V Česku se v posledním roce doslova roztrhl pytel s nemovitostními fondy, jejichž prostřednictvím developeři získávají finanční prostředky na novou výstavbu.
Během uplynulých 12 měsíců v tuzemsku vznikla celá pětadvacítka nových realitních fondů, což představuje meziroční nárůst ve výši 14 %.
Celkový počet tohoto typu fondů v Česku aktuálně dosahuje 170.
Rekordní nárůst počtu těchto fondů je podružným jevem vývoje na tuzemském nemovitostním trhu, kde nabídka dlouhodobě zaostává za poptávkou.
Developeři tak vidí příležitosti k velkým ziskům, přičemž současně nabízejí investorům možnost, jak při poklesu úrokových sazeb zhodnotit své peníze.
Ne každý nový fond však představuje jistou cestu ke zhodnocení.
Nemovitostní fondy jako zajímavá alternativní investice
Nemovitostní fondy představují jeden z možných způsobů, jakým si developeři mohou zajistit finance na nové projekty.
- Investoři o ně mají zájem, představují totiž zajímavý doplněk do portfolia z kategorie alternativních investic.
- Z byznysového hlediska ale zapomínají na skutečnost, že minimálně zčásti nesou na svých bedrech riziko spojené s developerskou expanzí.
Co se developerů týče, rozdíl mezi kapitálem z takového financování a od banky spočívá hlavně v tom, že s ním mohou nakládat mnohem volněji.
To jim poskytuje potřebnou pružnost zejména v raných fázích výstavby. Banky se navíc při poskytování úvěrů na výstavbu musí řídit přísnými regulacemi.
Nové nemovitostní fondy aktuálně rostou jako houby po dešti napříč celým segmentem.
A ačkoli se mezi jejich klienty tradičně řadili hlavně větší, tzv. kvalifikovaní investoři s alespoň milionovým kapitálem, nově jsou přístupné i investorům retailovým.
Pozor na možná rizika
S investicemi do jednotlivých nemovitostních fondů se může pojit značné investiční riziko. Každý případ by zde investoři měli posuzovat individuálně.
Mezi stále pestřejší sbírkou fondů totiž můžete najít jak ty zdravé a kvalitní, tak ty, u nichž má financování kromě výstavby pokrýt také stávající zadlužení.
- Pokud je zde splátka dluhu primárním cílem, riziko, jemuž jsou investoři do takovýchto fondů vystaveni, je neúměrně vysoké.
- Někteří tržní pozorovatelé přitom připouštějí, že ve skokovém nárůstu počtu fondů mohlo zadlužení hrát významnou roli.
Riziko je zde důležité z toho hlediska, že se na nemovitostní fondy tradičně pohlíží jako na stabilnější aktivum.
Rizikovější než dluhopisy – a s vyšším výnosem – ale současně mnohem méně volatilní než akcie, akciové fondy či ETF.
Odborníci zde poukazují na skutečnost, že pro správné vyhodnocení rizika je klíčové znát vztah mezi developerem a samotným fondem.
Přesněji řečeno, zda mu fond skutečně financuje výstavbu a zda nedochází k pouhým odkupům projektů od partnerů, což by představovalo střet zájmů.
Realitním fondům se v každém případě pro tuto chvíli daří – většina loni dosáhla výnosu v rozmezí 5–8 %, rekordman pak vydělal dokonce 15 %.
Ztrátu v loňském roce zaznamenal jediný fond.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
94 %
90 %
