Americké akcie na rekordech. Mají za sebou nejlepší měsíc za dlouhá léta!

Americké akcie zakončily duben výrazným růstem. Hlavní indexy posílily i přes geopolitické napětí a drahou ropu. Investoři sázeli především na silné firemní výsledky.

Dobrá čísla z firem tak dokázala překrýt i přetrvávající obavy z konfliktu na Blízkém východě. Trh zkrátka ignoroval riziko možného narušení dodávek ropy a s ním spojený růst cen energií.

Silný měsíc, silná čísla

Index S&P 500 v dubnu vzrostl o téměř 10 %, což představuje nejlepší výsledek od listopadu 2020. Technologický Nasdaq přidal dokonce necelých 15 % a zaznamenal tak nejsilnější měsíc od dubna 2020. Dow Jones si pak polepšil o 7 %.

Ve čtvrtek vzrostl index Dow o 790 bodů na 49 652 bodů. S&P 500 si připsal 1,02 % a uzavřel na 7 209 bodech, zatímco Nasdaq posílil o 0,89 % na konečných 24 892 bodů.

Tato akcie vystřelila přes noc o 19 %. AI příběh není mrtvý, jen se přesouvá do jiného segmentu.

Tento růst táhly především hospodářské výsledky firem. Investory podle stratégů uklidnila i makroekonomická data, jež ukazují na vysoce stabilní ekonomiku.

Americká ekonomika rostla v prvním čtvrtletí tempem 2 %. Žádosti o podporu v nezaměstnanosti se navíc propadly na nejnižší úroveň od roku 1969.

Technologie táhnou, ne však všechny

Výsledky z technologického sektoru však byly poněkud smíšené. Alphabet po ohlášení silných čísel z cloudové divize vyskočil o 10 %, zatímco Amazon přidal jen 0,8 %.

Naopak Meta se propadla o 8,7 % a Microsoft ztratil 3,9 %. Důvodem jsou přetrvávající obavy z astronomických investic do AI bez jasné brzké návratnosti.

Vývoj hlavních akciových indexů v dubnu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Načítání

NASDAQ-100 / NDX

Načítání

Načítání

Načítání

Dow Jones Industrial Average / DJIA

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Obchodovat!

Celkově ale technologie dubnovému obchodování jasně dominovaly. ETF zaměřené na tento sektor si připsalo 20 %, což je nejlepší výsledek od roku 2002.

Polovodičový index vyskočil o 38,4 % a zaznamenal tak nejsilnější měsíc od roku 2000. Hlavním motorem této poptávky zůstává právě budování AI infrastruktury.

Rally stojí na úzké skupině firem

Růst trhu ovšem není ani zdaleka rovnoměrný. Podle dat společnosti Nomura se o zhruba 75 % celkového růstu indexu S&P 500 postaralo pouhých deset technologických akcií.

To s sebou přirozeně nese nemalé riziko. Širší trh totiž za hlavními indexy zaostává a technická data poukazují na slábnoucí šíři růstu.

Počet akcií, které se drží nad svými klíčovými průměry, klesá – a to i přesto, že samotné indexy rostou. To bývá na trzích často vnímáno jako varovný signál.

Zdroj: Dow Jones Market Data

Investoři proto zůstávají vcelku opatrní. Poměr opcí put vůči call u indexu VIX klesl na 0,2, což je nejméně za posledních dvanáct měsíců. Jasně to ukazuje zvýšený zájem o ochranu portfolia proti případnému poklesu.

Inflace, ropa a Fed

Ceny ropy se drží nadále vysoko kvůli konfliktu na Blízkém východě. Severomořský Brent se na konci dubna pohyboval nad hranicí 114 dolarů za barel, americká lehká ropa WTI pak nad 104 dolary.

Inflace ve Spojených státech zůstává nad 3 %, což americké centrální bance výrazně komplikuje situaci. Fed tak zatím výši úrokových sazeb nemění a nejistota ohledně dalšího vývoje trvá.

Právě dražší energie mohou spolehlivě zbrzdit jakákoliv očekávání brzkého snížení sazeb. Trh s tímto scénářem v dohledné době už vlastně ani příliš nepočítá.

Trh na hraně očekávání

Vyvstává tak logická otázka: Nepředbíhá akciový trh realitu? Z krátkodobého hlediska to tak částečně vypadá. Růst trhů je sice opravdu silný, ale stojí na příliš úzké skupině firem.

Gigantické sázky na umělou inteligenci zatím nepřinášejí hmatatelné výsledky. Investoři tak napjatě čekají, zda se tyto astronomické náklady skutečně promění v reálné zisky.

Trh momentálně věří, že se tak stane. Pokud se ale tato extrémně vysoká očekávání nenaplní, může velmi rychle přijít tvrdá korekce.

Tyto akcie mohou vystřelit! Dvě zajímavé sázky a jedna, které se raději vyhnout.