FinexInvestováníÉra jistot končí, stará pravidla přestávají platit! Kam investoři přesouvají kapitál? | Burza s odstupem
Éra jistot končí, stará pravidla přestávají platit! Kam investoři přesouvají kapitál? | Burza s odstupem
Wall Street tiše mění směr a small caps přebírají iniciativu. Pozornost v oblasti AI se přesouvá od „železa“ k softwaru. Meta couvá z metaverse a stříbro předvádí jízdu, která zaskočila celý trh.
Nikdo nemá čas sledovat denně trhy, média i sociální sítě. Proto to děláme za vás.
Přidejte se k 11 000+ investorům a získejte přehled o všem klíčovém a větší jistotu při investování. Díky našemu akciovému newsletteru a už vám nic klíčového neuteče.
Na trzích se mění role rychleji, než investoři stíhají reagovat. Malé akcie přebírají otěže, v rámci AI se přesouvá pozornost ze železa do softwaru a technologičtí giganti přepisují své sázky. Tenhle týden rozhodně stojí za pozornost.
Co se dnes krom jiného dozvíte?
Wall Street vzhůru nohama: malí hráči drtí akciové obry
AI euforie mění směr: software vystřídal infrastrukturu
Konec velkého snu: Meta odepsala miliardy a hází metaverse za hlavu
Wegovy boduje a rozjíždí novou růstovou vlnu akcií Novo Nordisk
A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.
Tichý převrat na Wall Street: small caps válcují giganty
Velké indexy v USA tento týden ztratily dech – ale pod povrchem se dělo něco zajímavějšího. Dow Jones klesl o 0,29 %, S&P 500 o 0,38 % a Nasdaq 100 odepsal 0,92 %, takže nejvíc ztrácely hlavně růstové a technologické tituly.
Střední a menší firmy však šly opačným směrem: S&P MidCap 400 přidal 1,33 % a Russell 2000 vyskočil o 2,04 %. Od začátku roku tak vedou právě mid caps (+ 6,07 %) a small caps (+ 7,89 %), zatímco indexy velkých akcií se drží jen lehce v plusu.
První polovina týdne naznačila sílu trhu, jenže závěr byl rozkolísaný a část zisků se vypařila.
Trh tím vysílá jasný signál rotace kapitálu: investoři část peněz přesouvají z největších jmen do širšího spektra akcií a hledají levnější příběhy s větším prostorem k růstu.
V pozadí tomu pomáhá start výsledkové sezóny a očekávání, že Fed zatím nebude hýbat s úrokovými sazbami.
Zdroj: marketwatch.com
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších amerických indexů v uplynulém týdnu a od začátku roku
Softwaroví giganti se chystají zachytit další vlnu AI, zatímco nadšení pro infrastrukturu ochlazuje
V oblasti AI byly doposud v centru pozornosti akcie výrobců čipů, ale Wall Street se domnívá, že další na řadě je software.
Akcie ze sektoru polovodičů za poslední rok vyrostly o 52 %, zatímco ceny softwarových akcií vzrostly pouze o 8 %, což by mělo vést k dohánění ztráty u akcií, jako jsou Microsoft, Oracle a ServiceNow.
Tato teze se opírá o předpoklad, že AI konečně překoná fázi investic do infrastruktury a přejde k reálné monetizaci prostřednictvím aplikací a koordinace práce.
Goldman Sachs očekává, že AI do roku 2037 rozšíří celkový adresovatelný trh softwaru o ~30 %, přičemž příští tři roky budou pohánět významný nárůst tržeb pro firmy zabývající se infrastrukturním softwarem.
Objem uzavřených obchodů Oraclem přesáhl 500 miliard dolarů a jeho podnikání v oblasti cloudové infrastruktury dosahuje “bodu zlomu”, díky zrychlující se poptávce po AI.
Příležitost v oblasti koordinace
Gabriela Borgesová z Goldman Sachs upozorňuje, že hlavní konkurenční výhoda se dnes nachází v řídicí vrstvě AI agentů. Právě proto má ServiceNow náskok díky své platformě AI Control Tower, která umožňuje tyto agenty řídit a propojovat.
Microsoft profituje z toho, že jeho cloud Azure nabízí pružnou výpočetní kapacitu, kterou lze snadno přesouvat tam, kde je zrovna potřeba, a zároveň staví AI přímo do aplikací přes Agent 365.
Oracle má silnou pozici hlavně v databázích, které zvládají rychle a úsporně zpracovávat obrovské objemy dat pro AI, přičemž přesun firem do cloudu je podle ní stále podceňovaný trend.
Hardware může budit nadšení a prodávat vizi budoucnosti, ale skutečné peníze inkasuje software, za který se platí každý měsíc jako za elektřinu.
Vývoj ceny akcií Microsoft, Oracle a ServiceNow za poslední rok
Meta opouští svůj 70miliardový sen o metaverse ve prospěch nositelných zařízení s umělou inteligencí
Po rebrandingu a výdajích, které by pokryly HDP malého státu, Meta konečně přiznává, že metaverse jí nevynese peníze.
V úterý tento gigant sociálních médií zrušil více než 1 000 pracovních míst – 10 % ze svého oddělení Reality Labs – a signalizoval tak odklon od velkolepé Zuckerbergovy vize směrem k projektům, které skutečně získávají na popularitě.
Oddělení stojící za headsety Meta Quest a virtuálními světy od roku 2021 utratilo více než 70 miliard dolarů, přesto nákladné projekty Reality Labs nepřinesly žádné významné příjmy.
Metaverse sice žije dál, ale je degradován na vedlejší projekt. Aby se společnost přizpůsobila, zaměří se na přenesení VR do zařízení, která uživatelé již vlastní.
Prodej hardwaru je totiž klíčovou prioritou pro udržení uživatelů LLM (velkých jazykových modelů) – a pro možnosti růstu Meta uvažuje nad sluchátky, hodinkami a dokonce i kamennými obchody, kde by se zařízení prodávala.
Vzhledem k tomu, že Apple a Google také připravují konkurenční nositelná zařízení, Big Tech “post-smartphone” aréna se teprve dostává do varu.
Evropa letos startuje překvapivě svižně: široký index Euro STOXX 600 přidal za týden 0,77 % a drží se na +3,75 % od začátku roku. Německý DAX 40 byl klidnější, ale i tak je YTD více než +3 %.
Britský FTSE 100 ukázal největší týdenní sílu růstem o více než 1 % a od začátku roku také připisuje přes 3 %.
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších evropských indexů v uplynulém týdnu a od začátku roku
Akcie ASML na maximu: “krumpáče” pro zlatou horečku AI opět zdražily
Evropské trhy si tento týden užívaly technologický vítr v zádech a největší pozornost si ukradlo ASML. Akcie ve čtvrtek vyskočily zhruba o 11 % na rekord a firma se přehoupla přes 500 miliard dolarů tržní hodnoty.
Spouštěčem byly silné výsledky TSMC, které znovu potvrdily, že investice do AI čipů nekončí, ale běží dál v reálných objednávkách. A když se staví nové “čipové továrny”, bez špičkových litografických strojů to nejde.
Rally ASML pomohla udržet evropské akcie v módu “risk-on” a přispěla k tomu, že široké indexy dál testovaly historická maxima.
Náladu podporovaly i komentáře analytiků – například zvýšení cílové ceny u ASML od Morgan Stanley přidalo trhu další argument, proč zůstat optimistický.
Umělá inteligence je trochu jako zlatá horečka: nejvíc a nejstabilněji často vydělávají ti, kdo prodávají nástroje zlatokopům. ASML je přesně ten dodavatel “lopat”.
Novo Nordisk: Wegovy v pilulce sbírá první recepty a Británie přidává další důvod k optimismu
Novo Nordisk dostal v závěru týdne pořádný impuls. Akcie v pátek posílily o více než 5 % poté, co z USA dorazila povzbudivá první data o předpisech na nově uvedenou pilulku Wegovy, která je na trhu od 5. ledna.
Vedle toho přišla i dobrá zpráva z Británie: regulátor schválil vyšší dávkování semaglutidu pro léčbu obezity a kurz akcií se díky tomu dostal na úrovně naposledy viděné v říjnu.
Část pacientů se injekcím vyhýbá, a tabletová forma tak může otevřít nové zdroje příjmů – jako když místo návštěvy restaurace zavedete rozvoz: stejné jídlo, ale dosažitelné pro víc lidí.
Pražská burza má za sebou týden, který na první pohled vypadal klidně, ale uvnitř se přelévaly síly. Index PX si nakonec připsal 0,31 %, od začátku roku je v téměř 3% zisku a páteční obchodování ukončil na úrovni 2 758 bodů.
Kontrastem byl ČEZ, jehož akcie po výrazném zisku v předcházejícím týdnu tentokrát ztratily necelá 3 %, i tak zůstává od začátku roku v 3% zisku.
Investoři zjevně víc oceňovali bankovní příběh než energetiku, kde do nálady promlouvají i signály o klesajících cenách elektřiny a dopadech na budoucí výsledky.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších titulů obchodovaných na pražské burze v uplynulém týdnu a od začátku roku
Bitcoin přidal téměř 5 % a v neděli kolem 7. hodiny ranní se obchoduje nad úrovní 95 tisíc dolarů. Druhá největší kryptoměna, Ethereum, si připsala dokonce přes 7 % a v neděli ráno se obchoduje nad úrovní 3 300 dolarů za ether.
Z dalších námi sledovaných altcoinů si přes 5 % připsala Solana, o 4 % rostlo BNB, zatímco Cardano zůstalo při zemi s růstem o 1 %.
Drsnější obrázek však nabízí roční vývoj, kde Bitcoin ztrácí cca 8 % a Ethereum je na nule. Třetinu hodnoty v ročním srovnání ztratila Solana a hned dvě třetiny hodnoty odepsalo Cardano.
Vývoj ceny nejvýznamnějších kryptoměn za posledních 7 dní a 12 měsíců
Stříbro utržené ze řetězu: zatímco ropa jen přešlapuje na místě
Ropa si připsala jen kosmetické zisky. WTI posílila o cca 0,5 % a stále se obchoduje pod úrovní 60 dolarů za barel. Globální ropný benchmark Brent, který si v týdnu připsal přes 1 % se nachází nad úrovní 64 dolarů za barel.
Trh řeší dvě protichůdné síly – geopolitickou nejistotu, ale zároveň výhled, že nabídka může v roce 2026 převyšovat poptávku a zásoby porostou, což růst brzdí.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších komodit v uplynulém týdnu
Drahé kovy psaly úplně jiný příběh. Zlato posílilo o necelá 2 % na 4 595 dolarů za unci a dál těží z role bezpečného přístavu a sázek, že uvolňování měnové politiky neskončilo.
Hlavní hvězdou týdne ale bylo stříbro, které vystřelilo o 10 dolarů, což představuje týdenní růst o 12,5 %! Stříbro zakončilo páteční obchodování 6 centů pod úrovní 90 dolarů za unci.
Za růstem stojí mix investiční poptávky, toků do ETF a “retail” mánie, která trh vyždímala z volné nabídky. Zároveň už se ozývá varování: příliš vysoká cena může omezit průmyslovou spotřebu a rally přibrzdit.
Milník nastal poté, co Apple potvrdil, že bude používat modely Gemini k pohánění své nové generace Apple Foundation Models, včetně vylepšené Siri, která bude uvedena na trh ještě letos.
Akcie Alphabetu vzrostly v roce 2025 o 65 %, poháněné dynamikou Gemini 3 a jeho plnohodnotným AI tlakem, přičemž interní TPU (specializované čipy navržené přímo pro výpočty AI) se staly pro Nvidii skutečnou výzvou.
Co nás čeká následující týden:
Příští týden bude pro investory hlavně o dvou věcech: výsledky velkých firem a nové dávce makrodat. V USA se v pondělí neobchoduje (den Martina Luthera Kinga), takže se reakce trhu se může “nahustit” do zbytku týdne.
Z firemních čísel bude sledovaný hlavně Netflix (úterý 20. ledna), který může pohnout náladou v celém segmentu růstových akcií.
Ve stejný den zveřejní výsledky i United Airlines, zajímavé pro čtení poptávky po cestování i cenové síly. Ve čtvrtek se přidá dvojitý “tahák”: Intel a GE Aerospace.
Makro část týdne míří na PCE inflaci a související data o příjmech a výdajích v USA (čtvrtek), plus další odhad HDP.
V pátek přijdou první flash PMI za leden pro USA i Evropu – rychlý teploměr aktivity v ekonomice.
Zdroj: earningshub.com
Kalendář výsledků hospodaření v USA nadcházející týden
Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.
Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
