AI vyvolala hlad po jádru: Jsou tyto 2 akcie klíčem k energetické revoluci?

Rostoucí poptávka po elektřině, dekarbonizační cíle a prudký rozvoj datových center a umělé inteligence znovu otevírají otázku stabilních zdrojů energie.

Solární a větrné elektrárny sice rychle rostou, ale jejich výroba je nestabilní. Energetické systémy proto potřebují zdroje, které dokážou dodávat elektřinu nepřetržitě.

Jaderná energie se tak znovu dostává do strategických plánů mnoha zemí.

Podle Mezinárodní agentury pro atomovou energii by se globální jaderná kapacita mohla do roku 2050 zvýšit až 2,6násobně.

Tak dlouhé období strukturálního růstu je v energetice poměrně vzácné a logicky tak přitahuje pozornost investorů.

Pro investory je však důležité pochopit, že v jaderném sektoru lze najít jak kvalitní společnosti, tak i vysoce rizikové projekty.

Dvě společnosti, které tuto situaci dobře ilustrují, jsou NuScale Power a GE Vernova.

NuScale Power: Sázka na budoucnost SMR

NuScale Power patří mezi technologické průkopníky v oblasti takzvaných malých modulárních reaktorů (SMR). Tyto reaktory mají být menší, standardizované a potenciálně výrazně levnější než tradiční velké jaderné elektrárny.

Základní myšlenka je jednoduchá:

Místo složité stavby obří elektrárny se reaktory vyrábějí jako hotové modulární jednotky v továrně a následně se rovnou instalují přímo na místě projektu.

Pokud by se tento model osvědčil, mohl by výrazně zkrátit dobu výstavby a snížit obrovské náklady, které celou jadernou energetiku dlouhodobě brzdí.

Velkou překážkou v jaderném průmyslu je pochopitelně regulace. NuScale má však v tomto ohledu důležitý náskok. Jeho reaktory totiž získaly standardní schválení přímo od americké Komise pro jadernou regulaci.

Nejprve byl v roce 2023 schválen návrh o výkonu 50 MWe a v roce 2025 následoval už i větší design o výkonu 77 MWe.

Navzdory tomuto technologickému pokroku však firma čelí značným výzvám, které jasně ukazují na vysokou rizikovost této investice.

Například velký projekt elektrárny v Idahu o výkonu 462 MWe byl v roce 2023 definitivně zrušen poté, co se neúnosně zvýšily odhadované náklady.

“Největší tajná páka burzy”: Co funguje jako zrychlovač zisků i ztrát, který většina retailu přehlíží.

Finanční výsledky a projekty

Firma zatím nemá dokončené žádné komerční projekty.

To znamená, že současné příjmy firmy pocházejí především z inženýrských studií, licencování technologií a projektové přípravy, a společnost tak logicky generuje ztráty, což jasně potvrzuje i její provozní marže.

Zdroj: www.fiscal.ai

Potenciální výnosnost projektů je zkrátka otázkou několika let. V současnosti je nejdůležitějším projektem společnosti plánovaná elektrárna v Rumunsku, kde NuScale působí jako hlavní technologický dodavatel pro společnost RoPower.

Tento projekt již získal konečné investiční rozhodnutí, ale první reaktory by zde mohly být reálně spuštěny až na začátku příští dekády.

Další potenciální příležitost představuje spolupráce s Tennessee Valley Authority, která zvažuje instalaci až šesti gigawattů kapacity SMR napříč několika americkými státy.

To všechno jsou ale zatím jen plány. Komerční instalace těchto reaktorů prozatím nikde nezačala, takže případná investice do této společnosti s sebou i nadále nese velmi vysoké riziko.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií NuScale a ocenění

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

NuScale / SMR

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena SMR

Co to je?

XXX

Koupit akcie NuScale Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

Akcie NuScale od svého vrcholu v roce 2025 klesly o více než 70 %. Přesto se tyto akcie s celkovou tržní hodnotou firmy kolem 4 miliard dolarů obchodují přibližně za vysoký 45násobek letošních tržeb (P/S).

To jasně odráží nezlomnou víru trhu v budoucí masivní růst firmy.

Analytici očekávají, že tržby podniku porostou z přibližně 88 milionů dolarů v roce 2026 na zhruba 287 milionů dolarů v roce 2028.

GE Vernova: Infrastruktura energetické transformace

O poznání odlišný investiční profil pak nabízí GE Vernova. Tato společnost vznikla v roce 2024 strategickým oddělením celé energetické divize slavného konglomerátu General Electric.

Na rozdíl od NuScale nejde o žádný technologický startup, ale o gigantického dodavatele energetické infrastruktury. Firma dnes působí ve třech hlavních oblastech:

• výroba elektřiny (přibližně 52 % celkových tržeb),
• elektrifikace (25 %),
• větrná energie (23 %).

Nukleární energie tak dnes tvoří jen menší část z jejího segmentu výroby elektřiny.

Pro investory je tu ale mimořádně zajímavý především segment elektrifikace.

S rostoucí poptávkou po elektřině, a to zejména ze strany zmiňovaných datových center, se právě infrastruktura přenosové soustavy stává jednou z vůbec nejrychleji rostoucích částí celého energetického sektoru.

Krach trhu je za rohem! Jak přežít další masivní propad trhu?

Finanční výsledky

Tržby společnosti GE Vernova v posledních letech rostou spíše jen mírným tempem. Mezi roky 2021 a 2025 se zvýšily z přibližně 33 miliard dolarů na zhruba 38 miliard dolarů, což odpovídá průměrnému ročnímu růstu kolem 3,6 %.

Zdroj: www.fiscal.ai

Z hlediska investorů je však ještě podstatnější a zajímavější vývoj její provozní marže. Ta byla totiž ještě v roce 2021 záporná a v roce 2022 se propadla dokonce až na přibližně –8,7 %.

Postupně se však začala plynule zlepšovat a v roce 2025 se již s jistotou dostala do kladného teritoria na úroveň zhruba 3,6 %.

Přiložený graf tak dobře ilustruje probíhající transformaci uvnitř společnosti – zatímco tržby rostou jen pozvolna, klíčovou změnou je především její návrat k reálné provozní ziskovosti.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií GE Vernova a ocenění

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

GE Vernova / GEV-US

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena GEV-US

Co to je?

XXX

Koupit akcie GE Vernova Při obchodování CFD ztrácí peníze 75 % účtů.

---

Koupit!

U této akcie je vidět jasný rostoucí trend, který je spolehlivě dán jejím srozumitelným a funkčním byznysem.

Analytici aktuálně očekávají, že mezi lety 2025 a 2028 porostou tržby společnosti přibližně o 15 % ročně, zatímco její upravená EBITDA by mohla růst ještě mnohem rychlejším tempem.

S obří tržní kapitalizací kolem 217 miliard dolarů se dnes GE Vernova obchoduje přibližně za 38násobek své letošní očekávané EBITDA.

Investoři si tak za tyto akcie platí jistou prémii, která však plně odráží mimořádně silné postavení firmy v těch nejklíčovějších částech moderního energetického systému.

Investiční profil – NuScale vs. GE Vernova

Co si z toho může vzít investor?

NuScale a GE Vernova zkrátka představují dva naprosto odlišné způsoby, jak mohou investoři naskočit do probíhající renesance jaderné a čisté energie.

NuScale je ukázkovou technologickou sázkou na futuristickou budoucnost jaderné energetiky. Pokud se SMR reaktory v budoucnu stanou zcela běžnou součástí energetických systémů, může tato malá firma obrovsky vyrůst.

Pokud však její projekty tvrdě narazí na další ekonomické nebo regulační překážky, riziko trvalé ztráty pro investory zůstává značné.

GE Vernova naopak nabízí mnohem diverzifikovanější a bezpečnější expozici vůči celé probíhající energetické transformaci.

Tato firma již reálně generuje zisky a její rozsáhlý byznys není existenčně závislý pouze na úspěchu nevyzpytatelných jaderných projektů.

Pro investory tak jde ve finále spíše o otázku jejich osobního investičního stylu:

Zda preferují rizikovou technologickou sázku, nebo se naopak raději spokojí se stabilnější a jistější infrastrukturou rozsáhlého energetického systému.