Premium Akcie uprostřed dramatického obratu, nabízí stále potenciál zhodnocení ve stovkách procent?

Na akciových trzích se pravidelně objevují společnosti, které investoři dlouhé roky přehlížejí. Celé odvětví je v útlumu, marže klesají, poptávka stagnuje a analytické odhady se postupně snižují.

Slabší hráči končí, silnější přežívají jen díky tvrdým restrukturalizacím. V těchto fázích se trh většinou dívá jinam a právě tehdy často vznikají ty nejzajímavější investiční příležitosti.

Zkušení investoři vědí, že nemá smysl snažit se chytat padající nůž.

Největší potenciál se objevuje až ve chvíli, kdy se začnou objevovat první konkrétní signály obratu: nové vedení, jasný plán, zlepšující se cash flow, omezení ztrátových aktivit a často také nákupy akcií ze strany managementu.

Trh na tyto změny reaguje pomalu, někdy trvá měsíce, než si investoři připustí, že firma už není problémová, ale naopak se z ní stává zajímavá asymetrická sázka.

Právě takový scénář dnes vidíme u jedné průmyslové společnosti, která působí v cyklickém segmentu základních materiálů. Její akcie mají za sebou velmi slabé období, kdy ztratily velkou část své hodnoty.

Kombinace nepříznivého makra, silné konkurence, vysokých nákladů a zadlužení způsobila, že trh tuto firmu v podstatě odepsal. Přesto se v posledních kvartálech začíná rýsovat zásadní změna příběhu.

Od začátku letošního roku se akcie této společnosti zvedly o desítky procent. Nejde o náhodný pohyb, ale o reakci na konkrétní kroky managementu, stabilizaci provozu a náznaky, že nejhorší fáze cyklu je pravděpodobně za námi. Přesto se valuace nachází pod historickými průměry.

Obsah článku