FinexAnalýzyDividendový gigant versus páteř evropských trhů. Který model přinese lepší výnos?
Dividendový gigant versus páteř evropských trhů. Který model přinese lepší výnos?
Allianz drtí odhady a Deutsche Börse se obchoduje s 25% slevou. Evropský finanční sektor nabízí příležitosti, které se nemusí opakovat. Podívejte se na analýzu výnosů, rizik a dividend.
Finanční sektor v Evropě přináší investorům stabilní výnosy nejen z tradičního bankovnictví, ale i z jiných klíčových finančních služeb.
V následujícím článku se podíváme na dvě prominentní německé společnosti. Jedna je globální pojišťovnou s rozsáhlým portfoliem finančních služeb, druhá poskytuje infrastrukturu evropským kapitálovým trhům.
Obě jsou součástí německého indexu DAX a přinášejí investorům odlišné typy rizik a výnosů.
Allianz: Tradiční pojišťovna s atraktivní dividendou
Allianz je jedna z největších světových pojišťoven se sídlem v Mnichově, která nabízí široké spektrum pojištění (životní, majetkové, zdravotní, automobilové) a asset management prostřednictvím svých divizí po celém světě.
Allianz má silnou globální značku a rozsáhlé portfolio produktů jí umožňuje diverzifikovat rizika a generovat stabilní příjmy z pojistného.
Díky rozsáhlé distribuční síti a dlouhodobé historii ve všech významných regionech je Allianz jedním z nejdůvěryhodnějších hráčů v odvětví finančních služeb.
Aktuální finanční výsledky
Allianz potvrdila v Q3 2025 svou pozici globálního lídra a vykázala finanční výsledky, které překonaly očekávání trhu i analytiků.
Celkový objem obchodů vzrostl meziročně o více než 5 % na 42,8 miliardy EUR, zatímco provozní zisk dosáhl úrovně 4,4 miliardy EUR, což je meziroční růst o přibližně 15 %.
Zdroj: www.fiscal.ai
Provozní a čistý zisk Allianz
Čistý zisk připadající akcionářům se pak ustálil na hodnotě 2,8 miliardy EUR, což odpovídá meziročnímu růstu o 15,1 %. Zisk na akcii (EPS) se dosáhl 7,4 EUR.
Na základě těchto silných čísel přistoupilo vedení Allianz k úpravě celoročního výhledu. Společnost nyní očekává, že provozní zisk za celý rok 2025 dosáhne horní hranice původně stanoveného pásma, tedy přibližně 17,5 miliardy EUR.
Allianz pravidelně vyplácí dividendu a navrhuje její růst. Poslední potvrzená dividenda byla 15,4 EUR na akcii, což při ceně akcie představuje výnos kolem 4,1 %.
Společnost také realizuje zpětné odkupy akcií, což je součástí její politiky návratnosti kapitálu akcionářům pro roky 2025–2027.
Deutsche Börse dnes představuje klíčový pilíř evropské finanční infrastruktury. Jako přední burzovní skupina nejen organizuje trhy s cennými papíry a deriváty, ale zajišťuje také kritické procesy clearingu, vypořádání a distribuce tržních dat.
Síla skupiny spočívá v jejím plně integrovaném modelu. Ten zahrnuje:
Celosvětově uznávané elektronické platformy, jako je Xetra pro spotové obchodování s akciemi.
Eurex, který patří k nejvýznamnějším světovým hráčům v oblasti finančních derivátů.
Post-obchodní fázi pak zajišťuje dceřiná společnost Clearstream, jež se stará o úschovu a vypořádání cenných papírů v globálním měřítku.
Zlomovým okamžikem v novodobé historii firmy se stal rok 2023, kdy Deutsche Börse za přibližně 3,9 miliardy EUR dokončila akvizici dánské společnosti SimCorp.
SimCorp, se svým vlajkovým produktem Dimension, umožňuje velkým institucionálním investorům a pojišťovnám efektivně spravovat komplexní investiční portfolia.
Tato akvizice zásadně mění profil příjmů celé skupiny. Zatímco tradiční burzovní poplatky podléhají cykličnosti a volatilitě trhu, SimCorp přináší stabilní, předvídatelné příjmy založené na modelu předplatného.
Finanční výsledky
Úspěšnost firmy vyniká při pohledu na celoroční výsledky. Zatímco čistý zisk od roku 2015 vzrostl trojnásobně, EBITDA marže si udržuje stabilní úroveň kolem 44 %.
Zdroj: www.fiscal.ai
Celoroční čisté tržby a čistý zisk Deutsche Börse
Pokud jde o čtvrtletní výsledky, čisté výnosy skupiny v Q3 2025 vzrostly meziročně o 2,6 % na 1,4 miliardy EUR.
Čistý zisk připadající akcionářům se zvýšil o 6 % na 473 milionů EUR, čímž společnost výrazně překonala odhady analytiků, kteří predikovali růst pouze kolem 2 %. Zisk na akcii dosáhl 2,6 EUR.
Skupina očekává, že za celý rok 2025 dosáhne čistých výnosů ve výši přibližně 5,2 miliardy EUR a EBITDA kolem 2,7 miliardy EUR.
Dlouhodobý vývoj ceny akcií Deutsche Börse a dividendy
Dividendový výnos Deutsche Börse je nižší než u Allianz, kolem 1,8–1,9 %, ale dividendy jsou dobře kryté ziskem a firma je má dlouhodobě stabilní.
Společnost také pokračuje ve svém programu zpětného odkupu akcií, v jehož rámci do konce října 2025 nakoupila vlastní akcie v hodnotě 441 milionů EUR z plánovaných 500 milionů EUR.
Allianz je spíše dividendově orientovanou investicí s atraktivním výnosem a stabilní historií výplat. Je vhodná pro investory, kteří hledají přímý výnos a expozici vůči tradičnímu pojišťovacímu byznysu.
Naopak Deutsche Börse představuje infrastrukturní spolehlivost kapitálových trhů s nižším, ale stabilním výnosem a růstovým potenciálem spojeným s digitalizací a expanzí tržních dat.
Mnohé investory může lákat i aktuální 25 % sleva ceny akcie Deutsche Börse vůči historickému maximu.
Poslouchejte. Buďte v obraze!
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Odebírejte nás a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
