Akcie Nvidia se propadly o 15 %! Nabízí příležitost k nákupu?

Nvidia (NVDA) je v současnosti nejhodnotnější společností světa. Má za sebou pohádkový růst, a tak k ní samozřejmě směřuje pozornost mnoha investorů.

Nakupovat akcie společností s tak obrovskou tržní kapitalizací však není jednoduché – vzhledem ke svému věhlasu jsou ve slevě málokdy.

Nyní však možná jedna zajímavá příležitost nastala. Akcie Nvidia se obchodují na hodnotě 176 USD za akcii. Při tom se ještě koncem října obchodovaly za 212 USD.

Jedná se o 15% pokles, který přišel, ačkoliv fundament firmy zůstává i nadále silný. 

Vývoj ceny akcií Nvidia od jejich historického maxima

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Nvidia / NVDA

Načítání

Načítání

Koupit akcie Nvidia! Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Koupit!

Poslední výsledky ohromily

Za třetí čtvrtletí roku 2025 Nvidia vykázala tržby o výši 57 miliard USD (1,2 bilionu CZK). I v době geopolitické nejistoty tak za jediný kvartál zvýšila tržby o 22 %! Meziroční nárůst tržeb pak činí neuvěřitelných 62 %.

Provozní zisk ve třetím čtvrtletí vzrostl meziročně o 65 % na 36 miliard USD a zisk na akcii (EPS) se zvýšil o 67 % na 1,30 USD.

Zdroj: fiscal.ai

Nejhodnotnější firma světa překonala i ty nejoptimističtější očekávání analytiků a znovu ukázala, jak silný je její byznys. Zakladatel a CEO, Jensen Huang, okomentoval výsledky těmito slovy:

“Prodeje Blackwellu jsou mimořádné a cloudové GPU jsou vyprodané. Poptávka po výpočetním výkonu se neustále zrychluje a kumuluje napříč trénováním i inferencí — obě oblasti rostou exponenciálně.”

Huang zní velmi sebejistě a optimisticky. A jeho výhledu odpovídají i odhady tržeb v příštím roce:

Nvidia se nechystá zpomalovat a následujícím čtvrtletí předpokládá tržby ve výši 65 miliard USD.

Oproti loňskému roku by to znamenalo polepšení o zhruba 65 %. Všechno se na první pohled zdá, jak má být – proč tedy akcie oslabily?

Jaká jsou rizika?

Skvělé výsledky, slibný výhled, propad o 15 %, to vše vypadá atraktivně. Jde přeci o největší společnost světa, s rekordními tržbami a spoustou volného kapitálu.

Jenže dlouhodobí investoři samozřejmě musí brát v potaz všechna rizika. A to i ta potenciální, která teprve mohou přijít.

Patří mezi ně například možné zpomalení celého polovodičového průmyslu. Ten má už po desetiletí zřetelně cyklický charakter.

Odbyt samozřejmě může ovlivnit celá řada faktorů, nikdy však nelze vyloučit, že po období enormního růstu nastane útlum celého segmentu.

Dalším rizikem (mnohem zřetelnějším) je narůstající konkurence. Vzhledem k tomu, že je dnes celý trh tažen rozvojem AI infrastruktury, investuje do potřebných komponentů stále více firem.

Opravdovou hrozbou jsou pro Nvidii jen ti největší hráči na trhu.

Pokud by Alphabet nebo Amazon přišli se schůdnými alternativami ke GPU čipům Nvidie, mohlo by to cenu akcií poslat dolů.

Tím vůbec nejaktuálnějším rizikem zřejmě zůstávají exportní pravidla. Kvůli regulacím a geopolitickým tlakům má Nvidia těžší cestu na některé zásadní trhy, jako je ten čínský.

I když svými výsledky opět dokázala, jak pevný její byznys je, obavy zůstávají.

Co je konkurenční výhoda společnosti a proč je pro investora důležitá?

Je teď ocenění optimální?

Akcie Nvidie se v současnosti obchodují za přibližně 44násobek zisku. Takové ocenění dává smysl, pokud firma udrží nastavené tempo růstu a zachová si vysokou hrubou marži. Ta je v současnosti kolem 70 %.

Pokud však investoři zaznamenají jakékoliv náznaky zpomalení trhu s čipy, může se to na ceně akcií značně projevit.

Zdroj: fiscal.ai

Ačkoliv je sleva 15 % z říjnových hodnot velmi lákavá, zřejmě nepůjde o tak velký pokles, aby vytvořil dostatečný bezpečnostní polštář pro nákup.

Jelikož se jedná o skutečného giganta, který je neustále v hledáčku investorů, je Nvidia i na současných hodnotách stále poměrně drahá. Možná rizika, na než jsme poukázali, cena akcií zkrátka nezohledňuje.

Na druhou stranu, pokud bude Nvidia dál dosahovat takových výsledků jako doposud, zřejmě ještě dlouho levnější nebude.

Trading Multiples (cenové násobky): Jak najít skryté poklady a vyhnout se hodnotovým pastem.