Analytici varují: brzy může přijít značný výprodej na akciovém trhu!

Indexy S&P 500 a Nasdaq-100 se vyšplhaly na nová historická maxima. Paradoxně to ale pro akciový trh není moc dobrá zpráva.

Pod povrchem se totiž skrývají známky slabosti. Většinu růstu indexů poháněl v posledních dnech obrovský nárůst hodnoty Applu. Kromě několika gigantů, jako jsou Microsoft, Alphabet a Meta Platforms, většina akcií v indexu S&P 500 klesla.

Apple připsal za posledních 7 dní skoro 10 %

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Apple/AAPL

Načítání

Načítání

Kupte si akcie Apple Váš kapitál může být ohrožen*

---

Koupit!

Nedostatečná šíře trhu

Fakt, že rekordní maxima trhu jsou stále více závislá na výkonu elitní skupiny akcií, přiměl některé analytiky k otázce, zda není čas na korekci. Na druhou stranu šíře trhu je slabá již delší dobu a zatím to nemělo velký vliv na indexy akcií s velkou tržní kapitalizací.

V úterý se objevila neobvyklá situace, která historicky předchází tržním vrcholům.

Na grafu sdíleném na X, Grant Hawkridge z AllStarCharts upozornil, že se často nestává, aby indexy dosahovaly rekordních maxim a současně bylo velké množství akcií v poklesu.

Během dvou předchozích případů, kdy k tomu došlo, na konci roku 2021 a konci roku 2018, následoval brzy poté výprodej.

New all-time highs at an index level, with breadth in the red, don't occur frequently. However, the last two occurrences accurately marked key market pullbacks. Is it time to start taking capital off the table? pic.twitter.com/m0qvOr0lmE

— Grant Hawkridge (@granthawkridge) June 11, 2024

Neudržitelná koncentrace

Dalším varováním je, že počet rostoucích akcií na NYSE byl překonán počtem klesajících akcií, zatímco objem obchodů s klesajícími akciemi překonal objem obchodů s rostoucími akciemi.

Kombinace všech tří těchto ukazatelů je vzácná. Naposledy se to stalo na vrcholu trhu na konci roku 2021. Předtím k tomu došlo několikrát před vrcholem dotcom éry v březnu 2000.

The S&P 500 is on track for a new high, even though…

• More NYSE issues are hitting 52-week lows than highs
• More NYSE issues are declining than advancing
• More NYSE volume is flowing into losers than winners

Over the past 60 years, this hasn't happened very often. pic.twitter.com/nal6dUNJET

— Jason Goepfert (@jasongoepfert) June 11, 2024

Dalším znakem rostoucí koncentrace trhu je podle Todda Sohna ze Strategas, že jsou nyní v indexu S&P 500 hned tři akcie, které tvoří více než 6 % váhy indexu, což se nikdy předtím nestalo, minimálně od roku 1990.

Tyto tři akcie jsou Microsoft, Apple a Nvidia, které dohromady tvoří více než 20 % tržní kapitalizace indexu.

3 names now each >6% of S&P index weight… uncommon (or new normal?) time for market history. pic.twitter.com/gskT3R7LOF

— Todd Sohn (@Todd_Sohn) June 11, 2024

Minulé vzory naštěstí nejsou zárukou budoucího vývoje a býčí investoři poukazují na to, že stále koncentrovanější tržní výnosy jsou ospravedlněny silným růstem zisků a tržeb u velkých společností.

Rovněž poukazují na to, že rekordy na trhu často vedou k dalším rekordům.

Opatrnost je ale namístě vždy, nejenom nyní.