Akciový index S&P 500 meziročně vzrostl o cca 30 % a Buffettovo valuační měřítko nebo Shillerovo P/E ratio ukazují americký akciový trh stále jako nadhodnocený. Může se tak zdát, že neexistují na největším akciovém trhu světa žádné příležitosti ke zhodnocení volných finančních prostředků.
Je skutečně obtížné najít na trhu hodnotové akcie, když téměř nulové úrokové sazby a agresivní kvantitativní uvolňování zvýšily ceny řady akciových titulů do závratných výšin. A to nesmíme zapomínat, že ekonomika nadále trpí globální pandemií, problémy v dodavatelském řetězci, klimatickými změnami a nedostatkem polovodičů, abychom jmenovali alespoň některé z negativních faktorů.
I když je však celkový trh nadhodnocený, stále existují mezi akciemi kótovanými na amerických burzách potenciální příležitosti ke zhodnocení. Tato jména se z různých důvodů dostala do nemilosti investorů, ale stále se objevují v portfoliích několika fondů, jejichž manažeři věří v jejich lepší vyhlídky.
Čínský e-commerce gigant Alibaba se obchoduje (k 11.10.) za 155,5 dolaru za akcii, což je nějakých 12 % nad jeho 52týdenním minimem 138,4 dolaru. Akcie Alibaba v posledním roce prodělaly bouřlivý vývoj a nyní se obchodují na cca polovině svého maximálního ohodnocení.
Akcie Alibaba ztratily hodně na síle, když se čínské regulační orgány kvůli obavám z porušení antimonopolních pravidel a bezpečnosti dat pustily do velkých technologických firem. Na nových regulacích se stále pracuje a není jasné, jak ovlivní ziskovost a budoucnost Alibaby a dalších technologických společností.
Mnozí institucionální investoři však jsou i nadále přesvědčeni, že jakmile se situace více vyjasní, Alibaba se vrátí na svou předchozí růstovou trajektorii. Omezení růstu technologického odvětví by koneckonců omezilo i hospodářský růst celé země.
Jedna z největších světových farmaceutických společností Bristol-Myers Squibb, se obchoduje za 57,3 dolaru za akcii, což je pouze půl dolaru nad jejím 52týdenním minimem 56,8 dolaru.
Akcie Bristol-Myers Squibb jsou klasickým případem, kdy akciový trh dramaticky přehání reakci na navrhovanou legislativu. Ve Sněmovně reprezentantů amerického Kongresu se připravuje návrh zákona, který by umožnil zdravotnickému systému Medicare vyjednávat s farmaceutickými společnostmi o cenách léků. Pokud projde Kongresem a bude podepsán, odhaduje se, že by mohl americký farmaceutický průmysl připravit až o 50 miliard dolarů ročních příjmů. Pro srovnání, v loňském roce dosáhl tento průmysl příjmů ve výši 539 miliard dolarů.
Vezmeme-li v úvahu, že 37 % příjmů společnosti Bristol-Myers Squibb je generováno mimo USA, v nejhorším možném scénáři by společnost přišla o přibližně 6 % příjmů za předpokladu, že ani v nejmenším neporoste. Léky by si naopak po schválení zákona mohlo dovolit více lidí, pokud by byly levnější, což by mohlo negativní dopad na příjmy naopak snížit.
Největší americká telekomunikační společnost Verizon se obchoduje za 53,2 dolaru za akcii, což se rovná jejímu 52týdennímu minimu. Za poslední rok akcie Verizon klesly o 8 %
Verizon v poslední době zaostává za svými hlavními americkými konkurenty v oblasti přírůstku počtu předplatitelů telefonních služeb. Investoři jsou pak obecně stále opatrnější vůči telekomunikačnímu odvětví kvůli vysokým investicím do nových technologií, které jsou nezbytné jenom proto, aby si udrželi podíl na trhu.
Verizon má však stále dividendový výnos 4,61 % a zavádění 5G sítí je stále v počáteční fázi. Společnost se tak v budoucnu pravděpodobně dočká lepších výnosů z investic do 5G infrastruktury a mezitím se investoři mohou těšit ze solidní dividendy.
Americká letecká, zbrojní a obranná společnost Lockheed Martin se obchoduje za 353,7 dolaru za akcii, což je přibližně 10 % nad jejím 52týdenním minimem 319,8 dolaru.
Přerušení výroby v souvislosti s pandemií vyvolalo u akcionářů společnosti obavy. Akcie Lockheed Martin tak po březnovém výrazném růstu setrvale klesají. Velký otazník pak vyvolal náklad 61 centů na akcii související s problémy, které se vyskytly u utajovaného programu, o němž společnost informovala ve svém zisku za druhé čtvrtletí. Náklady neznámého původu mohou způsobit další pokles akcií, protože představují obrovský bod nejistoty.
Na základě komentářů generálního ředitele Lockheed Martin se však zdá, že společnost očekává, že důvod tohoto nákladu bude pro společnost přínosný, ale prozatím je veřejnost v nejistotě – podrobnosti utajovaného programu nebyly pochopitelně zveřejněny.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.