Historická dominance: Microsoft, Apple a Nvidia Tvoří 20 % indexu S&P 500

Velká trojka amerických firem v roce 2024 se nyní soustředí výhradně na technologie. Microsoft, Apple a Nvidia mají každá hodnotu přes 3 biliony dolarů.

Tržní kapitalizace Nvidie se ve čtvrtek odpoledne poprvé přehoupla přes tuto hranici. Díky tomu nyní tato trojice tvoří více než 20 % celé tržní kapitalizace indexu S&P 500 ve výši 44,4 bilionu dolarů.

Podle příspěvku Charlieho Bilella, hlavního tržního stratéga společnosti Creative Planning, na sociální síti X, se jedná o nejvyšší koncentraci tří společností v indexu přinejmenším od roku 1980. Trh nikdy nebyl tak silně koncentrován na vrcholu pouze v jednom sektoru.

Zdroj: Charlie Bilello / X

Například v roce 2008 připadalo 10 % tržní kapitalizace indexu na Exxon Mobil, krále maloobchodu Walmart a lídra v oblasti spotřebního zboží Procter & Gamble.

Dokonce i v roce 1999, na vrcholu dotcom bubliny, tvořily technologické společnosti – Microsoft a Cisco Systems – pouze dvě ze tří největších společností v indexu S&P 500. Třetí byla General Electric. Tyto akcie v té době tvořily 12 % tržní hodnoty indexu.

Jsou technologické akcie nadhodnocené?

Tato koncentrace v technologiích by mohla signalizovat, že jsou špičkové technologické společnosti značně nadhodnocené a budou se muset vrátit zpět na zem. Situace, kdy trh vzhůru táhne úzká skupina akcií, jako je tomu nyní, čas od času nastává, ale nikdy netrvá dlouho.

Nvidia si v letošním roce připsala zisk okolo 150 %. Obchoduje se za přibližně 45násobek zisku na akcii, který by měla v příštím roce vyprodukovat (forward P/E), a dokonce více než 100násobek klouzavého zisku (P/E).

Vývoj ceny akcií Nvidia od začátku roku

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Nvidia/NVDA

Načítání

Načítání

Kupte si akcie Nvidia Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Silná poptávka po jejích jednotkách pro zpracování grafiky, které se používají v systémech umělé inteligence, jež zaujaly Wall Street, vedla k výraznému růstu tržeb a zisků a k nákupní horečce akcií.

Rallye Nvidie v posledních týdnech nabrala na obrátkách, protože akcie společnosti včera prošly splitem v poměru 10 ku 1. To znamená, že jedna akcie Nvidie, která se v pátek obchodovala za více než 1 000 dolarů, bude v pondělí ráno k mání okolo 100 dolarů a bude tak dostupnější širšímu spektru investorů.

Ačkoli rozdělení nemění tržní hodnotu společností, může díky snížení ceny učinit akcie přístupnějšími pro drobné investory. V případě Nvidie se jednoduše zvýší počet akcií v oběhu desetinásobně a cena akcií se sníží na desetinu úrovně před rozdělením.

Proč mohou být akcie společnosti nadhodnocené? Jak je poznáte a co charakterizuje nadhodnocený trh?

Dokonce ani akcie Microsoft a Apple, které v letošním roce výrazně zaostaly za zisky Nvidie, nejsou zrovna levné. Microsoft má forwardové P/E více než 35, zatímco Apple je oceněn na téměř třicetinásobek předpokládaných zisků.

Pro srovnání, index S&P 500 se obchoduje na 22násobku předpokládaných zisků v roce 2024.

Microsoft je stejně jako Nvidia vnímán jako hráč na poli umělé inteligence díky své investici do OpenAI, tvůrce ChatGPT. Akcie Apple pak v poslední době rostly díky nadějím, že i ona konečně představí strategii AI, možná na své celosvětové vývojářské konferenci, která začíná v pondělí.

Přesto si akcie Microsoftu letos připsaly “jen” něco kolem 15 %, zatímco Apple vzrostl o zhruba 5 %. Nejsou tak hlavním důvodem letošní zvýšené závislosti indexu S&P 500 na technologiích a je poměrně znepokojující, jak rychle šla Nvidia nahoru a jak velkou váhu má nyní v indexu.

Vývoj ceny akcií Microsoft a Apple od začátku roku

Někteří investoři se zřejmě chovají, jako by Nvidia byla jediným vítězem závodu v oblasti umělé inteligence. Obchodníci však možná zaujímají krátkozraký přístup. Existuje mnoho dalších technologických akcií, které budou těžit z exploze poptávky po AI.

Sázky investorů na boom umělé inteligence se zaměřuje výhradně na společnost Nvidia, ale v tomto sektoru jsou i další důležité společnosti a ne všechny jsou čipové. Za všechny lze zmínit Oracle, CrowdStrike, Palo Alto Networks, Palantir nebo Snowflake.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 77 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních akcií a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

90 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

eToro

89 %

Recenze Otevřít účet

U 51 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.