Akcie dvou ikon módního a sportovního průmyslu čelí sestupu. Co říkají čísla a která firma má lepší šanci se odrazit ode dna?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Nike i Lululemon jsou v očích investorů etablovanými značkami s globálním dosahem a silným brandem. Přesto se tyto akcie, potažmo jejich akcie, nachází v odlišných fázích růstového cyklu a čelí odlišným výzvám.
Zatímco Nike se snaží o obrat a restrukturalizaci, Lululemon naráží na zpomalující růst. Obě společnosti přitom překonaly očekávání ohledně čtvrtletních výsledků – přesto jejich akcie klesly.
Jako investor tak musíte jít hlouběji a porovnat, která firma má lepší vyhlídky do budoucna.
Lululemon vykázala silné výsledky za čtvrtý kvartál loňského roku – překonala odhady jak v tržbách, tak v zisku.
Přesto její výhled na rok 2025 zklamal. Firma očekává tržby ve výši 11,23 miliardy dolarů a čistý zisk 15,05 USD na akcii, obojí pod odhady analytiků. Reakcí trhu byl pokles akcií o 26 % v prvním kvartále letošního roku.
Na druhé straně má Lululemon řadu silných stránek:
Pro investory to znamená, že Lululemon má zdravý byznys a silný základ. Otázkou zůstává, jak zvládne ochlazení spotřebitelské poptávky a jak rychle se společnosti podaří znovu nastartovat růst.
Nike také překonala očekávání analytiků, ale výhled zůstává opatrný. Firma očekává pokles tržeb ve v tomto kvartále o “nižší desítky procent”, což je důsledkem nižší spotřebitelské poptávky a probíhajících změn v obchodním modelu.
Hlavní metriky ukazují, že Nike je stabilní, ale v některých oblastech za Lululemon zaostává:
Na druhou stranu Nike generuje volný peněžní tok 6 miliard dolarů ročně a má čtyřnásobné obrátky zásob, což ukazuje na silný distribuční řetězec.
CEO Elliott Hill navíc tlačí na návrat k jádrovým sportovním kategoriím a oživuje spolupráce s maloobchodními partnery. Tato strategie by mohla přinést pozitivní obrat, ale zatím vyžaduje trpělivost. V prvním kvartále klesly akcie Nike o více než 16 %.
Přes odlišné strategie mají obě firmy společného jmenovatele: slabší spotřebitelskou poptávku.
Američtí zákazníci pečlivěji zvažují výdaje, což se odráží i ve výhledech. Pro obě společnosti je klíčové přizpůsobit se změněným nákupním návykům a efektivně řídit zásoby.
Zajímavé je také srovnání ocenění. Akcie Lululemon se obchodují s forward P/E poměrem 22 bodů, zatímco akcie Nike mají vyšší hodnotu 37 bodů.
Pokud by se měl investor rozhodovat mezi růstovým potenciálem a stabilitou, Lululemon představuje dynamiku a efektivitu, zatímco Nike nabízí rozsah a sílu brandu, který se může znovu vrátit na výsluní.
Obě firmy mají své výhody a slabiny. Klíčové bude sledovat vývoj spotřebitelské důvěry a schopnost managementu přizpůsobit se nové ekonomické realitě.
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
