FinexAkcieBuffettův dopis akcionářům: Co plánuje udělat s miliardami dolarů?
Buffettův dopis akcionářům: Co plánuje udělat s miliardami dolarů?
Berkshire Hathaway drží rekordní hotovost o objemu přes 320 miliard dolarů. Jaké kroky podnikne Warren Buffett v roce 2025 a co to znamená pro investory?
Předseda představenstva a generální ředitel Berkshire v sobotním výročním dopise akcionářům sdělil, že i když vlastnictví akcií společnosti v loňském roce kleslo, hodnota fungujících podniků, které vlastní, vzrostla.
Berkshire provozuje řadu dceřiných společností v takových odvětvích, jako jsou železnice, veřejné služby a pojišťovnictví.
Pozornost investorů vzbudil nedávný nárůst hotovosti a pokladničních poukázek konglomerátu z Omahy ve státě Nebraska.
Berkshire skončila rok 2024 s hotovostí a pokladničními poukázkami ve výši 321,4 miliardy dolarů, po započtení závazku, který zaznamenala za nákup krátkodobého státního dluhu. To znamenalo rekord a 3,6% nárůst oproti předchozímu období o tři měsíce dříve.
Porovnání vývoje hodnoty indexu S&P 500 a akcií Berkshire Hathaway od začátku roku
“Navzdory tomu, co někteří komentátoři v současnosti považují za mimořádnou hotovostní pozici Berkshire, zůstává velká většina vašich peněz v akciích. Tato preference se nezmění,” napsal Buffett.
Buffett uvedl, že vlastnictví obchodovatelných akcií společností Berkshire v loňském roce pokleslo. Proslulý výběrčí akcií však nabídl ujištění, že společnost svůj investiční přístup nezměnila.
“Akcionáři Berkshire si mohou být jisti, že navždy budeme podstatnou většinu jejich peněz umisťovat do akcií – převážně amerických, i když mnohé z nich budou mít významné mezinárodní operace,” napsal.
“Berkshire nikdy nebude upřednostňovat vlastnictví peněžně ekvivalentních aktiv před vlastnictvím dobrých podniků, ať už kontrolovaných, nebo jen částečně vlastněných,” dodal Věštec z Omahy.
Buffett a jeho zástupci hledají investiční příležitosti, zatímco se akcie obchodují na rekordech, přičemž index S&P 500 v minulém týdnu dosáhl dalšího maxima.
Výjimkou ze zaměření Berkshire na investice v USA jsou, jak napsal Buffett, rostoucí investice v Japonsku.
V červenci 2019 začala Berkshire nakupovat akcie pěti japonských obchodních společností: Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui a Sumitomo.
Před rokem Buffett napsal, že Berkshire vlastní přibližně 9 % každé z těchto pěti společností a že každé z nich sdělil, že svůj podíl nezvýší nad 9,9 %.
Berkshire však dostala od společností požehnání k nákupu dalších podílů, napsal Buffett ve svém nejnovějším dopise. Pochválil společnosti za využití kapitálu, jejich management a přístup k akcionářům.
“Když jsme se přiblížili k tomuto limitu, pět společností souhlasilo s mírným uvolněním stropu. Časem pravděpodobně uvidíte, že se podíl Berkshire ve všech pěti společnostech poněkud zvýší,” uvedl.
Na konci roku 2024 dosáhla tržní hodnota japonských podílů Berkshire 23,5 miliardy dolarů.
Buffett také psal o praxi společnosti Berkshire nevyplácet dividendy, kromě jedné příležitosti v roce 1967.
Uvedl, že rozhodnutí reinvestovat peníze Berkshire v průběhu let, místo aby se část z nich vyplácela, mělo velké výsledky – tržní hodnota Berkshire loni překročila bilion dolarů.
“Akcionáři Berkshire se velmi malým způsobem podíleli na americkém zázraku tím, že se vzdali dividend, a rozhodli se tak reinvestovat, místo aby spotřebovávali,” napsal.
“Původně byly tyto reinvestice nepatrné, téměř bezvýznamné, ale časem se rozrostly jako houby po dešti, což odráží směs trvalé kultury spoření v kombinaci s kouzlem dlouhodobého složeného úročení,” dodal.
Ještě jeden způsob, jak Berkshire neutrácí své peníze: zpětné odkupy akcií
Společnost také oznámila, že v posledních třech měsících roku 2024 neodkoupila žádné akcie, což je druhé čtvrtletí po sobě bez zpětných odkupů. Nedostatek zpětných odkupů naznačuje, že si Warren Buffett nemyslí, že jsou akcie Berkshire levné.
Berkshire Hathaway rovněž zveřejnila své výsledky za rok 2024 a vykázala zisk ve výši 89 miliard dolarů, což je méně než 96,2 miliardy dolarů v roce 2023.
Provozní zisk společnosti, který nezahrnuje některé investiční výsledky, vzrostl na 47,4 miliardy dolarů.
Buffett nabádá akcionáře, aby věnovali pozornost provozním ziskům.
Čistý zisk společnosti zahrnuje nerealizované zisky a ztráty z investic do akcií, což způsobuje, že při kolísavém vývoji na trzích údaj o výsledku hospodaření kolísá.
Vývoj ceny akcií Berkshire Hathaway za posledních 5 let
Warren Buffett občas píše akcionářům o přehřátých trzích. Letos ne
Warren Buffett se ve svém sobotním dopise akcionářům také pouze okrajově vyjádřil k akciovým trhům.
Buffett se jako aktivní výběrčí akcií často k trhům vyjadřuje, ale ve svém posledním dopise se omezil jen na několik myšlenek o obecném hledání dobrých investic.
“Je pochopitelné, že skutečně vynikající podniky jsou velmi zřídka nabízeny celé, ale malé zlomky těchto skvostů lze od pondělí do pátku koupit na Wall Street a občas se prodávají za výhodné ceny,” uvedl Buffett.
Napsal, že se Berkshire nestranně rozhoduje mezi investováním do podniků, které může kontrolovat alespoň z 80 %, a nákupem malých částí společností na burze. V obou případech, napsal Buffett, může být výběr velmi malý.
Vzhledem k tomu, že zásoby hotovosti a pokladničních poukázek společnosti Berkshire přesahují 320 miliard dolarů – což je více než tržní hodnota většiny velkých amerických společností – investoři s napětím očekávali, jak Buffett přemýšlí o investičních příležitostech.
Jedna z mála výzev pro investory zněla takto: “Akciový trh se obchoduje na rekordních hodnotách a s oceněním, které je v porovnání s historickými průměry zvýšené.”
Ve svých dřívějších dopisech akcionářům však občas upozorňoval na nebezpečí investování na přehřátých trzích. Z nedávných dopisů stojí za zmínku tyto:
“Směšně vysoká nákupní cena dané akcie občas způsobí, že se ze skvělého podniku stane špatná investice – když ne trvale, tak alespoň na bolestivě dlouhou dobu.”
“Postupem času se však výkonnost investice sbližuje s výkonností podniku.”
“V posledních 15 letech internetové akcie i domy ukázaly, jak mimořádné excesy mohou vzniknout kombinací původně rozumné teze s dobře propagovanými rostoucími cenami.”
“V těchto bublinách podlehla armáda původně skeptických investorů důkazu, který jim trh poskytl, a okruh kupujících se – na určitou dobu – rozšířil natolik, že se kolotoč rozjel.”
“Ale bubliny, které se nafoukly do dostatečně velkých rozměrů, nevyhnutelně praskly.”
“Během chaosu posledních dvou let jsme vynaložili spoustu peněz. Pro investory to bylo ideální období: Atmosféra strachu je jejich nejlepším přítelem.”
“Ti, kteří investují pouze tehdy, když jsou komentátoři optimističtí, nakonec platí vysokou cenu za nesmyslné ujišťování.”
“Nakonec se při investování počítá to, co za podnik zaplatíte – nákupem jeho malé části na burze – a co tento podnik vydělá v následujícím desetiletí nebo dvou.”
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Nadšenec do finančních trhů a aktivní investor s desetiletou historií, který se aktuálně soustředí na pasivní investování. Svůj hluboký zájem o finance a investice zhmotňuje do budování Finexu s jasným cílem – stát se nejlepší platformou svého druhu v Česku a na Slovensku.
Matěj věří, že Finex je místem, kde každý člověk s touhou investovat do své budoucnosti najde užitečné rady, návody i inspiraci.
“Cesta investora je náročná. Musíme se vzdělávat a věnovat hromadu času práci. Ale víte co? Ta nezávislost, svoboda a samozřejmě i výdělky za to opravdu stojí.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
