Za prvních dvanáct týdnů roku 2026 rostl index S&P 500 jen třikrát. Následně během tří týdnů přidal téměř 12 %. Co tato zkušenost prozrazuje o panických prodejích a listopadové korekci?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Americký akciový trh zažil na začátku roku 2026 vývoj, který investoři nepamatují celé desítky let. Index S&P 500 zakončil v plusu pouze tři z prvních dvanácti týdnů roku.
Podle historických statistik tak vyrovnal nejslabší výsledek ve sledované řadě od roku 1970.
Nervozita na Wall Street měla konkrétní důvody. Válka s Íránem, prudké zdražování ropy a obnovené obavy z inflace přiměly investory zbavovat se rizikovějších aktiv.
📉 Pokud začne zpomalovat růst tržeb
💰 Pokud AI začne snižovat jejich marže
🏗️ Pokud budou investice dál růst rychleji než zisky
🤖 Už dnes považuji investice za přehnané
🚀 O návratnosti zatím nepochybuji
Následoval však obrat, který mnozí nečekali. Americké akcie se během několika týdnů vrátily na historická maxima.
Celá událost nabízí důležité ponaučení pro dlouhodobé investory. Zvlášť v době, kdy technologické akcie opět výrazně oslabují.
Podle analýzy Marine Layer Advisors, která vychází ze statistik analytika Jasona Goepferta, zaznamenal index S&P 500 během prvních dvanácti týdnů roku 2026 pouze tři růstové týdny.
Šlo o vyrovnání nejslabšího vstupu do roku od roku 1970.
Situace se vyhrotila koncem března.
Index S&P 500 uzavřel 27. března na 6 368,85 bodu, tedy přibližně 8,7 % pod lednovým historickým maximem.
Investoři se obávali především dlouhodobého výpadku dodávek energetických surovin z Perského zálivu. Dražší ropa totiž mohla znovu roztočit inflaci a přinutit americkou centrální banku držet úrokové sazby na vyšších úrovních.
Pro akciový trh šlo o nepříznivou kombinaci:
Mnozí investoři proto řešili zdánlivě jednoduchou otázku: Nebylo by lepší akcie prodat a počkat na uklidnění situace?
Následující týdny ukázaly, jak obtížné je správné časování akciového trhu (snaha odhadnout ideální okamžik pro nákup na dně a prodej na vrcholu).
Napětí kolem Íránu polevilo a naděje na obnovení dodávek ropy zmírnily nervozitu na trzích. Pozitivně zapůsobila také očekávání příznivých hospodářských výsledků amerických firem.
Už 15. dubna index S&P 500 překonal své předchozí historické maximum.
O dva dny později uzavřel na 7 126,06 bodu, což představovalo růst o 11,89 % oproti závěrečné hodnotě z 27. března.
Představme si jednoduchý příklad.
Investor měl na konci března v ETF sledujícím S&P 500 uloženo 10 000 dolarů. Pokud prostředky vybral a zůstal v hotovosti, o následný růst přišel.
Při zachování investice by totiž její modelová hodnota 17. dubna dosahovala přibližně 11 189 dolarů. K 2. listopadu by pak činila zhruba 11 841 dolarů.
Výpočet vychází ze samotného cenového vývoje indexu bez započtení dividend, poplatků, daní a měnových vlivů. Jde o zpětné srovnání, nikoliv o předpoklad, že lze předem spolehlivě určit tržní dno.
Podstatné je ale něco jiného.
Trh se může prudce zotavit ještě dříve, než pominou všechny důvody k obavám. Investoři, kteří vyčkávají na úplné uklidnění situace, tak často přicházejí o podstatnou část následného růstu.
Březnové události získávají nový rozměr při pohledu na začátek listopadu 2026.
Americké technologické firmy totiž znovu čelí silnému prodejnímu tlaku. Index Nasdaq 100 uzavřel 2. listopadu na 27 989,82 bodu, tedy 10,4 % pod historickým maximem ze 6. října.
Jde v roce 2026 již o třetí korekci (pokles o 10 % a více z předchozího vrcholu) tohoto technologického indexu.
Investory tentokrát znepokojuje především návratnost výdajů na umělou inteligenci. Firmy vynakládají značné částky na datová centra, výpočetní výkon a infrastrukturu. Trh proto stále pozorněji sleduje, kdy se tyto náklady promítnou do skutečných peněžních toků.
Výprodeje se přitom netýkají pouze několika technologických gigantů.
Investiční banka Morgan Stanley upozornila, že přibližně 60 % firem z širšího indexu Russell 3000 zaznamenalo od června pokles přesahující 20 %.
Tento vývoj však automaticky neznamená, že musí následovat další hluboký propad. Stejně tak březnový obrat nezaručuje, že se akcie na maxima rychle vrátí i tentokrát.
Investor by měl především rozlišovat mezi krátkodobým zhoršením tržní nálady a skutečným oslabením investiční teze.
Pokud se zásadně nemění hospodaření firem, jejich konkurenční postavení ani dlouhodobé vyhlídky, nemusí být samotný pokles cen důvodem k prodeji. Výrazné zlevnění ale na druhé straně automaticky neznamená atraktivní nákupní příležitost.
Pro dlouhodobého investora tak zůstává klíčové rozložení rizika napříč portfoliem, dostatečný investiční horizont a předem stanovená strategie.
Jarní vývoj roku 2026 připomněl důležitou skutečnost. Jednou z největších investičních chyb nebývá samotný propad akcií, ale rozhodnutí prodat je těsně před jejich zotavením.
Právě toto ponaučení se vyplatí mít na paměti i během listopadových výprodejů.
Zdesetinásobení kapitálu není otázkou geniálního tipu. Ukazujeme tři způsoby, jak nechat peníze pracovat současně.
Popisujeme přesnou matematiku, modelové portfolio i místa, kde se plán nejčastěji láme.
Jak může vypadat portfolio, které vás k 10 milionům postupně dovede?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
