Technologické akcie jsou letos taženy čipy a AI, ale v článku rozebíráme, proč může dávat smysl stavět portfolio i mimo polovodiče. Kterých 10 růstových titulů by mohlo dávat smysl?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Letošní růst technologických akcií táhnou výrobci polovodičů, kteří profitují z boomu na poli umělé inteligence, neboť ta má vysoké nároky na výpočetní výkon.
Někteří z nich nicméně stále vypadají podle tradičních valuačních ukazatelů překvapivě levně, a to i po obrovském růstu ceny akcií.
Kombinace pokračujícího růstu a nízkého ocenění může vypadat lákavě, ale stojí za tím pádný důvod, proč investoři vybrané firmy oceňují nižším násobkem.
I proto může dávat smysl se zaměřit na technologické firmy mimo čipový průmysl, aby případné turbulence v polovodičovém sektoru neměly tak katastrofální dopad na vaše portfolio.
Společnost Micron je zářným příkladem lukrativního ocenění, přičemž ta má v aktuálním fiskálním roce končícím 31. srpna dosáhnout tržeb ve výši 108,92 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 191 % oproti předchozímu roku.
V případě ziskovosti pak analytici predikují zisk na akcii ve výši 57,64 USD, což je masivní nárůst z pouhých 7,59 USD v předchozím roce.
Na základě analytiků Wall Street.
Poptávka po paměťových čipech Micronu ze strany AI data center letos posunula cenu akcií výše o 154 %, a to i po 239% nárůstu v minulém roce.
Jeho tržní kapitalizace nyní činí 817 miliard dolarů, což z něj dělá 12. největší firmu v indexu S&P 500.
I přes tento impozantní růst se Micron z hlediska forward P/E obchoduje pouze za 8,2x, přičemž ve srovnání s konkurencí tento násobek vypadá nízký.
Sektor informačních technologií v indexu S&P 500 se obchoduje za 23,5x, zatímco ETF iShares Semiconductor (SOXX) se obchoduje za 26x.
Důvodem je historická výkonnost, neboť trh s paměťmi je vysoce cyklický, kdy po růstu často následuje prudký propad. Tržby Micronu klesly meziročně o 49 % ve fiskálním roce končícím 31. srpna 2023.
Cykličnost se však netýká pouze Micronu. Nvidia, vyrábějící nejlepší AI hardware, si také prošla znatelným výkyvem tržeb.
Tržby byly ve fiskálním roce končícím 29. ledna 2023 stagnující a ve fiskálním roce končícím 26. ledna 2020 poklesly o 6,8 %.
Dává smysl se tedy zaměřit i na ty podniky, jejichž výkonnost není závislá na současném cyklu. Níže naleznete seznam 10 akcií, kterým se podařilo zvýšit své roční tržby o alespoň 10 % v každém fiskálním roce z posledních 10.
| Společnost | Nejnižší růst tržeb v posledních 10 letech | Forward P/E |
| Shopify | 21,4 % | 49,4 |
| ServiceNow | 20,9 % | 21,1 |
| Appfolio | 15,9 % | 20,3 |
| Palo Alto Networks | 14,9 % | 62,1 |
| Workday | 13,1 % | 11,2 |
| Fortinet | 12,3 % | 37,2 |
| SPS Commerce | 12,0 % | 10,3 |
| Q2 Holdings | 10,5 % | 16 |
| Intuit | 10,3 % | 14,9 |
| Adobe | 10,2 % | 9,8 |
Pozoruhodné je, že většina z výše uvedených akcií fungují na bázi SaaS (software jako služba).
Jejich business model je založený na předplatném, což jim zajišťuje stabilní, předvídatelné a vysoce ziskové cashflow. Dalším společným rysem je zaměření na B2B trh.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
