FinexInvestování4 legendární dividendové akcie. Které z nich vám zajistí spolehlivý pasivní příjem?
4 legendární dividendové akcie. Které z nich vám zajistí spolehlivý pasivní příjem?
PepsiCo, Kimberly-Clark, T. Rowe Price a Federal Realty vyplácejí dividendy už desítky let. Výnosy nad 4 % však samy o sobě nedokazují bezpečnost příjmu. Kterým společnostem zbývá dostatek hotovosti?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Dividendový králzvyšuje dividendu nejméně 50 let, zatímco aristokrat alespoň 25 let a musí patřit do indexu S&P 500.
Ze čtyř zkoumaných podniků splňují první definici hned tři. T. Rowe Price pak je dividendovým aristokratem se 40 lety růstu dividendy.
Samotná historie dividendnení jediným rozhodujícím faktorem. Důležité je také jejich krytí hotovostí, celkové zadlužení a schopnost podniku dále růst.
Rozložení investice do čtyř různých odvětví sice snižuje závislost na jedné konkrétní firmě, ale tržní ani měnové riziko neodstraňuje.
Spotřební zboží: dvě dividendové stálice
PepsiCo letos zvýšila roční dividendu o 4 % na 5,92 USD, a to již 54. rok v řadě. Výplata spolkne přibližně 74 % zisku a zhruba 77 % volného cash flow (hotovosti, která podniku zbude po úhradě běžného provozu a investic).
Slabší prodeje občerstvení však mohou budoucí tempo růstu omezit.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Kimberly-Clark navyšuje dividendy rovněž 54 let, letos o 1,6 % na 5,12 USD. Na tyto výplaty přitom padne téměř 94 % volného cash flow. Dosud nedokončená akvizice Kenvue může navýšit roční výdaje na dividendy z přibližně 1,7 miliardy na 3,1 miliardy USD.
Anketa
Již hlasovalo 47 čtenářů
Jak velký pokles jedné akcie jste ochotni tolerovat, pokud se její příběh nezměnil?
T. Rowe Price zvýšila dividendu čtyřicátým rokem na 5,20 USD na akcii. Výplata představuje zhruba 52 % zisku a podnik drží čistou hotovost.
Rizikem však zůstává odliv klientských prostředků z aktivně řízených fondů k výrazně levnějším alternativám.
Federal Realty pronajímá nákupní centra a další komerční nemovitosti. Dividendu plynule zvyšuje už 59 let, aktuálně na 4,64 USD. Roční výplata odpovídá přibližně 62 % očekávaného FFO (provozního zisku z nemovitostí).
Pro přesnější posouzení reálně dostupné hotovosti je ale vhodnější sledovat přísnější ukazatel AFFO.
Proč u realitních fondů (REIT) sledovat AFFO a nejen FFO?
Ukazatel FFO (Funds From Operations) upravuje účetní zisk zejména o odpisy nemovitostí. Nezachycuje ovšem veškeré pravidelné výdaje na jejich údržbu.
Ukazatel AFFO (Adjusted Funds From Operations) tyto nezbytné náklady zohledňuje. Lépe tak ukazuje, kolik prostředků fondu reálně zbývá na výplatu dividend. Metodika výpočtu AFFO se ovšem může u jednotlivých realitních fondů mírně lišit.
Co může dividendu ohrozit?
Dividendový výnos matematicky roste i ve chvíli, kdy cena akcie klesá. Podezřele vysoké procento proto může signalizovat finanční napětí. U každé společnosti je třeba sledovat jiná slabá místa:
PepsiCo: pomalejší růst tržeb a vysoké provozní náklady.
Kimberly-Clark: nedokončené převzetí Kenvue s hodnotou podniku kolem 48,7 miliardy USD a nárůst dluhu.
T. Rowe Price: odliv klientských aktiv a silný konkurenční tlak levných ETF.
Federal Realty: refinancování dluhů a celková platební schopnost nájemců.
Kimberly-Clark spotřebuje na výplatu dividend téměř veškeré volné cash flow. Akvizice Kenvue přitom stále není dokončena.
T. Rowe Price má naopak výrazně nižší výplatní poměr (podíl zisku určený na dividendy), ale jeho hospodaření úzce souvisí s celkovým objemem spravovaného majetku.
Pětileté tempo růstu vychází z ročních sazeb mezi podzimem 2021 a 2026. Výnosy jsou platné k říjnu 2026. FCF označuje volné cash flow. FFO neodečítá veškeré opakované investice do údržby nemovitostí.
Nejvyšší dividendový výnos neznamená automaticky nejbezpečnější investici.
Zatímco PepsiCo má díky solidnímu cash flow určitý manévrovací prostor, Kimberly-Clark musí náročně balancovat výplaty s obří akvizicí. U Federal Realty je pak nezbytné pravidelně kontrolovat ukazatel AFFO a termíny splatnosti dluhů.
Kolik přinese investice 100 000 Kč
Při rovnoměrném rozdělení portfolia po 25 000 Kč a zachování aktuálních výnosů dostane investor za první rok 4 650 Kč hrubého. Po odečtení ilustrativní 15% srážkové daně by mu zůstalo zhruba 3 950 Kč.
Skutečné zdanění vždy závisí na daňové rezidenci investora a konkrétním typu dividendy.
Vývoj ceny akcií PepsiCo, Kimberly-Clark a T. Rowe Price za posledních 12 měsíců
Pokud by společnosti udržely letošní tempo zvyšování dividend, v desátém roce by hrubý roční příjem dosáhl přibližně 5 930 Kč.
Při teoretickém jednotném růstu o 5 % ročně by se částka vyšplhala na 7 210 Kč. Model přitom předpokládá neměnné ceny akcií, stabilní měnový kurz a nepočítá s reinvesticí dividend.
V pesimističtějším scénáři Kimberly-Clark okamžitě sníží dividendu na polovinu a následně všechny čtyři firmy zvyšují výplaty pouze o 2 % ročně.
V takovém případě by desátý rok přinesl hrubý příjem přibližně 4 850 Kč a celkově by portfolio za dekádu vygenerovalo zhruba 44 500 Kč před zdaněním.
Dlouhá historie růstu sice poskytuje užitečný signál o stabilitě firmy, ale automaticky nezaručuje pokračování výplat do budoucna.
Vedle samotného výnosu je proto klíčové sledovat volné cash flow, celkové zadlužení a investiční nároky. To platí obzvlášť v případech, kdy podnik právě financuje nákladnou akvizici.
Z účetního pohledu a krytí dividend v současnosti nejlépe vycházejí T. Rowe Price a PepsiCo. Naopak poměrně napjatou situaci vykazuje Kimberly-Clark.
Uvedený model slouží pouze jako matematická ilustrace. Nepředstavuje příslib stabilní renty ani záruku zachování původní hodnoty vloženého kapitálu.
Investovali jsme dalších 52 000 Kč. Tyto 2 akcie teď chceme za každou cenu
Prodáváme skvělou firmu, která nám vydělala přibližně 50 %, a dalších 52 000 Kč přesouváme do dvou akcií, kde dnes vidíme zajímavější příležitost.
Jednu nakupujeme téměř o 11 % levněji, druhá nám nabízí dividendový výnos 7,7 %.
Proč nám dnes dávají mnohem větší smysl než akcie, kterou by většina investorů stále držela?
Pavel Tulačka je zkušený obchodní manažer a analytik s více než dvacetiletou praxí v e-commerce, mezinárodním obchodu a logistice. Sám je aktivním investorem již více než sedm let, díky čemuž ve svých textech propojuje hlubokou znalost reálného byznysového prostředí s vlastními zkušenostmi z kapitálových trhů. Pavel je autorem několika odborných publikací zaměřených na vzdělávání začínajících i pokročilých investorů. Aktuálně se specializuje na hloubkovou fundamentální analýzu a využití nástrojů Business Intelligence (Power BI, SQL) při vyhodnocování tržních trendů. Jeho cílem je transformovat komplexní ekonomická data do srozumitelných a prakticky využitelných strategií pro širokou investorskou obec.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
