FinexAkcieZestátnění ČEZu? Drahý nápad, který zaplatíme my všichni!
Zestátnění ČEZu? Drahý nápad, který zaplatíme my všichni!
Plné zestátnění ČEZu by stálo stovky miliard, poškodilo by pražskou burzu a nezlevnilo by elektřinu. Odborníci varují, že by to byl drahý omyl s dlouhodobými následky.
Myšlenka úplného převzetí ČEZu státem vypadá jako rychlá zkratka k “levnější elektřině”. Ve skutečnosti by šlo o drahý projekt s mizivým efektem na účty domácností a tvrdými následky pro pražskou burzu.
Předseda NRR (Národní rozpočtová rada) Mojmír Hampl upozorňuje, že takový krok je “drahý a zbytečný nesmysl” a sám o sobě neovlivní silovou cenu elektřiny – navíc by zhoršil stav veřejných financí v době, kdy podle něj není prostor na snižování daní.
Podívejme se na logiku celé transakce: stát by musel odkoupit akcie od minorit se slušnou prémií, což dnes jsou stovky miliard korun.
Také by přišel o pravidelné dividendy z podílu, který už dnes drží, a který přináší cca 20 miliard korun ročně do rozpočtu. To je díra, kterou by vláda musela zaplnit jinak.
Dopad na trh: méně akcií, horší likvidita, slabší PX
Vyřazení velkého kusu ČEZ z volného trhu by také snížilo likviditu a přitažlivost Prahy pro investory. Odchod ČEZu z burzy by se pochopitelně výrazně propsal i do indexu PX, kde energetický gigant představuje značnou váhu.
Plné ovládnutí by mělo “tvrdé dopady” na kapitálový trh – šlo by o strukturální oslabení, které by investoři pociťovali roky.
Povinná nabídka převzetí by také stanovila “strop” ceny, o nějž se trh začne okamžitě opírat. Místo aby se cena odvíjela od budoucích cash flow, fundamentů či P/E (poměr ceny akcie a zisku na akcii), bude se kotva hledat v politickém rozhodnutí o “spravedlivé ceně”.
Krátkodobě to může přinést skok nahoru, ale dlouhodobě jde o ztrátu dynamiky: méně spektra názorů, méně kapitálu, méně inovací v celém ekosystému trhu.
Kdo by vydělal? Silní hráči. Kdo by tratil? Daně platící veřejnost a penzijní spořitel
Investorští insideři říkají nahlas to, co trh tuší: velcí akcionáři by při výkupu inkasovali “majlant” – například miliardář Pavel Tykač, který by mohl držet až 10 % akcií energetického giganta.
To není kritika, to je mechanika transakce: když nakupující (stát) musí platit prémii, příjemcem jsou současní držitelé akcií.
Ale mezi nimi jsou i penzijní fondy a drobní investoři – ti by jednorázově zkasírovali zisk, jenže následně by zmizela jedna z mála velkých dividendových kotev českých portfolií.
Dlouhodobý výnos vs. jednorázový zisk – přesně typ trade-off, který retail často podcení.
Je fér říci i druhou stranu: kdyby stát chtěl přes ČEZ realizovat veřejnou politiku – třeba rychlejší výstavbu zdrojů – mohl by argumentovat “strategickým řízením”.
Jenže Hampl připomíná klíčový detail: bez dalších kroků to neovlivní koncovou cenu elektřiny. A pokud současně není prostor pro snížení daní, náklad na výkup jen přehodí břemeno jinam.
Jinými slovy, musíme počítat s náklady obětované příležitosti: kolik škol, dálnic nebo zdravotnických projektů by šlo financovat, kdyby se neplatily prémie minoritám?
Uvažujete o investování do českých akcií? Vyzkoušejte některého z námi recenzovaných brokerů:
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
88 %
94 %
