FinexAkcie3 hvězdné francouzské akcie s globálním dosahem
3 hvězdné francouzské akcie s globálním dosahem
Francouzský trh není jen o šampaňském a eleganci. LVMH, Airbus a TotalEnergies patří k tahounům evropské ekonomiky – a každý z nich nabízí jiný motor růstu i odlišná rizika.
Francouzský index CAC 40 je jako elegantní pařížský dům: navenek styl, uvnitř pevné zdi.
Dnes si projdeme tři jeho “nosné zdi” – LVMH, Airbus a TotalEnergies – a podíváme se, co skutečně táhne jejich byznys, kde leží jejich silné stránky a jaká rizika nesmíme podcenit.
Čtěte dál: získáte rychlý, použitelný přehled a k tomu tři seznamy výhod a nevýhod, které vám pomohou rozhodnout se, jestli některá z těchto akcií patří i do vašeho portfolia.
LVMH je světová jednička v luxusu s 75 značkami – od Louis Vuitton a Dior přes Tiffany & Co. až po Sephoru.
V prvním pololetí roku 2025 utržila 39,8 mld. €, provozní zisk dosáhl 9 mld. € a volný peněžní tok 4 mld. €.
Management nastínil solidní poptávku v Evropě a stabilní USA, slabší Japonsko (kvůli loňskému turistickému “boomu”), slabost v koňaku, a naopak dál rostoucí Sephoru. Firma zároveň oznámila dividendu 5,50 € na akcii se splatností 4. prosince 2025.
3 výhody akcií LVMH
Síla značky a cenová disciplína. Vysoké marže ve Fashion & Leather Goods a globální “cenová síla” tlumí výkyvy spotřebitelských cyklů. (LVMH uvádí v H1 2025 provozní marži 22,6 %.)
Diverzifikace byznysu. Když chladne poptávka po koňaku, Sephora doručuje růst a zisk – portfoliový efekt v praxi.
Silná tvorba hotovosti a štědrá politika vůči akcionářům. Free cash flow v H1 a potvrzená dividenda ukazují na robustní generátor hotovosti.
3 nevýhody/rizika
Citlivost na náladu spotřebitelů v Asii, zejména v Číně a Japonsku. Turistická poptávka “nafoukla” srovnávací základnu a návrat k normálu krátkodobě bolí.
Kurzové vlivy. Silné euro vůči dolaru/juan může krátkodobě sebrat část hospodářského výsledku při přepočtu. (Firma uvádí negativní dopad měnových kurzů na organický růst.)
Ocenění a povaha luxusu. Prémiové násobky ocenění jsou v pořádku, dokud funguje “touha po značce”. Při recesi může sektor klesat rychleji než trh (viz tlak na luxury v minulých měsících).
Airbus: skvělý výhled díky rekordní “knize objednávek”
Airbus vyrábí dopravní letadla (A220–A350), vrtulníky a produkty pro obranu/vesmír. V H1 2025 dodal 306 letadel, vykázal tržby 29,6 mld. € (+3 % r/r), ale cash flow bylo záporné kvůli zásobám “hotových” trupů bez motorů.
Zadání zůstává ambiciózní: cíl zhruba 820 dodávek v roce 2025 a backlog (nahromaděné nevyřízené objednávky) 8 754 letadel ke konci června. Airbus počítá s nárůstem objemu výroby u modelu A320 až na 75/měsíc v roce 2027.
Realita roku 2025? Dodávky letadel se posouvají hlavně na druhou polovinu roku, protože dodavatelský řetězec – zejména výrobci motorů, jako Pratt & Whitney (letecká divize RTX) – nestíhá.
Srpnové odhady mluví o zhruba 60 dodávkách měsíčně, takže Airbus musí na konci roku výrazně zrychlit, aby splnil roční plán.
3 výhody akcií Airbus
Obří backlog = roky plánovaných tržeb. 8 754 letadel v knize objednávek dává jistotu výrobního vytížení.
Duopol s Boeingem. Strukturně silná pozice ve single-aislech (letadla s jednou uličkou), navíc rostoucí poptávka po moderních úsporných typech letadel.
Diversifikace mimo tradiční výrobu letadel. Vrtulníky a Defence & Space v H1 rostly a zlepšily ziskovost – tlumí dopady výkyvů v dopravních letadlech.
3 nevýhody/rizika
Dodavatelský řetězec a motory. Každé zdržení u P&W se okamžitě propíše do cash flow.
Back-loaded plán dodávek. Pokud Airbus v Q4 nezabere, hrozí nedosažení cíle 2025, tlak a pokles nálady na trhu.
Programová rizika/akvizice. Airbus zatěžují drahé vojenské projekty, například transportní letoun A400M, u kterého se protahuje vývoj a zvyšují náklady. Další zátěží je převzetí dodavatele Spirit AeroSystems – integrace takto velké firmy nebude jednoduchá.
TotalEnergies: “vyčkávací taktika” mezi ropou, plynem a elektřinou
TotalEnergies působí napříč celým energetickým řetězcem – těžba ropy a plynu (upstream), zkapalněný zemní plyn (LNG), rafinace a petrochemie, a hlavně rychle rostoucí oblast Integrated Power.
Tam spadají obnovitelné zdroje, plynové elektrárny typu CCGT (combined cycle gas turbine, tedy paroplynové) a energetická úložiště (storage).
Kapitálové výdaje (capex) pro rok 2025 drží v rozmezí 17–17,5 miliardy dolarů. Současně zvyšuje kapacitu obnovitelných zdrojů – na konci druhého čtvrtletí 2025 měla instalováno 30,2 gigawattů (GW), což je meziročně nárůst o 26 %.
3 výhody akcií TotalEnergies
Silná návratnost kapitálu akcionářům. Kombinace rostoucí dividendy a stabilních buybacků vytváří atraktivní “celkový výnos”.
Růst v Integrated Power a obnovitelných zdrojích. 30,2 GW instalovaných a cíl 35 GW plánovaných do konce 2025 ukazují, že “výroba elektřiny” už není jen doplněk.
LNG jako most mezi fosilem a nízkouhlíkem. Silná globální pozice v LNG (trojka na trhu) diverzifikuje cyklický vývoj cen ropy.
3 nevýhody/rizika:
Cenová cykličnost. Nižší ceny ropy/LNG okamžitě tlačí na zisky a cash flow (což, je vidět i ve výsledcích za Q2 2025).
Projektové a geopolitické riziko. Obří projekty na zelené louce (Mozambik) nesou bezpečnostní, politická i realizační rizika.
Regulační a ESG tlak v EU. Změny daní, emisní politiky a soudní spory mohou ovlivnit kapitálové toky i ocenění (firma ale aktivně diverzifikuje do výroby elektřiny).
Závěr: “Tři cesty k Paříži” – ale jen s plánem
Pro českého investora nabízí LVMH expozici na globální poptávku po luxusu, Airbus dlouhodobý výhled tržeb skrze backlog a strukturální duopol, a TotalEnergies kombinaci dividend/buybacků s přerodem do elektřiny a LNG.
V praxi to znamená:
pokud hledáte kvalitu a značky, dává smysl LVMH (počítejte s citlivostí na sentiment v Asii);
pokud chcete průmyslový konglomerát s roky práce před sebou, je tu Airbus (ale sledujte motory a dodávky);
pokud preferujete výnos dnes a přiměřený růst zítra, pak TotalEnergies (s povinnou disciplínou vůči cenám komodit a regulaci).
A nezapomeňte na detaily, které umí překvapit: francouzské dividendy podléhají srážkové dani (25 %) a na výběru brokera záleží.
Uvažujete o investování do francouzských akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
