Americký trh tvoří 49 % světových akcií! Jak si z nich ukrojit nejvíce?

Kdybyste si představili světový akciový trh jako obří puzzle, dílek USA zabírá skoro půlku obrázku.

Podle SIFMA (americká asociace cenných papírů a finančního průmyslu) tvoří americké akcie 49,1 % zhruba 126,7 bilionu USD globální kapitalizace, tedy asi 62,2 bilionu USD, což je zhruba 5,3× více než druhá Čína.

EU, Japonsko a Indie jsou mnohem menší dílky.

Zdroj: visualcapitalist.com

Proč je americký trh tak dominantní a jak s tím pracovat

Americké burzy soustřeďují nejvíc velkých, ziskových a likvidních firem na světě. Velikost trhu přitom vede k nižším nákladům na kapitál, širší investorské základně a rychlejší schopnosti firem získat financování.

Pokud stavíte globální akciové portfolio, dává smysl mít významnou váhu v USA – ať už přes indexy typu S&P 500 (index 500 velkých amerických firem), nebo přes široké světové indexy, ve kterých USA stejně přirozeně “převažují”.

Vývoj hodnoty indexu S&P 500 za posledních 10 let

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Obchodovat!

Evropský retailový investor – a tedy i Čech – zpravidla nakupuje evropské ETF (burzovně obchodovaný fond) dle standardu UCITS (evropská legislativa pro fondy).

Proč ne americká ETF? Kvůli pravidlům PRIIPs (nařízení EU o kolektivních investičních a pojišťovacích produktech pro drobné investory): pokud zřizovatel fondu neposkytne KID (klíčový informační dokument), broker obchod pro retail neumožní.

Řada US ETF tak pro běžné Evropany není dostupná, a proto saháme po evropských UCITS variantách (typicky irské domicily).

Z tradičních brokerů vám nákup amerických ETF zprostředkují Patria a Fio eBroker, ovšem s vyššími poplatky za nákup:

Favorit redakce

Patria Finance

88 %

Recenze Otevřít účet

Investování zahrnuje rizika ztrát.‎

Výhody

• Široká nabídka investičních produktů včetně akcií, ETF, dluhopisy, komoditní ETC a dalších
• Kompletní zákaznická podpora v češtině usnadňuje komunikaci a řešení problémů

Nevýhody

• Patria nenabízí forexové ani CFD obchodování
• Brokeru nepodporuje populární obchodní platformy MetaTrader 4/5

Fio broker

78 %

Recenze Otevřít účet

Investování zahrnuje rizika ztrát.‎

Daně pro českého investora: dividendy, W-8BEN a “irská cesta”

Bez papírování vám broker strhne z US dividend 30 %. Vyplněním formuláře W-8BEN (formulář pro prohlášení zahraničního daňového domicilu u příjmů z USA) však uplatníte smluvní sazbu 15 % podle česko-americké smlouvy o zamezení dvojího zdanění.

Co s českou daní? V Česku se dividendy daní podle § 8 Zákona o dani z příjmů sazbou 15 %. V daňovém přiznání uvedete hrubou dividendu a sraženou daň v USA a uplatníte zápočet – typicky tedy nic nedoplácíte, protože 15 % v USA pokryje českých 15 %.

Zdanění dividend: Jakou sazbou se daní dividendy a jak postupovat při vyplnění daňového přiznání?

Dividendy přes irská UCITS ETF

Irské fondy neaplikují srážku na výplaty pro nerezidenty, ale na úrovni fondu už proběhne 15 % srážka z amerických dividend díky smlouvě USA–Irsko.

Výplata investorovi z Irska tak dorazí bez irské srážky a v Česku se zdaní 15 % (zpravidla bez možnosti zápočtu, protože srážka proběhla uvnitř fondu).

Efektivní zdanění vyplácených dividend je pak v praxi kolem 27,75 % (15 % uvnitř fondu + 15 % z toho, co přijde). U akumulačních UCITS ETF se průběžná dividenda nevyplácí – zdanění se řeší až při prodeji podílu.

Jak informace poskládat do praxe: jednoduchý plán

1. Základ přes levná UCITS ETF

Chcete-li globální expozici bez “mikromanagementu”, sáhněte po širokém indexu, kde USA budou přirozeně dominantní.

Irský domicil obvykle zajišťuje, že americké dividendy tečou do fondu po 15 % srážce a dál se už v Irsku nestrhává nic. KID (klíčový informační dokument) máte k dispozici, takže jsou tato ETF dostupná u většiny brokerů.

2. Volba mezi distribuční a akumulační třídou

Pokud oceníte cash-flow, distribuční třída vám bude posílat dividendy – ale počítejte s efektem dvojího zdanění popsaným výše.

Pokud je vaším cílem maximalizovat reinvestice a mít méně daňových kroků, akumulační třída bývá pro českého investora výhodná, protože průběžná daň v ČR nevzniká a vy můžete využít tříletý časový test.

3. Přímé nákupy amerických dividendových akcií

Chcete-li si skládat vlastní “dividendový stroj”, nezapomeňte vyplnit W-8BEN u brokera. A posléze už můžete sami začít se stockpickingem na vlastní pěst.

Slovo závěrem

Amerika je největší dílek akciového puzzle – a ignorovat ho znamená vzdát se značné části potenciálu. Pro českého investora jsou nejjednodušší cestou irské UCITS ETF.

Pokud hodláte dividendové tituly kupovat napřímo, formulář W-8BEN je vaše vstupenka k 15% srážce a zápočtu v ČR. Ať už zvolíte jakoukoliv cestu, držte se pravidel pro zdanění a používejte je ve svůj prospěch.