...nebo už máte účet?
Přihlašte seWarren Buffett varuje před přehřátým trhem a dál prodává akcie. Co to znamená pro nás jako investory a jaká je jeho aktuální investiční strategie?
Když Warren Buffett promluví, Wall Street naslouchá.
Legendární investor a šéf Berkshire Hathaway během šesti dekád ve vedení společnosti mnohonásobně překonal výkonnost indexu S&P 500 a jeho slova mají mezi investory obrovskou váhu.
Každý rok Buffett ve svém dopise akcionářům odhaluje nejen výsledky Berkshire, ale i svůj pohled na trh a investiční filozofii.
Tyto dopisy bývají většinou plné optimismu, tentokrát ale obsahují slova, která mohou investory pořádně zneklidnit.
Navzdory svému obvyklému optimismu Buffett ve svých nedávných komentářích zdůraznil obavy ze současného trhu.
Berkshire je čistým prodejcem akcií devět čtvrtletí po sobě. Hodnota prodaných akcií od října 2022 převyšuje hodnotu nakoupených o téměř 173 miliard dolarů.
Z toho jen v roce 2024 to bylo 134 miliard dolarů, čímž hotovostní rezervy společnosti nabobtnaly na více než 334 miliard dolarů.
Vysoké ocenění trhu je významným faktorem Buffettova opatrného postoje. “Buffettův ukazatel”, který porovnává celkovou tržní kapitalizaci s HDP USA, dosáhl 18. února historického maxima.
Historicky tento ukazatel dosahuje v průměru 85 %, nyní se však vyšplhal až na 207,46 %, což signalizuje potenciálně přehřátý trh.
CAPE (cyklicky očištěný P/E) poměr indexu S&P 500 se vyšplhal na 37,53. Dlouhodobý průměr CAPE je přitom 17,21 a hodnoty nad 30 v minulosti předcházely nejméně 20% korekci trhu.
Výrazný nárůst ocenění zaznamenaly také některé z klíčových podílů v portfoliu Berkshire – například Apple.
Když Buffett poprvé investoval do tohoto technologického giganta, tedy na začátku roku 2016, pohyboval se jeho násobek P/E lehce nad úrovní 10.
Momentálně se však jeho poměr P/E pohybuje kolem hodnoty 35, což Buffetta přimělo k tomu, aby za poslední rok prodal přibližně 615,6 milionu akcií Apple.
Navzdory těmto problémům zůstává Buffettův závazek k dlouhodobé investiční strategii neochvějný.
Ve svém dopise akcionáře ujistil, že bude jeho společnost i nadále investovat podstatnou většinu svého kapitálu do akcií – většinou amerických, což odráží Buffettovu víru v odolnost americké ekonomiky.
Buffettova trpělivost a filozofie založená na hodnotě byly v průběhu desetiletí pro úspěch Berkshire Hathaway klíčové. Jeho ochota vyčkat na příznivější tržní podmínky se historicky vyplatila.
I když tedy nemusí současný trh nabízet přesvědčivé příležitosti, Buffettova historie naznačuje, že jeho opatrný přístup bude nakonec pro akcionáře Berkshire přínosem.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Student Vysoké školy ekonomické v Praze, který se již na střední škole začal aktivně zajímat o finanční trhy. Právě tehdy poprvé zakoupil Bitcoin a objevil tak vášeň pro kryptoměny a alternativní investice.
Na Finexu publikuje denní zprávy a komentáře k aktuálnímu dění na trhu.
„Kupujte jen to, co byste s radostí drželi, i kdyby se trh na deset let zastavil.“ – Warren Buffett
94 %
90 %
86 %
