Akcie Micronu těží z AI boomu a nedostatku paměťových čipů. Firma hlásí prudký růst tržeb i ziskovosti a analytici nadále zvedají cílové ceny. Může ještě růst pokračovat?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Akcie polovodičových společností se staly pro Wall Street hlavním způsobem, jak sázet na trend umělé inteligence. Obrovská data centra pohánějící AI modely narážejí na překážku – nedostatek vysoce výkonných paměťových čipů.
Právě z toho benefitují firmy působící na paměťovém trhu, přičemž předním americkým hráčem je společnost Micron Technology.
Akcie společnosti vystřelily na rekordní maxima, zisky rostou trojciferným tempem a analytici neustále zvyšují své cenové cíle. Je další růst akcií udržitelný?
Micron je jediným americkým výrobcem pamětí DRAM, NAND a NOR. Pod značkami Micron a Crucial dodává vysoce výkonné čipy do data center, mobilních a počítačových zařízení nebo automobilového průmyslu.
Právě data centra pohánějící AI jsou primárním důvodem růstu Micronu, kdy tržby z tohoto segmentu rostly během kvartálu končícím v únoru meziročně o 210 %.
Vivek Arya, analytik Bank of America specializující se na polovodiče, to nazývá strukturálním resetem v poptávce po pamětech a odhaduje, že poptávka roste čtyřikrát až pětkrát rychleji, než je trh schopen navýšit nabídku.
Tento nepoměr je nejvíce vidět u pamětí s vysokou šířkou pásma (HBM), které jsou klíčové pro AI akcelerátory v data centrech. Ceny HBM navíc prudce rostou v důsledku přetrvávajícího nedostatku.
Tržní kapitalizace Micronu se po historickém růstu pohybuje kolem 1 bilionu dolarů. Za posledních deset let vzrostly akcie o více než 7 160 %, z toho o 1 002 % za posledních pět let a o více než 1 235 % za poslední tři roky.
V pátek akcie dosáhly nového maxima na úrovni 981 dolarů, přičemž dnes v premarketu atakují hranici 1 000 dolarů.
Investoři mají jednoduchou tezi – data centra potřebují paměťové čipy, nabídka je omezená a Micron je klíčovým dodavatelem těchto komponentů.
Na základě analytiků Wall Street.
Ačkoliv se nyní Micron obchoduje za 43x P/E a může vypadat draze, je třeba se podívat na výsledky, které management očekává v budoucnu. Z hlediska forward P/E na rok 2027 se totiž společnost obchoduje pouze za 9x.
Analytik Arya k tomu doplňuje, že se stále Micron obchoduje pod historickými průměry samotné společnosti a odmítá, že by akcie byly drahé.
Nedávno odhalené výsledky z druhého fiskálního čtvrtletí roku 2026 ukazují, jak je poptávka po produktech firmy silná.
Tržby vzrostly na 23,9 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 196 %. Upravený zisk na akcii dosáhl 12,20 dolaru, což je skok o téměř 682 % oproti předchozímu roku.
Rozvaha Micronu zůstává stabilní, kdy hotovost na účtech dosahuje 16,7 miliardy dolarů a dluh činí 9,56 miliardy dolarů.
Výhled společnosti navíc naznačuje, že růst není u konce. Pro třetí fiskální čtvrtletí vedení společnosti odhaduje tržby ve výši přibližně 33,5 miliardy dolarů a upravený zisk na akcii blízko 19,15 dolarů.
Pro fiskální rok 2026 tak analytici očekávají zisk na akcii ve výši 58,62 USD, což představuje meziroční nárůst o 663,3 %, následovaný 105,28 USD ve fiskálním roce 2027, což je další nárůst o 73,6 %.
Analytici pokračují v navyšování 12měsíčních cílových cen pro akcie Micron. V minulém týdnu způsobili 20% růst akcií Micron analytici UBS, když zvedli cílovou cenu na 1 625 dolarů.
Podobně i brokerská společnost Mizuho přišla s novou cílovou cenou ve výši 1 150 USD a ponechala hodnocení “Outperform”, což indikuje překonání širšího trhu.
Konsenzus expertů je pak silně pozitivní, kdy z 41 analytiků pokrývajících tuto akcii ji 31 hodnotí silným nákupem, 5 nákupem a 5 doporučuje akcie držet.
Analytici sice očekávají, že nedostatek pamětí kvůli AI potrvá ještě několik let, trh se však zdráhá dát Micronu vyšší násobek ocenění. Důvodem je historická cykličnost sektoru, kdy po každém paměťovém boomu dosud vždy přišel strmý pád.
Z investičního pohledu bych po takto extrémním růstu osobně do pozice již nenastupoval. Pokud však akcie Micronu již držíte, zdržel bych se předčasného vystoupení z pozice vzhledem k silným fundamentům.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Analytik specializující se na investování, akciové trhy a kryptoměny. Je absolventem bakalářského studia na Vysoké škole ekonomické v Praze a v současnosti zde pokračuje v navazujícím magisterském studiu.
Na finančních trzích se pohybuje již více než deset let a dlouhodobě se věnuje analýze tradičních i kryptoměnových trhů. Ve Finexu působí jako šéfredaktor a zaměřuje se na investování, makroekonomii a aktuální dění na finančních trzích.
94 %
90 %
