistuje dostatečný počet důkazů, že se jedná o udržitelný pohyb vzhůru.
3) Aktivita velkých hráčů. Ačkoliv retailoví investoři stojí za solidními objemy obchodů, trhu stále dominují institucionální hráči. A ti někdy využívají legálních, ale i nelegálních praktik vedoucích k býčím pastím.
Jednou z metod je liquidity hunting (hon na likviditu). Velci hráči mohou usoudit, kde se nachází příkazy (stop-lossy) retailových investorů a vytlačí cenu do potřebného pásma, kde se příkazy aktivují a cena aktiva se poté navrátí na původní úroveň.
Ilegálním příkladem je order spoofing. Instituce zadá obchodní příkaz, který nemá v úmyslu provést, čímž ovlivní sentiment na trhu a jakmile si všimne aktivity retailu, objednávku ruší a obchoduje proti nim.
Dalším způsobem je pump and dump, což se zrovna nemusí týkat instituce, ale čistě subjektu s větším množstvím kapitálu.
Daný subjekt si typicky vybere akcii nebo kryptoměnu s nízkou tržní kapitalizací, kterou začne masivně nakupovat. Cena aktiva vystřelí a na sociálních sítích získává publicitu, což často vede k tomu, že ho začnou nakupovat i retailoví investoři.
Jakmile aktivum vzroste dostatečně, subjekt, který nákupy původně inicioval, začne prodávat se ziskem. Cena se pak často propadá na původní úroveň a jedná se o ukázkový bull trap.
4) Nízký objem obchodů. Pokud je na daném aktivu nízká likvidita, malé objemy obchodů mohou způsobit velké cenové pohyby. Proto jsou případné cenové růsty lehce potlačeny a tím vzniká past na býky.
5) Technická analýza. Býčí pást může být také záležitostí technické analýzy. Konkrétně se často jedná o falešný průraz, kdy cena překročí rezistenci, ale následně klesne zpět.
Pokud vás falešné průrazy zajímají více, doporučujeme přečíst článek níže, který se tomuto tématu věnuje do hloubky.
Už jen to, že čtete tento článek a vzděláváte se v tomto tématu snižuje pravděpodobnost nachytání se do býčí pasti. Níže si nicméně ukážeme další tipy, jak bull trap identifikovat.
Náhlý růst. Za větším cenovým růstem často stojí nějaký fundament, tedy typicky zpráva, která je ve prospěch daného aktiva a trh ji zacení. Pokud spatříte neodůvodněný růst je lepší být na pozoru.
Prodeje. Jakmile při opětovných nákupech zpozorujete narůst prodejních příkazů, pravděpodobně to má dobrý důvod.
Nízké objemy obchodů. Pokud má dané aktivum vzestupný trend, ale není to podpořeno většími objemy obchodů, tak je možné, že pouze úzká skupina účastníků na trhu stojí za tímto růstem a pravděpodobnost udržitelnosti pozitivního trendu je nízká.
TIP
Často se vyplatí podívat na historická data týkající se denních objemů obchodů na daném aktivu a porovnat je s aktuálními. Dostanete tak skvělý obrázek o tom, zda jsou objemy nadprůměrně nebo podprůměrné.
Prolomení rezistence. Pokud má aktivum problém vzrůst nad úrovně rezistence, může se jednat o býčí past. V případě býčího trendu je aktivum přehoupne přes úrovně rezistence bez větších problémů.
Zdroj: litefinance.org
Ukázka býčí pasti z pohledu technické analýzy
Způsoby bránění se býčí pasti
Jak jsme nastínili výše, obchodování je podstatně ovlivněno psychologií a abyste se nenachytali do býčí pasti, musíte být trpěliví. Důležité je také nepodlehnout FOMO efektu i když to vypadá, že přicházíte o snadné zisky.
Praktičtějším způsobem bránění se býčí pastí je nastavení příkazu typu stop-loss. Jestli se obáváte potenciální bull trap, ale nechcete odejít z trhu, nastavte si stop loss a zabráníte tak příliš velkým ztrátám.
Při technické analýze se vyplatí nespoléhat na jeden indikátor, ale kombinovat více nástrojů. Vhodné je tak monitorovat objem obchodů, RSI nebo MACD.
Příklady býčích pastí
Získání přístupu na účet SEC
Toto je případ býčí pasti, kdy trh zacenil falešné informace. Situace se odehrála začátkem roku 2024, kdy americká komise pro cenné papíry a burzy (SEC) měla v nejbližších dnech rozhodnout o potenciálním schválení bitcoinového ETF.
Neznámý útočník se naboural do účtu SEC na sociální síti X a publikoval příspěvek, ve kterém stojí, že komise dnes povolila spuštění bitcoinových ETF.
Zdroj: X.com
Falešný tweet od útočníka
Cena Bitcoinu na tyto zprávy okamžitě reagovala pozitivně, ale hned po tom, co Gary Gensler, tehdejší předseda komise, potvrdil, že účet byl kompromitován, cena kryptoměny se vrátila na své původní úrovně.
Order spoofing banky JPMorgan Chase
Největší americká banka, JPMorgan Chase, využívala ilegálního způsobu vytváření pastí na býky, neboť její tradeři používali order spoofing.
V letech 2008-2016 vytvářela falešné objednávky bez úmyslu je realizovat na trzích s futures a americkými státními dluhopisy. Americká komise CFTC ji proto v roce 2020 udělila rekordní pokutu ve výši 920 milionů dolarů.
Kromě pokuty banka musela také navrátit veškeré zisky včetně úroků a posílit svůj compliance systém a dohled.
Slovo závěrem
Býčí past je klasickým příkladem tržní iluze, která dokáže zmást i zkušené investory.
Ať už vznikne v důsledku falešných zpráv, psychologie nebo cílené manipulace ze strany velkých hráčů, výsledek bývá stejný – náhlý obrat trendu a potenciální ztráta pro investora.
Klíčem k eliminaci tohoto rizika je trpělivost, kritické myšlení a schopnost nejednat impulzivně.
Býčí past představuje scénář, kdy určité aktivum dlouhodobě klesá a v jednu chvíli se objeví opětovný růst ceny. Jedná se však o past a po krátkodobém posílení cena opět klesá.
Jak past na býky rozpoznat?
Investoři by měli zpozornit, pokud aktivum roste bez fundamentu, růst doprovází nízké objemy obchodů nebo má problém vzrůst nad úroveň rezistence.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes pět let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
