Baterie mají zachránit evropskou energetiku. Tato akcie může být jednou z hlavních sázek

Evropa investovala stovky miliard eur do budování solárních a větrných elektráren. S jejich rozvojem ale vyvstává zřetelný problém. Samotná výroba elektřiny nestačí. Energii je nutné doručit na správné místo v čase reálné spotřeby.

Podle studie poradenské firmy AFRY čeká v osmi evropských zemích na připojení zhruba 375 GW projektů z obnovitelných zdrojů a 455 GW bateriových úložišť. Celková hodnota projektů čekajících na připojení se pohybuje kolem 100 miliard eur.

Problém se netýká jen nových projektů. Během roku 2024 bylo v EU omezeno více než 10 TWh výroby z obnovitelných zdrojů. Jde o množství elektřiny odpovídající přibližně roční spotřebě tří milionů domácností.

Evropská energetika tak vyžaduje posílení přenosových sítí a zavedení technologií schopných energii bezpečně uložit.

Právě zde přicházejí ke slovu velkokapacitní bateriová úložiště.

V roce 2025 se v Evropě instalovalo přibližně 36 GWh nových bateriových úložišť. Tento objem představuje meziroční růst o 50 %.

Druhý život pro baterie z elektromobilů

Jedním z možných zdrojů se stávají použité baterie z elektromobilů. Ty mívají při vyřazení z automobilového provozu stále 70 až 80 % původní kapacity.

U vozidla takový pokles znamená kratší dojezd. V případě stacionárního úložiště však nižší energetická hustota a vyšší hmotnost nejsou zásadní překážkou.

Článek tak může ukládat přebytečnou solární energii během dne a večer ji dodávat zpět do sítě. Samotná ekonomika tohoto procesu je však složitější.

Použité baterie se musí odborně vyjmout, přepravit a důkladně otestovat. Jednotlivé kusy se vzájemně liší mírou degradace i zbývající životností.

Ačkoliv repasování vysloužilých baterií působí jako slibná investiční příležitost, na burzách přímý zástupce tohoto úzkého oboru chybí. Většinu trhu totiž ovládají soukromé společnosti nebo menší divize velkých průmyslových holdingů.

Otázkou také zůstává, zda dokážou repasované baterie dlouhodobě konkurovat levnějším novým článkům.

Pro investory se tak nabízí spíše sázka na celkový růst trhu bateriových úložišť.

Akcie, která 30 let zvyšuje dividendu, nemá konkurenci. Takto vypadá stroj na dlouhodobý pasivní příjem

Fluence Energy těží z rostoucí poptávky

Přímo uprostřed tohoto oboru stojí americká Fluence Energy. Firma dodává velkokapacitní bateriová úložiště, související služby a řídicí software. Poptávka zákazníků vykazuje silný trend.

Ve třetím fiskálním čtvrtletí podnik získal nové objednávky za více než 1,4 miliardy dolarů, což je v meziročním srovnání téměř trojnásobek.

Celkový objem dosud nevyřízených zakázek (takzvaný backlog) dosáhl rekordních 6,4 miliardy dolarů.

Vývoj ceny akcií Fluence Energy

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Fluence Energy / FLNC

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena FLNC

Co to je?

XXX

Koupit akcie FLNC! Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Koupit!

Značný zdroj poptávky tvoří datová centra. Do konce července Fluence získala v tomto segmentu zakázky za přibližně 850 milionů dolarů.

Na papíře tak firma působí jako vhodná volba pro expozici vůči rostoucí energetice. Reálná čísla však odhalují provozní potíže.

Rekordní zakázky, ale padající marže

Ve třetím čtvrtletí dosáhly tržby přibližně 650 milionů dolarů a meziročně vzrostly zhruba o 8 %.

Hrubá marže (podíl z tržeb po odečtení přímých výrobních nákladů) ovšem klesla z 14,8 % na 5,1 %. Podnik následně vykázal čistou ztrátu přes 44 milionů dolarů.

Zdroj: www.fiscal.ai

Hlavní slabinou není nedostatek zájmu, nýbrž samotná realizace zakázek.

Fluence se potýká se složitým rozjezdem výroby ve svém texaském závodě v Houstonu. Továrna měla dokončovat přibližně 11 jednotek denně, během srpna však produkce nedosahovala ani jednoho kusu.

Následovalo zřetelné snížení výhledu.

Management upravil očekávané tržby za probíhající fiskální rok z původních 3 miliard na zhruba 2,4 miliardy dolarů.

Až 80 % z tohoto zhoršeného odhadu připadá právě na zpoždění ve výrobě.

Ještě citelnější změna zasáhla ziskovost. Místo původně odhadované upravené EBITDA ztráty (zisku před odečtením úroků, daní a odpisů) kolem 10 milionů dolarů nyní podnik očekává ztrátu okolo 200 milionů dolarů.

Burza zareagovala rychle. Po zveřejnění nových odhadů se akcie podniku propadla přibližně o 20 %.

Fluence tak nebojuje o zákazníky, ale o vlastní efektivitu. Potřebuje trhu prokázat, že dokáže rozsáhlý backlog přetavit v reálné finanční příjmy.

Pohled na investiční potenciál

Bateriová úložiště s rozvojem solární a větrné energetiky na významu pouze porostou.

Opětovné využití článků z elektromobilů pokryje část poptávky, obchodníkům se však nabízí snadnější expozice (získání tržního podílu) skrze dodavatele celých bateriových systémů.

Fluence Energy jednoznačně drží pozici, ze které může z tohoto trendu dlouhodobě profitovat.

Současný vývoj ale upozorňuje, že rychle rostoucí poptávka nezaručuje automaticky vysoké zisky. Firma vykazuje rekordní objem objednávek, ale vázne u ní produkční proces.

Taková kombinace často přitahuje pozornost kontrariánských investorů (obchodníků sázejících proti aktuálnímu tržnímu trendu).

Zvládne-li management vyřešit výrobní komplikace a nastartovat ziskové marže, současný propad ceny se může s odstupem času jevit jako zajímavá příležitost.

Pro dlouhodobý úspěch tak nerozhoduje pouze celkové množství poptávaných úložišť, ale především schopnost firem dodat systémy včas a se ziskem.