Pod tímto profilem publikují články a recenze autoři stránek Finex.cz a další redaktoři nebo hosté, kteří nejsou stálými autory.
Berkshire Hathaway nakoupila akcie Ulta Beauty v roce velmi náročném pro maloobchodníky. Mohla by to být Buffettova další velká hodnotová sázka?
Berkshire Hathaway rozšířila své investiční portfolio o akcie Ulta Beauty, jak vyplývá z jejího posledního čtvrtletního hlášení.
Nákup přišel v roce, který je pro Ultu velmi náročný. Její akcie do včerejšího dne poklesly o 32 %, což z nich dělalo jednu z nejslabších v indexu S&P 500.
Analytici jako Dylan Carden ze společnosti William Blair, považují Ultu za zajímavou hodnotovou investici. Carden navíc předpokládá, že Ulta letos začne vyplácet dividendu.
Buffett často vyhledává podhodnocené podniky se silnou konkurenční výhodou. Ulta s touto strategií koresponduje. Poměr ceny k zisku (P/E) činí asi 12,5 a její pozice na trhu je velmi silná.
Ulta působí na velkém trhu s racionální konkurenční dynamikou a je vedena manažerským týmem známým obezřetným řízením kapitálu.
Společnost si vysloužila místo na seznamu “Best-of-Breed Bison” společnosti D.A. Davidson, který identifikuje společnosti s udržitelnými obchodními modely inspirovanými Buffettovou investiční filozofií.
Proto asi Berkshire do konce druhého čtvrtletí koupila přibližně 690 000 akcií Ulty, což vedlo k 14% nárůstu ceny během středeční poobchodní fáze obchodování.
Atraktivní je navíc i přístup společnosti k vracení hodnoty akcionářům včetně programu zpětného odkupu akcií v hodnotě 2 miliard USD, který byl oznámen v březnu.
Výkonnost společnosti na trhu byla částečně pod tlakem kvůli konkurenci ze strany Sephory, která expandovala prostřednictvím 1 000 konceptů “obchodů v obchodě” v pobočkách společnosti Kohl’s Corp.
Tato expanze ovlivnila podíl Ulty na trhu v kategorii “prestižních” produktů. Analytik společnosti D.A. Davidson Michael Baker však poznamenává, že Ulta nadále získává pozice v kategorii “masové” kosmetiky.
Baker oceňuje jedinečnou pozici společnosti, která vyvažuje jak masové, tak prestižní značky, což podle něj pomůže společnosti zvládnout současné problémy.
Rovněž poznamenává, že je expanze Sephory do prodejen Kohl’s z velké části dokončena, což naznačuje, že konkurenční tlak na Ultu by mohl polevit.
Carden zase upozorňuje na omezený překryv mezi typickými zákazníky Sephory a zákazníky prodejen Kohl’s, čímž zpochybňuje dlouhodobou životaschopnost partnerství.
Zpráva 13-F společnosti Berkshire odhalila i další významné změny v portfoliu. Konglomerát zvýšil své podíly v Occidental Petroleum a Sirius XM a zároveň snížil svůj podíl v Chevronu.
K 30. červnu držela Berkshire 255,3 milionu akcií Occidental Petroleum, což je o 7,3 milionu víc než březnu, a její podíl v Sirius XM vzrostl na 132,9 milionu akcií z 36,7 milionu v předchozím čtvrtletí. Naopak se snížil podíl Berkshire v Chevronu ze 121,0 milionu akcií na 116,7 milionu.
V hlášení bylo rovněž zveřejněno, že Berkshire ve druhém čtvrtletí opustila svou pozici ve společnosti Paramount Global.
Kromě toho odhalila výrazné snížení podílu v Applu, který klesl o 50 %, spolu se snížením podílu v Bank of America na přibližně 942,4 milionu akcií k 1. srpnu.
Přestože hlášení 13-F poskytují přehled o držbě akcií Berkshire na konci každého čtvrtletí, neuvádějí podrobnosti o načasování transakcí.
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Pod tímto profilem publikují články a recenze autoři stránek Finex.cz a další redaktoři nebo hosté, kteří nejsou stálými autory.
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.