FinexAnalýzyTesla nad propastí! Hrozí snad společnosti krach?
Tesla nad propastí! Hrozí snad společnosti krach?
Čelí Tesla krátkodobé krizi, nebo snad může být ještě hůř? Aktuální pokles akcií odráží drobné finanční problémy a strategické změny, ale dlouhodobé vyhlídky zůstávají solidní.
Tesla samozřejmě na pokraji krachu není, pokud se ale podíváme na vývoj ceny jejích akcií, vypadá to, jako by k podobnému názoru dospělo mnoho investorů. Jenom během včerejšího obchodování akcie Tesla ztratily více než 12 % své hodnoty a od začátku roku odepsaly dokonce 26 %.
Jedná se tak o jednu ze dvou společností z indexu S&P 500 (druhou je Archer-Daniels-Midland), která letos odepsala již více 20 % své hodnoty. Na opačném spektru výkonnosti můžeme naopak hledat polovodičové giganty – Nvidia a AMD – jejichž akcie letos naopak o více než 20 % vzrostly.
Budu-li upřímný, tak nic moc velkého, ale pojďme popořadě. Současný pokles akcií Tesla je odrazem několika faktorů, které odhalila její poslední zpráva o výsledcích hospodaření za čtvrtý kvartál loňského roku.
Mimo jiní došlo k nesplnění očekávání jak v oblasti zisku, tak v oblasti tržeb. Společnost vykázala zisk na akcii ve výši 0,71 USD oproti očekávaným 0,74 USD – jinak řečeno, Tesla splnila očekávání analytiků “pouze” z 96 %.
Tržby společnosti pak dosáhly 25,17 miliardy USD, což je mírně pod předpokládanými 25,76 miliardy USD – to je asi 98 % očekávané výkonnosti.
Znamená to tedy, že kvůli mírnému zaostání za odhady analytiků Tesla přes noc ztratila více než desetinu hodnoty? Troufám si říct, že nikoliv.
Pod tlakem je také ziskovost společnosti. Ziskovost Tesly klesá kvůli snahám o snižování nákladů, s čímž Musk začal koncem roku 2022. Marže společnosti tak už rok klesají. To ale není nic, co by investor, který provedl před investicí do akcií Tesla analýzu, nemohl očekávat.
Klesající marže, tedy mohou být také jenom těžko argumentem pro prodej akcií tohoto výrobce elektromobilů.
Info
Ve čtvrtém čtvrtletí čistý se zředěný zisk společnosti více než zdvojnásobil a dosáhl 7,9 miliardy USD, tj. 2,27 USD na akcii, ve srovnání s 3,7 miliardy USD, tj. 1,07 USD na akcii, ve stejném období předchozího roku. Problém je, že tento výrazný nárůst byl způsoben především jednorázovým nepeněžním daňovým zvýhodněním ve výši 5,9 miliardy USD. Zředěný čistý zisk (bez zohlednění metodiky GAAP) se tedy meziročně propadl o 40 %. Můžu však zopakovat, že za očekáváními zaostal pouze o 4 %.
Údaje o dodávkách společnosti Tesla za čtvrté čtvrtletí roku 2023 pak byly rekordní. Společnost vykázala 484 507 dodávek, což je mírně nad odhady agentury Bloomberg (483 173). To představuje 38% meziroční nárůst dodávek vozidel a 35% nárůst výroby. To je samozřejmě slušné číslo – i když stále nedosahuje cíle společnosti, kterým je 50% složená roční míra růstu.
Měl by dlouhodobého investora ovlivňovat krátkodobý výhled společnosti?
K současné nepříznivé situaci přispělo i varování Tesly před výrazně pomalejším růstem v roce 2024. To je částečně způsobeno očekávaným uvedením nového nízkonákladového vozidla s kódovým označením “Redwood”, které by se mělo začít vyrábět v polovině roku 2025. Tento projekt je sice ambiciózní, ale zároveň signalizuje posun ve strategii Tesly směrem k masovější nabídce.
K obavám investorů přispěly i nedávné komentáře Elona Muska. Vyjádřil potřebu větší kontroly nad společností, aby mohla naplnit své široké ambice v oblasti umělé inteligence, což naznačuje možné změny ve strategickém zaměření společnosti.
To spolu s různými provozními problémy společnosti Tesla, jako je dvoutýdenní zastavení výroby v Berlíně a snížení cen v Číně, přispělo k nejistotě kolem akcií. Všechny tyto informace však byly známy už před oznámením hospodářských výsledků – neměly by tedy mít na 12% propad akcií vliv.
Současná výkonnost akcií Tesla tak odráží kombinaci (mírně) nesplněných finančních cílů, zpomalujících se odhadů růstu, provozních problémů a strategických změn na trhu s elektromobily.
Za mě osobně jsou však nejdůležitější zmíněné finanční cíle, kde došlo pouze k mírnému zaostání oproti odhadům. Zbytek je pouze omáčka, kterou si může investor “ospravedlnit”, proč akcie Tesla prodat, a očividně se tak hojně děje.
Pokud jste však do akcií Tesla investovali s nějakým dlouhodobým záměrem, neměly by momentální tržní turbulence vaše rozhodnutí nijak změnit. Na základech podnikání společnosti se ve čtvrtém kvartálu loňského roku nic moc nezměnilo. To jen maniodepresivní trh má tendenci na negativní, ale i pozitivní zprávy reagovat přehnaně.
Chcete neustále vědět, co se děje na trzích?
Přihlaste se k odběru našeho newsletteru, který vám budeme jednou týdně posílat. Z něj se dozvíte to nejdůležitější, co se za poslední týden na finančních trzích stalo a neuteče vám nic podstatné. Chcete-li odebírat náš pravidelný newsletter a mít všechny důležité informace ve své emailové schránce, připojte se vyplněním formuláře níže.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.