Premium AI zabije softwarové společnosti. Moje sázka na “přeživšího” v brutální slevě

AI je největší technologická revoluce od příchodu internetu. Přínosem nejsou jen hezká shrnutí na otázky z Wikipedie, ale především skokový nárůst produktivity.

Mark Zuckerberg v posledním earnings callu řekl, že programátoři využívající AI jsou až o 80 % produktivnější. Kromě cílení reklamy je to právě programování, kde jsou vidět největší posuny.

Představení nových modelů (jako Claude 3.5 Sonnet) naznačuje, že si brzy i netechnický člověk “vyvibuje” (napíše pomocí AI) software sám.

Zdroj: goldmansachs.com

“Obětí” tohoto pokroku se staly akcie softwarových firem, které byly donedávna považovány za skvělé byznysy s hlubokým příkopem (moatem).

Trh se dnes bojí, že většinu z nich disruptuje jednotlivec nebo malý tým s AI. Expozice hedgeových fondů na software klesla ze 17 % na historické minimum kolem 4,5 %.

Obsah článku

Není software jako software

Výprodej je umocněn tím, že se segment obchodoval za vysoké valuace. Z heslo “software požírá svět” se dnes změnilo v paniku. Jenže je třeba rozlišovat.

Zatímco horizontální nástroje jako Slack nebo Canva pro hobby uživatele můžou být skutečně v ohrožení, existuje ještě segment VMS (Vertical Market Software).

Jedná se o programy pro úzké niche segmenty například:

• Rezervační systémy pro golfová hřiště.
• Systémy pro účtování elektřiny a vodného.
• Plánovače tras pro popeláře