Možná to zní drsně, ale u některých akcií by někdy dávalo větší smysl utratit peníze za večer v baru než je do nich investovat.
Pojďme se podívat na tři konkrétní akcie, které v posledních letech lákaly davy drobných investorů, ale z pohledu rozumné strategie jsou spíš varováním než inspirací. Všechny mají společného jmenovatele: spoustu humbuku na internetu, ale velmi slabé základy.
AMC Entertainment: když se kino změní v kasino
AMC Entertainment je symbol takzvaných meme akcií – titulů, jejichž cena letí nahoru hlavně díky virálnímu efektu sociálních sítí.
Byznys kin je ale pod tlakem streamovacích služeb, vysokých nájmů i dluhů: tržby AMC dosahují miliard dolarů ročně, ale firma dlouhodobě generuje ztráty a nese obrovský dluh.
Ve 3. čtvrtletí 2025 vykázala tržby kolem 1,3 miliardy dolarů, ale čistou ztrátu téměř 300 milionů dolarů. To není profil firmy, ze které se pohodlně vyplácejí dividendy na důchod.
Vývoj ceny akcií AMC Entertainment za posledních 5 let
Další potíž je ředění akcionářů – aby AMC přežila, několikrát vydala nové akcie a výrazně zvýšila jejich počet v oběhu. Pro stávající investory to znamená, že i kdyby se firmě někdy začalo dařit, jejich podíl na zisku na akcii se kvůli nafouknutému počtu akcií ztenčil.
Ukazatel P/E je u takové společnosti prakticky nepoužitelný, protože firma dlouhodobě nevydělává, a ani ukazatel EV/EBITDA příliš nepomáhá – odráží vysoké zadlužení i napjaté ocenění.
Kupovat akcie AMC je jako vsadit všechno na číslo v ruletě jen proto, že kolem toho koluje spousta memů. Zábava možná velká, ale investiční logika minimální.
GameStop: legenda meme akcií, ale pořád velmi riskantní
GameStop je klasický prodejce her a elektroniky, který se dostal do hledáčku světa v roce 2021 díky masivnímu short squeeze – prudkému růstu ceny vyvolanému tím, že spekulanti proti akcii museli v panice zavírat své sázky na pokles.
Firma se sice v posledních letech dokázala přehoupnout do mírného zisku, ale tržby stagnují nebo klesají a byznys fyzického retailu s hrami slábne.
Výsledky částečně vypadají lépe i díky tvrdým úsporám nákladů – rušení poboček, propouštění, odchod z některých trhů – což na papíře zvyšuje ziskovost, ale nevyřeší otázku, jak bude GameStop za deset let opravdu vydělávat.
Je to však typická past. Investor vidí příběh o “rebelovi proti Wall Street”, čte historky o lidech, kteří na GameStopu zbohatli. Uniká mu však to nejdůležitější: šlo o šťastně správně načasované spekulace.
Nikola: když marketing předběhne realitu
Nikola měla být dalším Teslou – revoluční výrobce elektrických a vodíkových kamionů, který změní nákladní dopravu.
Realita byla mnohem drsnější: firma roky pálila hotovost, produkce reálných vozidel byla nízká a přidaly se technické problémy i skandály kolem bývalého vedení.
Vyšetřování odhalila zavádějící prezentace technologií a bývalý zakladatel byl odsouzen za podvodné jednání vůči investorům.
Firma prodávala málo kamionů, na každém prodělávala a opakovaně žádala investory o nový kapitál, až nakonec skončila v bankrotu a cena akcií spadla na centové hodnoty.
Pro drobného investora, který naskočil do příběhu “další Tesla”, to znamenalo prakticky jistou ztrátu většiny vložených peněz.
Nikola je tak učebnicovým příkladem toho, proč nestačí poslouchat velká slova o budoucnosti a krásné rendery kamionů v prezentaci.
Důležité jsou reálné tržby, marže, zdravá rozvaha a důvěryhodný management – jinak jde spíš o loterii.
Co si z toho vzít: jak se nenechat strhnout memy
Všechny tři příběhy mají společný motiv: emoce vytlačily chladnou analýzu. Velká část kupujících neřešila, jestli firma má udržitelný byznys model a rozumné ocenění, ale spíš to, kolik lajků má další post na sociálních sítích.
To se podobá situaci, kdy v supermarketu přestanete číst cenovky a složení, protože vás nadchne barevný obal – kdežto dobrý investor se chová jako člověk, který sleduje cenu za kilo i trvanlivost.
Pokud nechcete být dalším smutným hrdinou memestocků, můžete se řídit pár jednoduchými pravidly:
Investujte hlavně do firem, které vydělávají, neslibují jen zisky “jednou v budoucnu”.
Sledujte zadlužení, počet akcií v oběhu a zda firma není závislá na neustálém vydávání nových akcií.
Uvažujte o ETF na široký akciový index, pokud nechcete analyzovat jednotlivé firmy.
Večer v hospodě vám sice peníze nezhodnotí, ale víte přesně, kolik stál a co jste za něj dostali.
U akcií typu AMC, GameStop nebo Nikola často nevíte ani to – a účet může být nakonec mnohem bolestivější.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
