5 vážných rizik, která ohrožují akcie z indexu S&P 500

Když už i ti nejzatvrzelejší tržní optimisté začínají varovat před tím, že by svět akcií mohl potkat bolestivý krach, je třeba zpozornět.

Na poplach už bijí dokonce i stratégové z BofA Equity, kteří dlouhé tři roky platili za zastánce tržních býků. Nyní ale svůj názor podle všeho přehodnotili.

Ve svém tržním komentáři se dokonce nebojí doporučit investorům radikální krok, kdy by podle nich měli prodat svá ETF navázaná na burzovní indexy.

Zejména na NASDAQ-100, ale vlivem vysoké koncentrace také na S&P 500. Část kapitálu by měli přesunout do jednotlivých, rozumněji oceněných akcií.

Tým z BofA současně vidí na trhu 5 hlavních rizikových faktorů, z nichž každý by mohl zafungovat jako spouštěč širokosáhlého výprodeje.

Pojďme se na tato rizika podívat!

Americké akcie letos navzdory propadům letí vzhůru

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Aktuální cena

Změna

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Načítání

NASDAQ-100 / NDX

Načítání

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

---

Obchodovat!

Americké akcie letos navzdory dubnovému propadu připisují významné zisky, za nimiž stojí hlavně příslib budoucnosti, kterou má řídit umělá inteligence.

Soustavný příliv kapitálu však vyhnal ocenění mnoha titulů (hlavně technologických) k absurdním výšinám a trhy se aktuálně zdají napjaté doslova k prasknutí.

K tomu je třeba přičíst také řadu rizik geopolitické povahy – situace ve světě mnohým aktuálně připomíná tlakový hrnec.

Pojďme se podívat na 5 rizik, které dle názoru stratégů z BofA mají největší potenciál, aby uškodily indexu S&P 500!

1. Akcie z S&P 500 jsou mimořádně drahé

Ať už se podíváte na trh optikou jakéhokoli poměrového ukazatele (P/E, P/S, P/B, Buffett Ratio, Shiller P/E Ratio), naprostá většina z nich je vysoko nad průměrem.

Podstatná část je dokonce výše, než za nechvalně proslulé dotcom bubliny z přelomu tisíciletí, přičemž podle P/S jsou akcie dokonce nejdražší v historii.

Investoři zkrátka v současnosti utrácejí za podíly ve firmách horentní sumy.

A byť se sluší zmínit, že je dnes akciový trh jiný, než v minulosti, napjaté ocenění jednoduše nelze přehlížet.

Nejdůležitější poměrové ukazatele akcií: P/E, P/B, EPS, ROE a jejich význam pro investory

2. Množí se signály, že medvědí trh je za dveřmi

Odborníci z BofA se v rámci své tržní analýzy zaměřují i na signály, na jejichž základě se snaží odhadnout, jak vysoké je riziko nástupu medvědího trhu.

Tyto signály pocházejí ze tří hlavních kategorií:

• tržní sentiment
• valuace/ocenění
• makroekonomika

Kombinace signálů, jako je mimo jiné výnosová křivka, spotřebitelská důvěra, růstová očekávání či zhoršující se podmínky pro půjčky nyní poskytuje špatný obrázek.

60 % z nich naznačuje nástup medvědího trhu, přičemž v minulosti k tomu obvykle stačilo 70 %. Od poklesu o minimálně 20 % tak máme být jen krůček.

3. Chybí zprávy o kondici ekonomiky

Spojené státy jsou od začátku října v shutdownu, což znamená, že se Republikáni nedohodli s Demokraty na dalším financování federální vlády.

Nefungují tak některé klíčové instituce – třeba ty, jejichž úkolem je vypracovávat reporty o inflaci, kondici pracovního trhu, trendech v maloobchodu apod.

Firmy se v nynější “době temna” zdráhají investovat, neboť podmínkou pro významnější investice je obvykle právě zdravá ekonomika.

A když zkrátka nevíte, jak si hospodářství stojí, budete spíše čekat, až se situace vyjasní.

Propady cen akcií jako příležitost k nákupu? Experti varují před pastí!

4. Problémy bank a nástup spekulantů

Odborníky z BofA silně znepokojily nedávné zprávy ze dvou amerických regionálních bank, které ukázaly, že tyto instituce utrpěly významné ztráty z nekvalitních úvěrů.

Pozorovatelé bankovního sektoru se domnívají, že by se nemuselo jednat o izolované případy a že by takových “švábů”, jak je nazývají, mohlo být více.

• Trh je podle týmu z BofA také stále více závislý na spekulativních obchodních aktivitách.
• Poslední průzkum ukázal, že právě private equity a soukromé půjčky většina investorů považuje za nejvýznamnější systémové kreditní riziko.

V rámci stejného průzkumu veřejného mínění se mimochodem ukázalo, že se 54 % dotázaných domnívá, že jsou akcie technologických firem v bublině.

5. Co se stane, až všichni zmáčknou tlačítko “PRODAT”?

Pokud medvědí trh skutečně přijde, věci by mohly nabrat rychlejšího spádu, než by bylo zdrávo. A za vším stojí likvidita.

Investoři totiž v dnešní době nedrží jednotlivé akcie, nýbrž pasivně spravované ETF navázané na burzovní indexy.

Ať už by případný výprodej odstartovalo cokoliv (problémy soukromého kapitálu, absence zisků z investic do AI apod.), propad by mohl být skutečně bolestivý.

Investoři by se totiž začali hromadně zbavovat celých košů akcií, které by nikdo nechtěl, což by jejich ceny mohlo poslat opravdu hluboko.

Chcete přese všechny problémy investovat do akcií? Vyzkoušejte některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD ztrácí peníze 71 % účtů.

Promo akce: Chcete-li získat akcii zdarma, otevřete si účet u XTB prostřednictvím odkazu níže, a využijte tento referenční kód: FINEX .

Výhody

• Investování do akcií a ETF bez komisí
• Přes 7 000 akcií a 1 600+ ETF

Nevýhody

• Nenabízí obchodování opcí a futures kontraktů
• České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)

eToro

90 %

Recenze Otevřít účet

Až u 46 % retailových investorů došlo při obchodování CFD u této společnosti ke vzniku ztráty.

Promo akce: Chcete-li získat zdarma akcie v hodnotě až 500 USD, otevřete si účet u eToro prostřednictvím odkazu níže.

RoboMarkets

89 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.